文 | 時(shí)代周報(bào)
蔣凡交出了回歸后的第一份成績單。
2月20日，阿里巴巴（09988.HK、NYSE:BABA）發(fā)布2025財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，88VIP核心用戶群體持續(xù)同比雙位數(shù)增長，達(dá)約4900萬；季度CMR（向商家收取的服務(wù)費(fèi)）同比加速增長至9%。
在中國電商市場增量見頂和對手迅猛增長的雙重壓力下，淘天再次錄得增長，超出了市場預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，淘天收入約1360.9億元，平均每天約15億元；同比增速為5%，增速有所提升。阿里財(cái)報(bào)顯示，截至2024年9月30日止6個月，淘天集團(tuán)收入增速為0%。
發(fā)布季報(bào)當(dāng)天，距離蔣凡掌舵阿里電商事業(yè)群已有91天。重回增長軌道的成績，無疑為蔣凡贏得了頭彩。當(dāng)天晚上，蔣凡亦以阿里電商事業(yè)群首席執(zhí)行官身份參加2025財(cái)年Q3財(cái)報(bào)分析師電話會。
在過去3個月里，蔣凡操刀阿里和春晚的合作，在流量場上推動公司站上超級營銷平臺。開年以來，阿里電商事業(yè)群將“增長”放在優(yōu)先級最高的戰(zhàn)略，在服飾、美妝、運(yùn)動戶外三大核心行業(yè)發(fā)起增長戰(zhàn)役。
面對增長難題，AI是阿里電商事業(yè)群業(yè)績突破的關(guān)鍵。在電話會上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，面向未來，阿里巴巴將繼續(xù)專注三大業(yè)務(wù)類型：國內(nèi)外電商業(yè)務(wù)、AI+云計(jì)算的科技業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)平臺產(chǎn)品。未來三年，阿里將圍繞AI這個戰(zhàn)略核心，在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺及AI原生應(yīng)用、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的AI轉(zhuǎn)型等三方面加大投入。
作為阿里To C業(yè)務(wù)的代表，電商事業(yè)群肩負(fù)著在增量見頂?shù)氖袌鲋袑ふ彝黄瓶诘闹厝?。如何利用AI推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新和增長，成為蔣凡回歸后的重要課題。
增長野心
在核心電商賽道，留給阿里的試錯空間不多了。
一方面，中國電商市場的整體增速已經(jīng)逐漸放緩，預(yù)計(jì)未來市場增速或會進(jìn)一步回落。另一方面，抖音、快手等內(nèi)容電商憑借短視頻和直播電商的強(qiáng)大流量生態(tài)改變了傳統(tǒng)電商以搜索為主的消費(fèi)路徑，使得阿里的競爭格局更加復(fù)雜。
蔣凡回歸，是阿里重拾增長的重要舉措，也是阿里的一次下注。自加入阿里以來，蔣凡表現(xiàn)不凡。
2017年，蔣凡成為淘寶總裁，成功推動了淘寶的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升了平臺的內(nèi)容化、社交化和移動化，拓展了新的增長點(diǎn)。2019年，他晉升為天貓總裁，通過技術(shù)創(chuàng)新、品牌合作、國際化布局以及社交化、年輕化的營銷策略，讓天貓?jiān)诟偁幖ち业碾娚淌袌鲋蟹€(wěn)步發(fā)展。
2020年起，蔣凡調(diào)往海外業(yè)務(wù)，任阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)首席執(zhí)行官。2025財(cái)年第三季度，國際電商業(yè)務(wù)同比增長32%，是阿里增速最強(qiáng)的業(yè)務(wù)。
