界面新聞?dòng)浾?| 龍力

一年一度的 “3·15”國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日即將來(lái)臨，回首過(guò)去的一年，私募在“打假”的道路上從未停歇。

3月6日，知名百億私募盤京投資公告稱，近期發(fā)現(xiàn)有不法分子假冒公司名義或冒充為公司員工，包括但不限于通過(guò)偽造公章、名片、假冒微信等方式，以公司或員工身份向投資者開展宣傳推介、募集資金、代為投資、非法集資、詐騙等非法證券期貨或其他違法違規(guī)活動(dòng)。

3月5日，百億量化私募明汯投資也發(fā)布聲明稱，公司于2023年12月12日發(fā)布過(guò)《關(guān)于防范不法分子冒用明法投資名義實(shí)施詐騙的風(fēng)險(xiǎn)提示》、2024年11月20日發(fā)布過(guò)《關(guān)于警惕冒充明法投資名義進(jìn)行不法活動(dòng)的嚴(yán)正聲明》，但近期仍有不法分子通過(guò)網(wǎng)絡(luò)公開信息盜用明汯投資及公司總經(jīng)理裘慧明信息（如公司經(jīng)營(yíng)信息、個(gè)人肖像、個(gè)人微信等），利用“YO信、QQ、微信”等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行詐騙、非法薦股等違法活動(dòng)。

打開東方港灣投資官網(wǎng)首頁(yè)，一則“關(guān)于警惕不法分子進(jìn)行詐騙的嚴(yán)正聲明”映入眼簾，點(diǎn)擊上述標(biāo)題隨即跳轉(zhuǎn)至公司網(wǎng)站的投資者教育板塊，三則“打假聲明”赫然在列，發(fā)布時(shí)間分別為2023年4月、2024年6月和同年10月。同時(shí)自去年2月下旬以來(lái)，官微發(fā)文時(shí)在末條附上一則“港灣聲明︱關(guān)于謹(jǐn)防不法分子假冒東方港灣實(shí)施詐騙的嚴(yán)正聲明”幾乎成了東方港灣投資的慣例，僅今年以來(lái)公司官微就已經(jīng)7次發(fā)布上述聲明。

林園投資官網(wǎng)首頁(yè)的右下角同樣以頗為顯眼的方式陳列著一則“提醒廣大投資者謹(jǐn)防網(wǎng)絡(luò)詐騙”的提示信息，通過(guò)點(diǎn)擊可跳轉(zhuǎn)至一份加蓋了公司公章的相關(guān)文檔。今年2月13日，林園投資亦曾在官微發(fā)布“關(guān)于不法分子冒充我司名義從事非法證券活動(dòng)的嚴(yán)正聲明”，隨后又在2月27日發(fā)布的“公司業(yè)務(wù)介紹與鄭重聲明”中再次提醒投資者提高警惕。

此外，百億私募日斗投資、卓識(shí)基金以及管理規(guī)模超過(guò)50億元的華安合鑫等今年以來(lái)也都發(fā)布過(guò)類似的“打假”聲明。

另?yè)?jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，最近一年以來(lái)還有其他多家管理規(guī)模超過(guò)50億元的頭部私募機(jī)構(gòu)亦曾發(fā)布相關(guān)聲明，比如衍復(fù)投資、淡水泉投資、合晟資產(chǎn)、誠(chéng)奇資產(chǎn)、千象資產(chǎn)、啟林投資、上海保銀私募、睿郡資產(chǎn)、勤辰資產(chǎn)、睿璞投資、希瓦私募、重陽(yáng)投資、凱豐投資、萬(wàn)柏私募、天算量化、喜岳投資、伊洛基金等。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文指出，近年來(lái)私募行業(yè)冒名詐騙案件頻發(fā)，反映出市場(chǎng)信息不對(duì)稱與監(jiān)管盲區(qū)并存的深層矛盾。

