2月25日，全球領先的新能源智能制造解決方案服務商先導智能正式向香港聯交所遞交發行境外上市外資股（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市的申請。

此前，先導智能曾發布公告稱，公司本次赴港上市是為滿足公司在新能源智能裝備領域的全球化發展需要，深入推進公司全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，進一步提升公司的全球品牌知名度及綜合競爭力，鞏固行業地位。本次擬發行的H股股數不超過本次發行后公司總股本的10%，募集資金將用于進一步推進公司全球化戰略及業務布局、加大研發投入、提升公司數字化和服務能力等方面。另外，公司在招股書中表示部分募集資金將用于對新能源、汽車等行業中的設備企業進行股權投資。

圖片來源：企業供圖

行業回暖緊抓機遇 功在當下贏在未來

2023年以來國內新能源行業持續低迷，行業普遍承壓。但自2024年下半年起下游鋰電池廠商開工率逐步提升，當前頭部廠商均保持較高的開工率，部分企業甚至滿產。近期，以寧德時代、比亞迪為首的龍頭電池廠宣布重啟擴產，預示著行業出清接近尾聲，鋰電產業重新進入擴張周期。根據弗若斯特沙利文資料，全球鋰電池智能裝備市場規模將從2024年的593億元人民幣增至2029年的2359億元人民幣，年復合增長率達到31.8%。下游需求復蘇、舊產線改造換新、新技術迭代等因素都將共同推動鋰電池設備市場未來的持續增長。

近期，多家鋰電企業發布了的海外投資計劃。2024年12月，寧德時代與Stellantis擬共同在西班牙出資成立合資公司，在西班牙阿拉貢自治區薩拉戈薩市興建合資電池工廠，該電池工廠預計總投資規模為40.38億歐元。2025年1月，瑞浦蘭鈞擬在印尼建設8GWh動力與儲能電池項目；格林美與Ecopro及其下屬公司簽署戰略合作備忘錄，將在印尼推進鎳資源-前驅體-三元正極一體化項目建設；天賜材料公告與Honeywell及其子公司AEM簽署股權購買協議，雙方擬通過股權購買和認購共同組建合資公司，在美國建設20萬噸電解液、10萬噸液體六氟項目；斯萊克公告擬在美國開展方形和圓柱形電池結構件業務。

隨著國內市場的復蘇及國內外公司在海外市場布局的不斷加碼，為把握全球產業發展的紅利，鋰電企業出海步伐加快，紛紛宣布赴港上市計劃，希望借助海外資本平臺為國際化戰略提供資金支持，并吸引更多潛在海外客戶。近期，如三一重工、海天味業、恒瑞醫藥、均勝電子等A股優質企業，寧德時代、雙登集團、正力新能、龍蟠科技、盛新鋰能等鋰電產業鏈公司紛紛啟動港股上市計劃。

2024年以來，先導智能積極配合頭部客戶的出海戰略，持續優化全球服務網絡和資源配置，在德國建設并啟用首個歐洲物流中心倉，通過歐洲物流中心倉配備的先進技術及全球化服務體系，為客戶實現穩定高效投產保駕護航。在持續深化全球化戰略的背景下，先導智能海外業務占比快速提升。先導智能H股招股書顯示，2024年1-9月，公司海外業務收入達到22億元，同比增加41.0%，收入占比提升至近25%，公司毛利率達到36.4%，其中海外市場更是達到39.8%。隨著海外更高毛利率的訂單的持續轉化，海外市場對公司未來的發展起到愈發重要的作用。行業拐點的出現預示著公司業績也將出現拐點，公司緊抓行業回暖加速全球布局的機遇，通過本次赴港上市繼續深化全球化戰略，鞏固行業龍頭地位，在未來保持持續的全球競爭力。

加大研發勤修內功 技術引領時代先鋒

先導智能始終堅持將研發和創新作為公司的核心競爭力。自成立以來，先導智能不斷推出具有獨創性、顛覆性的技術和性能領先的設備，展示出強大的競爭力，逐漸從時代的浪潮中脫穎而出，發展壯大成為行業龍頭。招股書中顯示，按2024年訂單價值計算，先導智能是全球最大的新能源設備制造商，市場占有率達到9.1%，公司也是全球最大的鋰電池智能裝備提供商，分別占據全球及中國鋰電池智能裝備市場的22.4%和34.1%。其中，以2024年出貨量計算，先導智能卷繞機和疊片機市場份額占全球市場超過65%，圓柱電池后道組裝線設備占全球市場份額超過40%。為保持全方位的領先優勢，先導智能持續加大研發投入，2024 年上半年度，先導智能的研發支出占營收的比例已提高至14.49%。

先導智能公告中稱本次赴港上市部分募集資金將用于加大研發投入、提升公司數字化和服務能力。先導智能有關人士表示，本次發行股份數占總股本比例較小，對公司股權結構影響較小，但是本次發行募集的資金將對公司未來產業布局產生積極影響。公司在平臺化發展中培育了一批新技術、新產品，如固態電池設備、鈣鈦礦設備、工業機器人等，發行籌集的資金部分將用于支持此類前沿技術的研發和商業化，有望持續提升公司的綜合競爭力。

先導智能此前曾表示在固態電池領域，公司是擁有完全自主知識產權的全固態電池整線解決方案服務商，已成功打通全固態電池量產的全線工藝環節，實現了從整線解決方案到各工段的關鍵設備覆蓋。隨著固態電池即將進入量產階段，如若赴港上市順利，先導智能將擁有充足的資金推動相關設備的產業化和升級迭代，實現技術引領并迅速搶占市場。公司通過平臺化戰略布局的如鈣鈦礦設備、工業機器人、氫能設備、數字化、智能化等行業前沿新技術、新產品，一旦獲得充足的資金支持，無疑將加速相關行業技術的發展，大大推動行業產業化進程，持續引領新興技術產業化。