界面新聞記者 | 杜萌

被傳出易方達舉牌的消息后，3月12日，東岳集團（0189.HK）跳空高開，開盤沖漲超9%，截至收盤漲幅回落至3.02%。

香港聯交所最新披露的資料顯示，東岳集團在2月26日獲易方達基金增持241.6萬股，每股均價約為8.75港元，涉資約2113.6萬港元。增持后，易方達基金持股達到約1.22億股，持股比例從之前的6.92%升至7.06%，構成舉牌。

Wind數據顯示，截至3月12日，東岳集團近5個交易日累計凈買入1372.95萬股，近30個交易日累計凈買入52.54萬股，分別占同期成交量的20.77%、0.14%。

界面新聞記者了解到，“港股通”實行T+2交收安排。T日買入港股的投資者，T+2日日終完成交收后才可獲得相關證券的權益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有關于證券的權益。因此，港交所公布的最新T日持股變動數據實際交易日期為T-2日。

匯生國際資本總裁黃立沖告訴記者，根據香港證券市場的規定，當機構投資者或任何股東的持股比例達到或超過5%時，需根據《證券及期貨條例》（SFO）第XV部的規定，向香港聯交所和上市公司披露其權益變動。此外，當持股比例每次增減達到或超過1%的整數倍（例如從5%增至6%或從6%降至5%）時，也需要進行披露。

和A股舉牌后需要持有6個月相比，港股并沒有強制鎖定期限，投資者可以自由交易。黃立沖分析稱，在港股市場，機構資金買入股份后通常沒有強制性的最低持有時間限制。投資者可以根據市場情況自由決定持股時間。然而，如果涉及到特殊交易（如資產注入或反向收購），可能會受到香港聯交所的額外監管要求。例如，防止資產注入時被視為新上市處理的規則可能會對交易安排產生影響。

具體是哪只基金出手增持了東岳集團？目前仍未看到有相關產品的增持公告。基金去年四季度公告顯示，截至去年年末，共有7只易方達基金產品將東岳集團納入前十大重倉股。其中基金經理陳皓管理的4只產品分別重倉超1000萬股，合計持股數量為9840.4萬股，占流通股比為5.67%。此次增持，是否是陳皓的手筆？只能等到一季度報告披露后方能揭曉。

春節后，隨著人形機器人和AI成為市場主線，多只重倉相關板塊的基金產品凈值連續創下新高。截止3月12日，鵬華碳中和、永贏先進制造、前海開源嘉欣、平安先進制造、中航趨勢領航等5只基金今年以來的回報率已經超過50%，被投資者稱為“AI五小龍”。

有分析稱，易方達基金此次南下舉牌PTFE材料供應商，或是通過“賣鏟子”的邏輯來規避機器人賽道擁擠問題。東岳集團為全球最大的PTFE材料供應商，由于PTFE材料相比之前人形機器人所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被視為推動人形機器人賽道實現大規模量產的關鍵替代材料。

易方達旗下的基金在2月26日加倉東岳集團，會不會“趕了個晚集”？Wind數據顯示，自2月5日至今，易方達旗下的主動權益基金回報率超10%的僅有23只。陳皓管理的易方達港股通成長、易方達品質動能三年持有、易方達創新未來混合(LOF)、易方達均衡成長的回報率分別為19.12%、13.52%、11.65%、11.34%。

“其實大部分基金經理都不具備擇時能力，在市場主線走強時，具體什么時候買入，主要取決于基金經理的心理價位。這也是主動權益基金經最大的特點，有些基金經理很謹慎，有些基金經理則很大膽地ALL in。”華南一位百億公募基金經理告訴界面新聞記者，“旗幟鮮明地ALL in一個賽道，可能會在短期內獲得較多的收益率，但也需要警惕一旦市場熱點轉移面臨的回撤風險。”

在經過前兩個月走強之后，以恒生科技指數為代表的港股在近日出現高位震蕩。中金公司的最新研報指出，港股定價長期取決于盈利前景，若盈利兌現，相關股票甚至將出現股價越漲、估值越低的情形。

多位機構人士表示，從短期看，不排除部分前期漲幅較多的港股標的存在震蕩回調的風險。不過，中長期來看，中國科技資產重估邏輯未發生變化，依舊看好價值重估行情演繹。

對此， 中泰國際發表3月的策略展望稱，短期建議把握交易節奏，關注低估值補漲品種，待回調布局科技主線。中泰國際認為，AI帶動年初以來港股升勢，估值迅速修復，市場焦點將逐步轉向企業盈利與宏觀經濟。中國科技股在資本開支擴張周期重啟、AI降本增效等利好下，配合外資回流預期，有望迎來戴維斯雙擊。基于此將恒指年末目標上調至23,000點。