從投資者心理層面分析，私募產(chǎn)品的高收益光環(huán)與神秘化運(yùn)作特征形成雙重誘惑，部分投資者在信息核實(shí)環(huán)節(jié)存在認(rèn)知偏差：一方面過(guò)度信賴機(jī)構(gòu)品牌溢價(jià)，誤認(rèn)為知名私募背書等同于風(fēng)險(xiǎn)豁免，忽視私募投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)屬性；另一方面缺乏合格投資者應(yīng)有的盡調(diào)能力，對(duì)私募基金備案編號(hào)查詢、合同條款審核等基礎(chǔ)驗(yàn)證流程存在操作盲區(qū)，這種專業(yè)能力斷層使得偽造備案文件、仿冒官方網(wǎng)站等欺詐手段屢屢得逞。

更深層次的社會(huì)心理因素在于，部分投資者將私募機(jī)構(gòu)與內(nèi)幕消息、特殊渠道等灰色想象相勾連，這種認(rèn)知誤區(qū)為詐騙分子虛構(gòu)“保本高息”“突擊入股”等話術(shù)提供了生存土壤。

界面新聞進(jìn)一步梳理最近一年頭部私募發(fā)布的相關(guān)“打假”聲明發(fā)現(xiàn)，不法分子假冒知名私募實(shí)施非法活動(dòng)的套路大致可以劃分為如下幾種類型。

1、假冒私募員工引導(dǎo)投資者認(rèn)購(gòu)仿冒產(chǎn)品。

比如，曾有不法分子在社交軟件(如抖音的“東方港灣資金盤”)上以東方港灣投資員工名義，與受騙者建立聯(lián)系后，引導(dǎo)受騙者掃碼下載“OHIM’APP，在該假冒APP上簽署產(chǎn)品合同，認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品并打款，并將受騙者拉入“博越團(tuán)隊(duì)交流群”，導(dǎo)致其上當(dāng)受騙資金無(wú)法取出。華安合鑫也曾發(fā)現(xiàn)有不法分子以“理財(cái)規(guī)劃師、資金專員”等名義，通過(guò)虛構(gòu)公司應(yīng)用程序軟件、假冒公司員工創(chuàng)建群聊、開展培訓(xùn)活動(dòng)等途徑實(shí)施違法宣傳甚至詐騙行為。

2、假冒私募名義從事“個(gè)股推薦”、“炒股指導(dǎo)”等非法證券活動(dòng)。

比如，林園投資在公告中提及，有舉報(bào)稱存在冒用該公司名義從事“個(gè)股推薦”“炒股指導(dǎo)”等非法證券活動(dòng)的行為。亦有投資者向合晟資產(chǎn)反饋，有不法分子冒用該公司及公司投資經(jīng)理曹某的名義通過(guò)微信公眾號(hào)、微信群及直播間進(jìn)行薦股行騙行為。

3、假冒私募名義發(fā)布配資等非法信息，進(jìn)而實(shí)行進(jìn)一步的詐騙行為。

比如，凱豐投資曾發(fā)現(xiàn)有不法分子使用“凱豐基金”、“凱豐投資”、“凱豐私募”等名義發(fā)布股票配資、期貨配資、期貨操盤等非法信息，誘導(dǎo)投資者加入股票群、內(nèi)部群等非法社交群或下載非法投資類APP。

4、假冒私募的名義舉行線下投資者見面會(huì)等商業(yè)活動(dòng)。

比如，衍復(fù)投資曾收到多位投資者反饋，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上有不法分子冒用公司以及公司工作人員名義，稱該公司擬于2024年3月29日舉辦線下投資者見面會(huì)等商業(yè)活動(dòng)；天算量化也曾收到知情人士反饋稱市場(chǎng)中有不法分子冒用公司及員工名義，聲稱該公司計(jì)劃于2024年9月7日舉行線下投資者活動(dòng)。

