記者｜趙陽戈

被實施“退市風險警示”的*ST人樂（002336.SZ），走上“保殼”之路，去年先后處置多個資產，以改善公司的財務狀況和經營狀況，優化公司的業務結構和資產結構。

不過其中一筆交易，卻出現“延期付款”的情形。作為人人樂資產接盤方之一的成都公司，界面新聞記者通過實地調查后卻發現注冊地不存在，當地無此公司。

這是否會影響*ST人樂保殼呢？

一接盤方債務支付延期

去年4月*ST人樂被實施“退市風險警示”，原因是2023年年報經審計的凈資產為-3.87億元。之后，*ST人樂瘋狂出售資產保殼。

去年下半年，*ST人樂先后出售天津配銷、西安高隆盛、西安配銷等資產。公司先是將天津配銷以2.39億元的價格轉讓給天津優達集團；后續又通過西安文化產權交易中心出售了西安高隆盛和西安配銷的100%股權，交易價格分別為6.05億元和2.79億元，支付方式為現金支付，接盤方分別是韓建信誠和東和晨升。

上述交易完成后，*ST人樂2024年半年度營收由9.7億元降至7億元，凈利虧損額由2.84億元降至1.2億元，資產負債率由121.07%降至91.67%，凈資產轉正為2.28億元。

為剝離不良資產，2024年12月2日，*ST人樂又將13家有經營門店子(孫)公司100%股權及債務以人民幣13元的價格轉讓給成都惠順多商貿有限公司（簡稱“成都惠順多”）。

雙方約定，標的債務余額共約1.2億元，目前已完成款項支付1000萬元，2024年12月31日前需完成50%款項的支付，剩下部分2025年年內支付完畢。債權方是*ST人樂。

然而，臨近付款時間狀況出現，上述約定的2024年12月31日前的債務支付，被延期到2025年2月28日前。

當地查無此公司

根據披露，成都惠順多成立于2024年10月9日，注冊資本500萬元，注冊地址成都市青羊區四威北路5號15室，由廣州惠順多百貨有限公司持股( 以下簡稱“廣州惠順多”)60%、廣東薈達物流有限公司持股40%。

界面新聞記者來到成都惠順多注冊地，映入眼簾的是一條擠滿了各種餐飲門店的街道，包括燒烤、火鍋、茶館、小龍蝦等。

記者找到一處門牌為四威北路5號附12的地方，是一家名為“黎大爺支邊燒烤”的店。其旁邊為一家“音皇酒吧”，大門緊鎖。“音皇酒吧”又緊挨著一家一心堂的門店，兩者相挨處的玻璃上（一心堂門店側面）掛有門牌為四威北路5號附18，而一心堂門店的正門掛有門牌四威北路5號附20。但在這幾家門店之間，并未找到有“四威北路5號附15”的門牌。

隨后，記者來到同一條街道的雙興路社區黨群服務中心做進一步了解，此處位于四威北路5號隔壁。“我們這里地址沒有這種寫法”，服務中心工作人員告知，此處門牌都是以“四威北路5號附*”的形式，并無“四威北路5號*室”這種。其次，門牌號之間也不是連續的，上述附12至附18之間就沒有店。另外，這條街也基本上做餐飲的，并未聽說過成都惠順多這家公司。該工作人員稱，自己在此工作有約兩年時間了。

由于成都惠順多并未登記電話，界面新聞記者撥打了其控股股東廣州惠順多的公開電話，但對方表示自己是做賬的，并無其他增量信息。資料顯示，廣州惠順多百貨成立于2023年1月5日，注冊資本200萬元。

能否成功“保殼”？

對于成都惠順多延期付款，*ST人樂工作人員表示，“據我們了解，年前零售企業都有備貨考慮”，零售企業會根據消費者需求籌備庫存，自然也就占了資金。不過公司與對方已經簽了協議，“按協議約定，2月28日是一定要到賬的”。

從*ST人樂業績預告中可以看到，公司預估2024年所有者權益為正，凈利潤為正，但也提醒在接下來2024年年報中，如果出現：經審計的期末凈資產為負值；財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告的情況，都會觸及到財務類終止上市。

*ST人樂預計2024年營業收入14億元—14.6億元，凈利潤4.1億元—4.6億元，年末凈資產2308.16萬元—7308.16萬元。數據顯示，截至審計基準日2024年4月30日，上述13家有經營門店子(孫)公司模擬總資產10.22億元，模擬總負債31.47億元，模擬凈資產-21.25億元，2024年1-4月營業收入2.58億元，2024年1-4月凈利潤-1.03億元。

這一債務延期會否影響*ST人樂保殼？

*ST人樂方面表示，一切還是以審計后的年報為準，公司的財報必須要經過審計，審計報告出來后，公司要開會審議，再按照約定的披露日進行披露。根據安排，*ST人樂的年報披露時間為4月26日。

某會計人士告訴界面新聞記者，一般實際操作中，是收到錢過后才會做一筆處理這個資產的會計分錄，然后營業外收入或營業外支出才會在當期發生，“不然，你錢都沒收到，到時又交稅，你就要先墊錢”。

至于公司未來，某券商人士稱：“由于近年來公司關閉多家門店，雖然減少虧損，但是營收方面也出現下滑。未來公司需要在業務上有新增收入，且保證一定的利潤。從公司目前現金流分析仍然有足夠的現金儲備，不排除未來購買新資產的可能性。”