界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦

繼允許港澳銀行內(nèi)地分行開(kāi)辦外幣銀行卡業(yè)務(wù)后，港澳金融機(jī)構(gòu)入股內(nèi)地保險(xiǎn)公司的門(mén)檻也在降低。

2月26日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于香港、澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)入股保險(xiǎn)公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。明確自2025年3月1日起，香港、澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)入股境內(nèi)保險(xiǎn)公司不再執(zhí)行“最近一年末總資產(chǎn)不低于二十億美元”的規(guī)定。

金融監(jiān)管總局表示，制定《通知》是有序擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放的重要舉措，有利于內(nèi)地保險(xiǎn)公司吸引港澳優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)投資入股，進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，也有利于深化與香港、澳門(mén)的開(kāi)放合作，促進(jìn)港澳長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定。

開(kāi)放又進(jìn)一步

據(jù)了解，2024年10月，內(nèi)地與香港、澳門(mén)分別簽署了《關(guān)于修訂＜《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）服務(wù)貿(mào)易協(xié)議＞的協(xié)議二》《關(guān)于修訂＜《內(nèi)地與澳門(mén)關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）服務(wù)貿(mào)易協(xié)議＞的協(xié)議二》，其中對(duì)香港、澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)入股境內(nèi)保險(xiǎn)公司資質(zhì)要求作出調(diào)整。

這一調(diào)整屬于制度型開(kāi)放的具體實(shí)踐，旨在將區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作從“政策優(yōu)惠”轉(zhuǎn)向“規(guī)則對(duì)接”。此次政策并非孤立調(diào)整，而是2007年以來(lái)CEPA框架下保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放進(jìn)程的延續(xù)。

2007年，《內(nèi)地與港澳關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）補(bǔ)充協(xié)議四簽署，首次允許港澳機(jī)構(gòu)入股內(nèi)地保險(xiǎn)公司，但設(shè)定了“總資產(chǎn)不低于50億美元”的準(zhǔn)入門(mén)檻。

2018年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的舉措》，將資產(chǎn)門(mén)檻由50億美元降至20億美元。

2019年《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》落地后，政策進(jìn)一步向區(qū)域協(xié)同傾斜，提出“擴(kuò)大港澳金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍”。

在本次調(diào)整之后，港澳金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)公司投資入股，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：一是財(cái)務(wù)狀況良好穩(wěn)定，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；二是國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近3年對(duì)其長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為A級(jí)以上；三是最近3年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄；四是符合所在地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管指標(biāo)要求。

近年來(lái)，中國(guó)持續(xù)推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了67家營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)和70家代表處，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到2.4萬(wàn)億元，在境內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)份額已經(jīng)到10%。

日前，匯豐人壽迎來(lái)2022年完成“合資轉(zhuǎn)外資”轉(zhuǎn)型后的第三次資本補(bǔ)充，該公司股東匯豐保險(xiǎn)（亞洲）擬向公司增資3.62億元。匯豐人壽表示，此次增資體現(xiàn)了公司股東對(duì)于匯豐人壽在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)長(zhǎng)期、健康、穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定支持。除了匯豐人壽獲得股東加碼，兩家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保德信保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司、北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司也在積極籌建中。

引入資本金與經(jīng)驗(yàn)

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾向界面新聞表示，為了落實(shí)中央的金融對(duì)外開(kāi)放政策，進(jìn)一步支持粵港澳大灣區(qū)的融合，適當(dāng)降低香港和澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)入股保險(xiǎn)公司的門(mén)檻，有利于引進(jìn)成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)的產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)，以豐富國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品供給和提升國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平。

瑞士再保險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，香港地區(qū)2023年保險(xiǎn)密度為8769美元/人，位居全球第二、亞洲第一。而內(nèi)地2023年的保險(xiǎn)密度3635元（508美元/人），與香港存在較大差距。此番降低準(zhǔn)入門(mén)檻，有助于推進(jìn)兩地互補(bǔ)性合作，縮小差距，推動(dòng)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)整體升級(jí)。

尤其是當(dāng)前中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)正在向分紅型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，香港市場(chǎng)的拳頭產(chǎn)品便是低保底高浮動(dòng)收益的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，預(yù)期內(nèi)部收益率可達(dá)6%-7%。2024年前三季度內(nèi)地訪客赴港投保保費(fèi)達(dá)466億港元，多半流向此類(lèi)產(chǎn)品。在相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與資產(chǎn)端匹配上，相信內(nèi)地與香港保險(xiǎn)業(yè)有諸多可以交流之處。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格向界面新聞表示，取消20億美金的門(mén)檻對(duì)于在大灣區(qū)地區(qū)吸引港澳資金進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)有較大幫助。在第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤表示，深化兩地養(yǎng)老金融合作。推動(dòng)大灣區(qū)跨境養(yǎng)老保險(xiǎn)合作，服務(wù)香港居民北上養(yǎng)老需求。支持兩地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)跨境醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品。

除了保險(xiǎn)業(yè)本身的經(jīng)驗(yàn)共享，周瑾認(rèn)為，此次調(diào)整也將加速促成境外金融機(jī)構(gòu)投資布局中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，部分緩解當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)資本緊張的局面。

“香港和澳門(mén)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)集中，頭部公司體量較大，但數(shù)量較多的中小公司普遍規(guī)模不大，很多不滿足總資產(chǎn)二十億美元的標(biāo)準(zhǔn)。此次降低準(zhǔn)入門(mén)檻后，這些中小型保險(xiǎn)公司也可以參與投資內(nèi)地的保險(xiǎn)公司股權(quán)。”周瑾指出。