5、假冒私募名義誘導(dǎo)投資者購(gòu)買其他非法理財(cái)產(chǎn)品。

比如，有不法分子冒用萬(wàn)柏投資及公司員工的名義，通過(guò)電話、微信等途徑對(duì)受害人進(jìn)行電信詐騙，具體是以“啟牛學(xué)堂課程退費(fèi)”為由，要求受害人在“萬(wàn)柏合辦”APP上購(gòu)買基金產(chǎn)品，導(dǎo)致受害人商討退回投資本金時(shí)被拒不退還。千象資產(chǎn)曾接到舉報(bào)，有不法分子假冒公司及公司員工身份建立微信群、引導(dǎo)投資者低起點(diǎn)購(gòu)買相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，并從事非法投資活動(dòng)。

事實(shí)上，近年來(lái)公募、券商等其他金融相關(guān)行業(yè)的“李鬼”事件亦是頻繁發(fā)生。不過(guò)，在陳興文看來(lái)，相較之下私募機(jī)構(gòu)特有的非公開屬性與運(yùn)作機(jī)制客觀上抬高了相關(guān)騙局的識(shí)別門檻。

他指出，首先，私募產(chǎn)品募集過(guò)程不依托公開宣傳渠道，這種信息封閉性使得投資者難以通過(guò)常規(guī)信息源交叉驗(yàn)證機(jī)構(gòu)真實(shí)性；其次，私募合格投資者制度形成的圈層效應(yīng)，使得詐騙分子可通過(guò)偽造投資者適當(dāng)性材料來(lái)強(qiáng)化騙局可信度；再者，私募產(chǎn)品備案信息公示存在時(shí)間差與顆粒度不足的問題，這為仿冒離職投資經(jīng)理實(shí)施詐騙提供了可乘之機(jī)；另外，私募行業(yè)普遍采用的業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提機(jī)制，容易被不法分子曲解為“收益分成”模式進(jìn)行資金盤詐騙。

面對(duì)層出不窮的各類騙局，私募又能做些什么幫助投資者遠(yuǎn)離相關(guān)“陷阱”？

像前述頭部私募一樣通過(guò)公司官方賬號(hào)發(fā)布相關(guān)“打假”聲明或是重要的一步。界面新聞注意到，不少私募發(fā)布的相關(guān)公告中都公布了公司官方的聯(lián)系方式，包括但不限于公司的法定名稱、官網(wǎng)、官方自媒體賬號(hào)、聯(lián)系電話等，這為投資者識(shí)別各類“仿冒”賬號(hào)提供了一定的依據(jù)。另外，部分私募的公告中還列舉了相關(guān)的案例，這對(duì)于投資者識(shí)別類似騙局來(lái)說(shuō)，也有一定的借鑒意義。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文提出，私募構(gòu)建反欺詐防線需形成多維防控體系。在技術(shù)層面，可通過(guò)區(qū)塊鏈存證技術(shù)對(duì)產(chǎn)品合同、路演材料進(jìn)行時(shí)間戳固化，建立可公開驗(yàn)證的信息溯源機(jī)制；在信息披露方面，除法定披露要求外，應(yīng)主動(dòng)在官網(wǎng)開辟防騙專區(qū)，實(shí)時(shí)更新合作渠道白名單與授權(quán)人員信息庫(kù)；制度設(shè)計(jì)上，可引入雙因子認(rèn)證機(jī)制，對(duì)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)增設(shè)視頻面簽與電子簽章雙重驗(yàn)證；行業(yè)協(xié)作方面，可聯(lián)合中基協(xié)建立仿冒信息共享平臺(tái)，運(yùn)用AI圖像識(shí)別技術(shù)對(duì)全網(wǎng)冒用logo、仿冒APP進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。

在陳興文看來(lái)，私募機(jī)構(gòu)需重構(gòu)投資者教育范式，將防騙知識(shí)嵌入投教漫畫、互動(dòng)測(cè)試等場(chǎng)景化傳播中，例如設(shè)計(jì)詐騙話術(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)供投資者模擬識(shí)別訓(xùn)練，這種沉浸式教育相比傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提示更能提升投資者免疫能力。

