境內(nèi)外機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)股市的觀點(diǎn)出現(xiàn)了新的變化。

近日，千億級(jí)知名私募景林資產(chǎn)在一場(chǎng)內(nèi)部溝通會(huì)上透露了他們的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)作：非中國(guó)公司的資產(chǎn)已被全部剔除。

這一動(dòng)作的背后，景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程分享觀點(diǎn)稱，在當(dāng)前這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，旗幟鮮明地看好中國(guó)未來(lái)幾年的發(fā)展前景。

在他看來(lái)，伴隨全球地緣政治以及產(chǎn)業(yè)格局的變化，中國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力正經(jīng)歷著從被顯著低估，到逐漸被重新認(rèn)知，再到有望吸引全球資金重新投入的轉(zhuǎn)變過(guò)程。

“從股票投資角度看，中國(guó)資產(chǎn)曾經(jīng)歷一段估值被持續(xù)壓低的艱難時(shí)期。在此期間，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)層面以及政策環(huán)境層面均承受著巨大壓力，致使估值不斷被壓低，同時(shí)還伴隨著流動(dòng)性缺失的問(wèn)題，香港的國(guó)際投資者也呈現(xiàn)出持續(xù)流出的態(tài)勢(shì)。”高云程判斷，當(dāng)下判定，中國(guó)資產(chǎn)尤其是核心資產(chǎn)估值被壓低的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，一個(gè)嶄新的發(fā)展周期或許正在拉開(kāi)帷幕。

在此背景下，他將近期投資心得擬定為“找到并持有中國(guó)的‘MCGF 10’”。所謂“MCGF”，實(shí)際是他創(chuàng)造的詞匯，全稱為“Make China Greater Future”。

他進(jìn)一步解釋，這些企業(yè)估值曾在過(guò)去幾年被壓縮至極低水平，但如今成功走出自身經(jīng)營(yíng)周期的低谷，尋找到新增長(zhǎng)點(diǎn)，并極有可能成為下一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的基座型公司。

從行業(yè)板塊來(lái)看，高云程提到，在這過(guò)程中，可能受益的主要是兩類公司，一類是基座型的大型公司，另一類則是諸如“DeepSeek”、“宇樹機(jī)器人”這類新興的創(chuàng)業(yè)型小公司。

外資機(jī)構(gòu)也頻頻發(fā)聲看好中國(guó)股市。近期，花旗將美國(guó)股市評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性同時(shí)將中國(guó)股票評(píng)級(jí)上調(diào)至增持，稱“美國(guó)例外論”至少是暫停了。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美國(guó)的增長(zhǎng)勢(shì)頭將低于全球其他地區(qū)，不過(guò)，當(dāng)人工智能敘事再次占據(jù)主導(dǎo)地位時(shí)，美國(guó)股市可能會(huì)恢復(fù)跑贏大盤。