近日，河北海偉電子新材料科技股份有限公司（以下簡稱“海偉電子”）向港交所遞交上市申請，中金公司為保薦人。

據了解，在尋求港股上市之前，海偉電子曾向A股發(fā)起過沖擊。2023年3月23日，海偉電子啟動了A股IPO輔導，保薦人也是中金公司。不過公司在2025年1月15日終止了A股輔導協(xié)議，選擇轉戰(zhàn)港股上市。

公開資料顯示，海偉電子成立于2006年，公司創(chuàng)始人宋俊青在了解到高端超薄電容器薄膜長期依賴進口以后，就去海外考察，引進國外設備，嘗試電容薄膜的自主可控生產。

目前海偉電子專注于電容器薄膜行業(yè)，主要生產和銷售用于薄膜電容器的電容器薄膜產品，具備自主設計及開發(fā)電容器基膜生產線的能力。電容器薄膜產品主要包括電容器基膜及金屬化膜。該等產品為薄膜電容器的關鍵組成部分，而薄膜電容器以其出色的耐電壓性能、高頻穩(wěn)定性及長使用壽命而著稱。薄膜電容器的終端應用場景包括新能源汽車，新能源電力系統(tǒng)，工業(yè)設備及家用電器。

根據灼識咨詢的資料，以2023年電容器基膜銷量計，海偉電子新材料是中國最大的電容器薄膜制造商，市場份額13.6%。不過行業(yè)第二名市場占有率為13.1%，行業(yè)第三名市占率為11.9%，市場整體競爭較為激烈。

業(yè)績表現上，招股書顯示，海偉電子2022年、2023年營收分別為3.27億元、3.3億元；毛利分別為1.47億、1.03億；期內利潤分別為1.02億元、6982.6萬元。

海偉電子2024年前9個月營收為2.82億元，上年同期的營收為2.18億元；毛利為9148萬元，上年同期的毛利為6989.7萬元；期內利潤為5697萬元，上年同期的期內利潤為4699萬元。報告期內，海偉電子毛利率分別為44.9%、31.2%和32.4%。

整體來看，海偉電子盈利波動明顯，2023年的利潤較2022年同比下降了約31.5%，毛利率也從2022年的44.9%大幅下降至31.2%。2024年前三季度有所反彈，不過公司盈利能力較2021年降幅依舊明顯。

值得注意的是，2022年、2023年及2024年前三季度，海偉電子電容器基膜的收入分別為3.01億元、2.37億元和2.15億元，占其各期總收入的比例為91.9%、71.8%、76.3%。從一定程度上看，海偉電子還存在依賴單一產品的風險。

對于海偉電子2023年毛利率大幅下降，招股書披露顯示，2023年海偉電子因應電容器基膜終端市場的降價而進行價格調整，同時因電容器基膜生產線進行技術升級導致公司的利用率和產能下降，導致單位銷售成本增加，進而影響了電容器基膜及公司整體的毛利率。

值得一提的是，2022年10月底，海偉電子創(chuàng)始人宋俊青將所持海偉電子的所有股權轉讓給了兒子宋文蘭，退出直接股東行列，同時也實現了父子交班。

此后宋文蘭的帶領下，海偉電子開啟探索資本之路。2023年，海偉電子除了籌劃A股上市外，這一年內，公司也獲得了3輪融資，累計融資超過2.9億元。

其中2月獲得A輪融資，投資方包括中金浦成、宜賓綠能、陽光電源等；3月獲得了A+輪融資，投資方包括比亞迪、創(chuàng)啟開盈和廣州瀚信，A輪和A+輪的投后估值為9.65億元。

同年9月，海偉電子又獲得了B輪融資，投資方包括河北戰(zhàn)新、宜昌基金、楚天長興、安徽基金等，B輪的投后估值為23.25億元。

上市前，宋文蘭持股海偉電子49.32%，比亞迪持股4.9%；瑞昌咨詢持股3.84%、嘉科咨詢持股2.84%、宜賓綠能持股4.41%、中金公司通過中金浦成持股0.98%。

而比亞迪不僅僅是海偉電子第二大股東，同樣也是海偉電子2023年和2024年前三季度的第一大客戶。這兩家公司在股權和業(yè)務上綁定明顯。