反詐措施方面，界面新聞梳理近一年各大頭部私募發(fā)布的“打假”公告發(fā)現(xiàn)，其中給投資者提出的相關(guān)提示大致包括以下幾個(gè)方面。

1、要通過(guò)包括但不限于中基協(xié)官網(wǎng)等正規(guī)途徑核實(shí)私募管理人的真實(shí)信息；2、要通過(guò)官方正規(guī)途徑與私募公司取得聯(lián)系；3、要通過(guò)正規(guī)渠道購(gòu)買私募產(chǎn)品，堅(jiān)決不向任何個(gè)人銀行賬戶、支付寶、公司銀行賬戶、現(xiàn)金支付等方式轉(zhuǎn)款；4、不要通過(guò)抖音等三方平臺(tái)加入陌生QQ群、微信群或下載各類未知來(lái)源的APP，不向陌生人提供個(gè)人銀行卡、手機(jī)驗(yàn)證碼、賬號(hào)密碼等信息；5、警惕任何公開或變相公開推介、承諾保本或者最低收益、使用“安全、保證、承諾、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等表述以及低門檻認(rèn)購(gòu)等違規(guī)行為；6、如已遭受財(cái)產(chǎn)損失，立即保存證據(jù)并向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)報(bào)案，同時(shí)可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)“投資者保護(hù)”平臺(tái)提交舉報(bào)材料。

中金所投教基地也曾聚焦假私募基金，在官微發(fā)文提醒投資者在投資私募基金時(shí)一定要注意以下幾點(diǎn)。1、謹(jǐn)慎甄別真?zhèn)危核侥蓟鸨仨氃诨饦I(yè)協(xié)會(huì)登記備案，公示相關(guān)產(chǎn)品信息；2、了解投資門檻：投資者需要適格審查，單只私募基金投資門檻不低于100萬(wàn)元；3、警惕公開宣傳：不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、推介會(huì)互聯(lián)網(wǎng)等公開宣傳；4、審查合同條款：合同中不得含有任何還本付息的約定；5、謹(jǐn)慎選擇打款賬戶：任何要求打款到私人或公司賬戶的“私募基金”，都要三思后行。

陳興文認(rèn)為投資者識(shí)別騙局需建立系統(tǒng)性風(fēng)控思維。基礎(chǔ)層面應(yīng)掌握法定驗(yàn)證工具，包括但不限于：通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)AMBERS系統(tǒng)核驗(yàn)管理人資質(zhì)，比對(duì)備案產(chǎn)品編碼與合同記載是否一致；通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)追溯股權(quán)結(jié)構(gòu)真實(shí)性。進(jìn)階防御策略包含信息交叉驗(yàn)證，例如要求視頻連線查驗(yàn)辦公場(chǎng)所，通過(guò)第三方平臺(tái)核查從業(yè)人員基金從業(yè)資格，對(duì)所謂“內(nèi)部估值表”“未公開持倉(cāng)”等敏感信息保持必要警惕。

行為層面需警惕三大異常信號(hào)：一是突破合格投資者門檻的變通募集方案，如拆分份額、代持協(xié)議等；二是資金流轉(zhuǎn)脫離托管賬戶，要求轉(zhuǎn)賬至個(gè)人賬戶或關(guān)聯(lián)企業(yè)；三是宣傳物料出現(xiàn)“穩(wěn)健收益”“預(yù)期回報(bào)”等違反私募監(jiān)管規(guī)定的承諾用語(yǔ)。

陳興文還表示，隨著詐騙手段升級(jí)，投資者需特別注意新型犯罪場(chǎng)景，如利用元宇宙虛擬會(huì)場(chǎng)仿冒私募路演，借助深度偽造技術(shù)生成知名基金經(jīng)理演講視頻等，這類技術(shù)型詐騙的識(shí)別需要借助專業(yè)反詐工具與監(jiān)管預(yù)警系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)防護(hù)。