界面新聞記者 | 杜萌

ETF市場密集“上新”。

3月12日，科創綜指、自由現金流以及A500三大指數的相關產品在同一天獲批。其中，首批科創綜指ETF的聯接基金也同時獲批，距離2月28日上報僅用了8個工作日。有公募人士告訴界面新聞記者，最快將在本周開始募集。

聯接基金獲批的同時，首批科創綜指ETF在上市后卻遭到了較大幅度的規模縮水。Wind數據顯示，截至3月13日，易方達上證科創ETF（589800.SH）自3月4日上市后份額減少7.68億份，相比成立時的20億份縮水近四成；華夏上證科創ETF（589000.SH）自3月5日上市后份額減少了6.32億份，相比成立時的15.4億份縮水超過四成。

為何上市僅僅幾天，規模就出現大縮水？界面新聞記者了解到，這和該批產品的投資者結構有關，“科創綜指ETF以個人投資者居多。尤其是從成立到上市經過了近十天的建倉期，科技板塊的投資熱潮稍有下降，這批ETF上市后即浮虧，所以很多投資者就選擇了贖回。”某公募渠道部人士告訴記者。

“我是為了完成銷售任務，自己找家人買了兩萬塊，就等著上市后就贖回。要留著資金應付下一次的發行任務。”某頭部券商渠道部人士透露。

又一波ETF發行大潮即將到來。3月12日以來，超20只指數基金密集獲批。2月25日，華寶滬深300自由現金流ETF、摩根滬深300自由現金流ETF上報，這是首批滬深300自由現金流ETF，目前均已獲批。此外，易方達等公司上報的國證自由現金流ETF也已獲批。

作為核心寬基，中證A500指數的產品矩陣仍在繼續搭建。3月12日，易方達基金、華安基金、摩根資產管理、工銀瑞信基金、國泰基金等旗下的中證A500增強策略ETF獲批。

在新基金密集獲批的同時，又有多只指數基金上報。證監會官網顯示，僅3月以來，已有40只指數基金上報。細分行業類ETF快速擴容，債券指數基金也密集上新。3月以來，海富通、博時、創金合信、工銀瑞信等四家公司上報了上證AAA科技創新公司債指數基金。更早之前，富國基金、鵬華基金、招商基金也上報了上證AAA科技創新公司債指數基金。

2月9日，中國證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）。從持續豐富指數基金產品體系，加快優化指數化投資發展生態，加強監管、防范風險等方面提出相關措施。

Wind數據顯示，截至3月14日，今年以來權益類指數基金發行規模合計為696.73億元，部分創新品種強勢吸金。

中國證券基金業協會數據顯示，截至今年1月底，我國公募基金總規模為31.93萬億元。其中股票基金的總規模從2024年12月底的4.45萬億元降至今年1月底的4.39萬億元，減少約592.43億元。混合基金的總規模也從2024年12月底的3.51萬億元降至3.43萬億元，減少約827.19億元。之所以規模減少，是因為1月份股市震蕩，再加上臨近春節，不少投資者為了規避假期的重大利空風險，選擇了贖回基金，持幣過節。

如何留住增量資金，防止資金“上市就跑”，讓ETF成為“源源不斷”的活水？

面對ETF這個競爭激烈的賽道，為了最大限度地打造品牌、留住投資者，各家公募也是煞費苦心。

3月12日，嘉實基金舉辦2025年超級指數節。嘉實基金副總經理、首席市場官魯令飛表示，“幾年前，我們內部對發展ETF的定位是‘競速’，也就是大家常說的卷，競速策略也讓我們ETF的產品研發、業務拓展、投資運營等能力都快速成長并趨于成熟。隨著對客戶需求的理解越來越清晰，我們對ETF的定位已經發生變化，從自身發展的視角更多轉向客需驅動的視角，從強調‘競速’變為強調‘基石’。”

魯令飛認為，對于投資者而言，標準化的ETF產品未來會像固收產品一樣，成為賬戶里基石性的標準配置。而基金公司的差異化價值，是通過向投資者提供ETF解決方案和多策略服務，幫助客戶實現投資目標。

外資公募也加入了ETF的角逐之戰。摩根資產管理總經理王瓊慧告訴記者，隨著ETF市場發展愈發成熟，越來越多非純被動的ETF正走入投資者的視線，包括基于量化策略的指數增強型ETF、基于基本面研究的主動型ETF等等。ETF作為投資工具，其承載的策略正變得越來越豐富。目前，該公司正在打造以中證A50ETF、中證A500ETF、中證A500增強策略ETF為代表的“A系列”ETF產品線。

也有頭部公募在“陪伴”上下功夫。去年年末，某頭部公募大手筆招聘了幾十位投教人員，組成“投資者之家”團隊，為投資者提供詳細的售前、售中、售后的陪伴服務。

“ETF作為一種投資工具，主打的就是透明、物美、價廉，并且從長期來看，業績優異。現在市面上不缺ETF，缺的是優質產品帶來的投資體驗。我們做的就是通過深度的策略研究，為投資者提供全天候、交易便利的配置工具與被動投資解決方案。”某公募ETF部門指數解決方案的負責人告訴記者。