文 | 唐學菲

“跨界”預制菜之后，三只松鼠又盯上了咖啡賽道。

3月3日，三只松鼠發布公告稱，公司擬投資設立全資子公司蕪湖第二大腦咖啡有限公司，用于孵化“第二大腦”新子品牌，聚焦咖啡品類。該全資子公司目前已完成工商登記并取得營業執照，注冊資本500萬元。

值得注意是，這已經是近3個月來，三只松鼠投資孵化的第4個子品牌。自去年12月份開始，三只松鼠子品牌孵化進度加速，已先后設立“巧可果、圍裙阿姨和金牌奶爸”子品牌。

“第二大腦” 三只松鼠進軍咖啡賽道

當前，中國咖啡市場正處于高速增長期。據艾瑞咨詢數據顯示，2022年國內現磨咖啡市場規模突破600億元，年均復合增長率超20%，預計2025年將突破千億大關。

星巴克、瑞幸等頭部咖啡品牌仍在持續加碼，Manner、Seesaw等本土新勢力也在加速跑馬圈地，以及各大城市的小種咖啡品牌不斷出圈，咖啡賽道仍有很大增長空間和新品牌爆發力。

根據三只松鼠公告，其“第二大腦”新子品牌，將聚焦咖啡品類。三只松鼠選擇此時入局，背后邏輯清晰。

一方面，延伸現有產品消費鏈條。咖啡作為高頻消費品類，與三只松鼠的主營零食業務在消費場景上可以多元互補。例如，咖啡與堅果、烘焙食品的搭配可覆蓋辦公、居家、下午茶等多元化場景，形成“咖啡+零食”的復合消費體驗。

另一方面，開拓新的業績增長點。在全球消費分級與健康化趨勢下，傳統零食賽道進行多元化布局成為必然選擇。咖啡作為高毛利、高潛力的品類，有望成為三只松鼠的第二增長曲線。

同時，三只松鼠進軍咖啡賽道，“第二大腦”其實是有備而來。

首先，三只松鼠已形成成熟的供應鏈，并建立了堅果自產、核心品類聯合建廠和零食品類OEM的供應體系。這種供應鏈模式能夠有效降低“第二大腦”的品牌成本，確保產品輸出的質量和供應穩定性。

其次，三只松鼠堅持“高端性價比”戰略，通過優化供應鏈和生產流程。該戰略適配和衍生到“第二大腦”咖啡品牌，在價格優勢這一塊，三只松鼠將具備先天的競爭力。

已孵化10個子品牌 三只松鼠不斷壯大

2024年10月28日，三只松鼠發布公告，公司董事會審議通過了《關于擬加大投資孵化新子品牌的議案》，擬通過增資、借款等方式向子公司合計投資不超過人民幣 1 億元，以進一步助力超大腕、蜻蜓教練、東方顏究生、巧可果等新子品牌發展，實現公司現有優勢及資源在新領域的轉化，貢獻新增長。

在這之后，三只松鼠加快子品牌孵化的腳步。截至目前，不只“第二大腦”，據三只松鼠官方信息顯示，公司已經先后投資孵化了10個子品牌。分別為：小鹿藍藍、鐵功基、養了個毛孩、喜小雀、超大腕、蜻蜓教練、東方顏究生、巧可果、圍裙阿姨和第二大腦。

根據三只松鼠現有子品牌孵化情況，休閑零食之外，公司已經形成了覆蓋兒童零食、方便速食、健康輕食、中式滋補、巧克力、預制菜、寵物食品和咖啡等多個品類的多品牌矩陣。

其中，小鹿藍藍子品牌，專注于兒童零食領域。據三只松鼠官方數據顯示，2021年小鹿藍藍的銷量位列中國寶寶零食第一名，2024年其銷售近10億元，并實現較好盈利。其他新品牌，超大腕、蜻蜓教練、東方顏究生等也正處于快速發展階段，發展勢頭迅猛。

子品牌孵化，對于三只松鼠來說，是公司從零食巨頭到“制造+品牌+零售”松鼠生態鏈全覆蓋轉型的必經之路。

多品牌布局，既能分散單一品類風險，同時也能擴大公司的用戶覆蓋面、提升市場滲透率。如“巧可果”與“金牌奶爸”可共享母嬰渠道資源；“圍裙阿姨”的調味料與預制菜業務形成場景互補，“第二奶爸”可與品牌的制勝法寶堅果品類創新結合

孵化子品牌之下，三只松鼠線上線下已經不斷壯大。通過細分人群和場景，三只松鼠已逐步構建"零食+飲品+預制菜"的立體矩陣，并進一步搶占家庭消費全鏈路。

轉型成效明顯 三只松鼠商業版圖擴容

2022年4月23日，三只松鼠發布《關于全面推進戰略轉型升級、邁向高質量發展的重要公告》，明確未來十年“聚焦堅果產業，打造多品牌模式，逐步向健康化、數字化、全球化邁進“的戰略新方向。

近兩年，基于“高端性價比”戰略，通過自建工廠、構建“抖+N”渠道矩陣、開辟線下渠道，并購整合愛零食、愛折扣和致養食品品牌等動作，三只松鼠轉型成效明顯。

最直觀的表現就是，業績一路回升。據三只松鼠官網財報顯示，自2023年第三季度以來，公司實現連續多個季度收入和業績高速增長，并且2024年重回百億品牌。

2025年1月21日，三只松鼠發布2024年財報，預計2024年度實現營業收入102-108億元，同比增長43.37%-51.80%；歸母凈利潤4.0-4.2億元，同比增長81.99%-91.09%。據三只松鼠解釋，公司業績增長主要得益于全品類供應鏈布局、全渠道業務拓展、多品牌矩陣布局以及“品銷合一”網絡型組織的建立。

一邊加快轉型，另一邊是三只松鼠商業版圖同步擴容。

當下，休閑零食賽道競爭激烈。據公開數據顯示，中國休閑食品市場規模，預計到2025年將達到1.8萬億元，2030年將突破2.5萬億元。然而，市場參與者眾多，競爭格局相對分散。

市場你追我趕之下，全品類布局、在細分市場率先入局，是三只松鼠的“打法”。

隨著三只松鼠加速全品類布局，三只松鼠的品牌生態，通過投資并購、自建供應鏈和孵化子品牌等方式，逐步向產業鏈上下游延伸。

最近，三只松鼠在咖啡與預制菜賽道上的接連跨界，標志著三只松鼠正從“流量驅動”轉向“生態驅動”。同時，按照三只松鼠的預期，通過多品類、多場景布局，將用戶數據、供應鏈資源與渠道網絡深度打通，形成“1+1>2”的協同效應。