在2025財(cái)年Q3財(cái)報(bào)分析師電話會上，蔣凡表示，國際業(yè)務(wù)涵蓋To B的業(yè)務(wù)，包括跨境業(yè)務(wù)和本地的平臺，在未來幾年會比較穩(wěn)定并可帶來可觀的利潤。To C業(yè)務(wù)及跨境業(yè)務(wù)亦不斷優(yōu)化，可明顯地看到提升，有信心在未來幾個月內(nèi)看到跨境業(yè)務(wù)有所改善。
吳泳銘“點(diǎn)將”蔣凡，有整合國內(nèi)外電商業(yè)務(wù)的考量。而在海外電商開啟“狂飆”模式的同時(shí)，國內(nèi)電商如何維持增長是另一道必答題。
據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，今年阿里電商事業(yè)群優(yōu)先級最高的戰(zhàn)略是 “增長”，后續(xù)的組織、策略調(diào)整都會圍繞其展開。目前，阿里已經(jīng)在服飾、美妝、運(yùn)動戶外三大核心行業(yè)率先發(fā)起增長戰(zhàn)役。
為了維持增長，提升買家消費(fèi)體驗(yàn)、提高賣家收入和利潤，依舊是阿里電商事業(yè)群的重點(diǎn)工作。在財(cái)報(bào)會上，蔣凡強(qiáng)調(diào)，阿里一直堅(jiān)持在用戶體驗(yàn)持續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化，使得用戶粘性提升，并優(yōu)化商家的經(jīng)營效率，長期的目標(biāo)是穩(wěn)定市場份額。
AI變量
在“AI驅(qū)動”戰(zhàn)略的推動下，包括電商在內(nèi)的阿里核心業(yè)務(wù)增長勢頭加快。在阿里巴巴“AI驅(qū)動”戰(zhàn)略落地一周年之際，AI技術(shù)正加速融入多個業(yè)務(wù)場景，推動各板塊應(yīng)用落地。
報(bào)告期內(nèi)，阿里云AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長，推動阿里云收入重回13%的雙位數(shù)增長。
據(jù)虎嗅報(bào)道，阿里內(nèi)部幾乎所有業(yè)務(wù)線，都已經(jīng)在規(guī)劃新財(cái)年可以結(jié)合AI實(shí)現(xiàn)的增長點(diǎn)。對大部分To C的業(yè)務(wù)板塊而言，新一年中用戶維度（包括用戶量維度和使用時(shí)長等維度）將是更為重要的指標(biāo)方向，其次則是收入相關(guān)指標(biāo)。
財(cái)報(bào)顯示，淘天的AI驅(qū)動營銷工具“全站推廣”商家滲透率持續(xù)提升，幫助中小商家提高營銷效率并降低運(yùn)營成本。同時(shí)，1688近日宣布，面向商家的所有AI產(chǎn)品全面免費(fèi)開放，進(jìn)一步推動商家智能化經(jīng)營升級。
時(shí)代周報(bào)記者獲悉，淘寶商家AI產(chǎn)品“生意管家”已面向所有淘寶天貓商家上線，整合了素材生成、數(shù)據(jù)服務(wù)、經(jīng)營代理等多項(xiàng)AI工具及能力，提升商家使用體驗(yàn)，大幅為商家節(jié)省成本、促進(jìn)轉(zhuǎn)化。數(shù)據(jù)顯示，去年“雙11”期間，“生意管家”累計(jì)服務(wù)400萬商家，幫助中小商家生成超過1億件商品及營銷素材，幫助超80萬商家進(jìn)行了超200萬次的數(shù)據(jù)流量分析。
得益于阿里對外釋放的積極布局AI信號，2月21日，阿里股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美股收盤大漲8.09%，港股漲幅一度超過15%。
花旗分析師Alicia Yap等人在報(bào)告中表示，阿里巴巴的季度業(yè)績整體好于預(yù)期，尤其是淘天集團(tuán)，CMR增長等料將支持股價(jià)積極反應(yīng)。淘天集團(tuán)CMR由上季度的同比增長2%提速至增長9%，受網(wǎng)站商品交易總額(GMV)增長及傭金率改善推動。后續(xù)，該行將重點(diǎn)關(guān)注年初至今的消費(fèi)趨勢、以舊換新政策效果、云收入增長前景、淘天集團(tuán)和云業(yè)務(wù)的息稅前利潤和攤銷前利潤(EBITA)趨勢。
