近期，在硫磺市場在供需緊張、國際價(jià)格支撐及庫存下降等多重因素推動(dòng)下，價(jià)格持續(xù)走高。根據(jù)隆眾資訊，截至3月12日，鎮(zhèn)江港主流顆粒價(jià)格達(dá)2350元/噸，較去年底上漲超50%，同比漲幅近160%。

展望 2025-2029 年，國內(nèi)硫磺擴(kuò)能勢頭將逐年放緩，供應(yīng)增速預(yù)計(jì)降至1-2%，而需求增速有望超過供應(yīng)增速。這一變化將導(dǎo)致硫磺市場逐漸進(jìn)入供需緊平衡階段，價(jià)格有望保持高位震蕩。同時(shí)，國際市場方面，中東、俄羅斯出口波動(dòng)仍將影響國內(nèi)供應(yīng)。政策端，山東地?zé)捪M(fèi)稅抵扣收緊致成本上升，中小產(chǎn)能加速出清，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

從國內(nèi)產(chǎn)能分布來看，中石化（834萬噸）、中石油（368萬噸）和榮盛石化（121萬噸）位居行業(yè)前三，合計(jì)占據(jù)全國70%以上的產(chǎn)能，呈現(xiàn)高度集中化趨勢。頭部企業(yè)憑借其產(chǎn)能優(yōu)勢和市場主導(dǎo)地位，將持續(xù)受益于行業(yè)高景氣度。