界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟
3月3日晚間，良品鋪?zhàn)?SH:603719)發(fā)布公告稱，董事會(huì)收到楊銀芬因個(gè)人原因辭去董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)的報(bào)告，辭職后仍任董事等職。與此同時(shí)，董事會(huì)選舉程虹為董事長(zhǎng)，且由其代行總經(jīng)理職責(zé)，直至聘任新總經(jīng)理，公司將盡快完成聘任工作。
這距離2023年11月27日楊銀芬出任良品鋪?zhàn)佣麻L(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)才過(guò)去1年多，良品鋪?zhàn)訉?duì)此回應(yīng)，該人事變動(dòng)由董事會(huì)選舉決定，目的在于尋求更專業(yè)化的治理。
良品鋪?zhàn)?006年創(chuàng)立，2017年，良品鋪?zhàn)酉嗬^獲得高瓴資本兩輪投資。2020年2月登陸上交所，成為 “高端零食第一股”。楊銀芬是良品鋪?zhàn)觿?chuàng)始人之一，他在2023年上任第二天就宣布良品鋪?zhàn)咏祪r(jià)戰(zhàn)略，門(mén)店在售的復(fù)購(gòu)率高的300余款產(chǎn)品會(huì)員價(jià)平均降價(jià)22%，最高降幅45%，到2024年上半年，累計(jì)實(shí)現(xiàn)500余款產(chǎn)品降價(jià)。
外界普遍認(rèn)為，這次離職與楊銀芬的改革未收到成效、業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期有關(guān)。而良品鋪?zhàn)臃矫鎰t對(duì)界面新聞表示，此為“公司主動(dòng)內(nèi)部調(diào)整，為進(jìn)一步進(jìn)行專業(yè)化治理”。
良品鋪?zhàn)釉谶^(guò)去一年承受著業(yè)績(jī)壓力。根據(jù)良品鋪?zhàn)?月16日發(fā)布的2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年凈虧損2500萬(wàn)元-4000萬(wàn)元，而上年同期盈利1.8億元。
虧損的原因在于，公司2024年仍遵循“降價(jià)不降質(zhì)”方針，進(jìn)一步在門(mén)店渠道對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施降價(jià)策略，并在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了調(diào)整及新品類的嘗試，售價(jià)下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響了公司的毛利率，因此公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)為下降。
雪上加霜的是，良品鋪?zhàn)尤ツ暝阡N售的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)遭遇了“黑天鵝”事件。去年11月3日，良品鋪?zhàn)酉萑胍粓?chǎng)被打假的輿論風(fēng)波中。打假網(wǎng)紅博主“松哥打虎”與“賞金獵人灰燼”共同發(fā)布多個(gè)視頻對(duì)良品鋪?zhàn)拥亩嗫町a(chǎn)品配料表提出質(zhì)疑，稱藕粉摻雜木薯淀粉，配料表中只寫(xiě)了紅薯粉的酸辣粉，未檢測(cè)出紅薯粉、木薯粉、馬鈴薯粉成分。
15天之后的11月18日，湖北省武漢市東西湖區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局發(fā)布情況通報(bào)稱，良品鋪?zhàn)印肮鹣銏?jiān)果藕粉”（210克）和“酸辣粉”（138克）產(chǎn)品合格，舉報(bào)人反映的問(wèn)題不成立。
良品鋪?zhàn)拥靡猿吻迨聦?shí)，但其錯(cuò)過(guò)了線上最大的銷售旺季雙11促銷季，良品鋪?zhàn)?024年第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，占比最大的電子商務(wù)業(yè)務(wù)同比下滑了23%。
更大的挑戰(zhàn)在于，近年來(lái)零食市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，以鳴鳴很忙集團(tuán)旗下的“零食很忙”和“趙一鳴零食”，以及萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的“好想來(lái)”等量販零食店迅速擴(kuò)張，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，零食很忙和趙一鳴零食合并后門(mén)店總數(shù)已經(jīng)超過(guò)1.4萬(wàn)家。據(jù)艾媒咨詢，到2025年，國(guó)內(nèi)量販零食門(mén)店的數(shù)量將達(dá)4.5萬(wàn)家，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1239億元，這讓良品鋪?zhàn)?000多家店鋪的拓展空間近一步被擠壓。
除了競(jìng)爭(zhēng)因素，良品鋪?zhàn)幼陨硪彩冀K沒(méi)能從根源扭轉(zhuǎn)其代工生產(chǎn)模式，以實(shí)現(xiàn)真正的降價(jià)。
自建供應(yīng)鏈盡管初期投入資金量大，卻能從上游把控原材料的成本，形成成本優(yōu)勢(shì)。但良品鋪?zhàn)右恢币詠?lái)堅(jiān)持的代工模式，某種程度上和降價(jià)策略是沖突的。一名在去年結(jié)束與良品鋪?zhàn)雍献鞯母晒惞?yīng)商告訴界面新聞，由于良品鋪?zhàn)拥慕祪r(jià)策略，擠壓了很多供應(yīng)商的利潤(rùn)，為此，去年有一小部分供應(yīng)商結(jié)束了與該品牌的合作。
橫向?qū)Ρ绕涓?jìng)爭(zhēng)對(duì)手三只松鼠來(lái)看，三只松鼠采用了“一品一鏈”供應(yīng)鏈模式。三只松鼠自建堅(jiān)果供應(yīng)鏈，聚焦堅(jiān)果品類，2021年自建的夏威夷果、每日?qǐng)?jiān)果工廠實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，強(qiáng)化了核心堅(jiān)果品類的良品率和盈利能力。
去年10月，三只松鼠公告稱，擬以自有或自籌資金合計(jì)投資不超過(guò)人民幣2億元，進(jìn)一步完善華東零食產(chǎn)業(yè)園(蕪湖)、北區(qū)供應(yīng)鏈集約基地(天津)、西南供應(yīng)鏈集約基地(簡(jiǎn)陽(yáng))等的建設(shè)。其中華東零食產(chǎn)業(yè)園整體規(guī)劃建設(shè)七大工廠、共計(jì)17條產(chǎn)線，目前已全資成立安徽一號(hào)蛋食品有限公司，并聯(lián)合供應(yīng)商共同投資并控股安徽松鼠農(nóng)動(dòng)食品有限公司、安徽松鼠金麥?zhǔn)称酚邢薰镜龋ㄟ^(guò)供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品快速匹配及供應(yīng)鏈降本增效。
良品鋪?zhàn)釉诠?yīng)鏈改革上的動(dòng)作則并不多，這也給了投資者減持的理由。
2月12日，良品鋪?zhàn)拥墓蓶|達(dá)永有限公司因自身資金需求計(jì)劃減持，減持股份不超過(guò)1203萬(wàn)股，即不超過(guò)良品鋪?zhàn)涌偣杀镜?%。
達(dá)永有限為良品鋪?zhàn)拥牡诙蠊蓶|，持股比例最高時(shí)為33.75%，自2024年1月至今，達(dá)永有限公司累計(jì)套現(xiàn)金額已超3億元，其持股比例已經(jīng)從去年1月的25.3%降至2月12日的19.16%。此外，另一發(fā)起人高瓴資本目前已完成清倉(cāng)減持。
截至3月3日A股收盤(pán)，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)收盤(pán)13.01元，微跌1.06%。