天風證券研報認為，在風電行業需求超預期的背景下，當前風機行業邏輯發生重要變化，風機板塊將迎來價值重此前市場認為，風機環節價格戰激烈，競爭格局較差，且前兩年風機銷售出現虧損，但2024年開始風機行業基本面出現多重拐點：一是價格企穩回升，二是盈利開始扭虧為盈，三是風機出口實現重大突破。風機業務盈利修復是一個較長的過程，預計2025年為行業扭虧為盈元年，國內需求將超預期增長，拉長時間看，風機出口空間廣闊，風機銷售和運維業務模式構建業績護城河，預計進一步提升板塊估值，風機環節有望迎來板塊性機會。本輪風機盈利修復是主要邏輯，重點關注業績兌現程度較高的標的，從業績彈性看，看好風機制造利潤占比高，風場業務規模低的企業，建議關注運達股份、明陽智能、金風科技、三一重能。