開板逾5年的科創板迎來又一里程碑！近日，上交所和中證指數有限公司正式發布科創綜指（000680.SH），投資者目光再度聚焦科創板。科創板的投資價值如何？投資者可以借道哪些工具把握科創板發展機遇？

立足自主可控，推動科技創新與產業升級

作為中國資本市場改革的重要試驗田，科創板大大降低了高科技企業的上市門檻，為具有核心技術的科技公司提供了有力支撐。近年來，在推動科技創新和產業升級的過程中，科創板公司爭當攻克“卡脖子”技術的“主力軍”、發展新質生產力的“排頭兵”。（資料參考：中國銀河策略，《把握科技浪潮，布局未來核心資產》，2025.02.15）

√立足自主可控

科創板集聚了眾多戰略性新興產業，有力推動了相關產業鏈的自主可控進程。比如在集成電路領域，科創板匯聚近120家企業，覆蓋設計、制造、封測、設備、材料、IP等全產業鏈環節；在新材料領域，近40家科創板企業布局新型高性能材料業務，有效提升了我國材料產業的國際競爭力。（資料參考：證券時報，《透視科創板：業務、研發、長遠規劃，如何重塑企業估值？》，2025.02.09）

√研發持續增長

研發創新是科創板企業發展的基石。根據2024年三季報數據，科創100指數成份股研發費用合計達到了372.60億元，相比2023年同期增長62.49%。（數據來源：Wind，截至2024年三季報）

√國際競爭領先

在新興產業的國際市場競爭中，不少科創板公司脫穎而出占據領先地位。據統計，超七成科創板公司實現境外銷售，27家公司的銷售區域覆蓋超百個國家或地區。（資料參考：證券時報，《透視科創板：業務、研發、長遠規劃，如何重塑企業估值？》，2025.02.09）

科技創新浪潮席卷，科創或有望成為市場主線

2025年伊始，科技創新浪潮以驚人的速度席卷全球。從春晚舞臺上穿著花棉襖扭秧歌、轉手絹的人形機器人，到橫空出世驚艷世界的國產AI大模型DeepSeek，科技的力量正在深刻改變人們的生活。

在此背景下，A股市場上的科創行情也演繹得如火如荼。近6個月以來，科創100、科創50指數分別累計上漲41.72%、47.09%，大幅跑贏同期滬深300指數。（數據來源：Wind，數據統計區間：2024.8.18-2025.2.17，指數歷史業績不預示未來表現）

分析認為，雖然近期科技板塊漲幅已較為可觀，但對比2023年的基本面邏輯，本輪科技行情演繹或仍有空間。隨著國內宏觀層面和科技產業的積極因素累積，今年的“春季躁動”行情有望延續，科技成長是重點布局方向。（資料參考：證券時報，《機構策略：“春季行情”正當時 AI+仍是配置大方向》，2025.02.17）

乘風科技浪潮，如何關注科創板？

面對席卷而來的科創浪潮，投資者應如何把握時機？作為科創板中小市值公司代表，科創100指數的科技屬性或將長期受益于供給創新下的科技產業升級，具有顯著的長期配置價值。

從行業分布來看，科創100指數成份股主要分布在電子（35.9%）、醫藥生物（22.1%）、電力設備（13.8%）、計算機（10.8%）以及機械設備（8.0%）等行業，含“新”量高，科技成色顯著。（數據來源：Wind，截至2025.02.17，行業分類為申萬一級）

科創100指數成份行業分布

從成長性來看，根據Wind一致預期，科創100指數成份股2024年、2025年的歸母凈利潤同比增速預計將達到233.04%、125.52%。（數據來源：Wind，截至2025.02.17）

科創100指數歸母凈利潤趨勢圖

值得一提的是，跟蹤該指數的科創100ETF（588190）自上市以來，受到了場內資金的普遍青睞，期間凈流入額達到了36.12億元，最新流通規模達45.37億元，產品流動性充足。（數據來源：Wind，截至2025.02.17；資金流入數據區間為2023.9.15-2025.2.17）

投資者或可關注科創100ETF（588190）及其聯接基金（A類：019859；C類:019860；I類：022569），把握科技浪潮下的長期發展機遇。

風險提示：

科創100指數基日為2019年12月31日，2020-2024年收益率分別為30.28%、31.64%、-31.26%、-12.53%、-8.56%。

科創50指數基日為2019年12月31日，2020-2024年收益率分別為39.30%、0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%。

滬深300指數基日為2004年12月31日，2020-2024年收益率分別為27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%、14.68%。

數據來源：Wind，截至2024.12.31；指數歷史業績不預示未來表現。

馬君履歷：碩士學位。2008年7月至2009年3月任職大成基金管理有限公司助理金融工程師。2009年3月加盟銀華基金管理股份有限公司，曾擔任研究員及基金經理助理職務。曾擔任銀華中證內地資源指數分級（2012.9.4-2020.11.30）、銀華消費主題混合A（2013.12.16-2015.7.16）、銀華中證國防安全指數分級（2015.8.6-2016.8.5）、銀華中證一帶一路主題指數分級（2015.8.13-2016.8.5）、銀華抗通脹主題(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、銀華智能汽車量化股票發起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、銀華食品飲料量化優選股票發起式（2017.11.9-2021.2.25）、銀華穩健增利靈活配置混合發起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、銀華中小市值量化優選股票發起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、銀華信息科技量化優選股票發起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、農業50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金經理。

現管理基金如下：銀華醫療健康量化優選股票發起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、創新藥ETF（2020.3.20起）、銀華中證5G通信主題ETF聯接A（2020.5.28起）、新經濟ETF（2020.9.29起）、銀華中證5G通信主題ETF聯接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、銀華中證光伏產業ETF發起式聯接A/C（2022.4.20起）、銀華中證基建ETF發起式聯接A/C（2022.6.2起）、中藥50ETF（2022.7.20起）、銀華海外數字經濟量化選股A/C（2023.3.15起）、港股通醫藥ETF（2023.3.17起）、銀華中證500價值ETF（2023.4.7起）、科創100ETF（2023.9.6起）、港股創新藥ETF（2024.1.3起）、中證500成長ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、銀華中證A500ETF發起式聯接A/C/I（2024.11.13起）、銀華中證A500ETF發起式聯接Y（2024.12.13起）。

馬君現管理基金業績如下：

銀華醫療健康量化優選股票發起式A于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、-15.28%、9.43%，同期業績比較基準收益率依次為44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-15.44%。

銀華醫療健康量化優選股票發起式C于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、-15.61%、6.68%，同期業績比較基準收益率依次為44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.38%、-15.44%。

5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-6.32%，同期業績比較基準收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、-0.78%。

創新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來凈值增長率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-30.37%，同期業績基準依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-23.97%。

銀華中證5G通信主題ETF聯接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來凈值增長率依次為6.29%、-34.89%、15.29%、22.93%、-10.94%，同期業績基準依次為5.91%、-36.40%、15.23%、22.53%、4.74%。

銀華中證5G通信主題ETF聯接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、2024年、自成立以來凈值增長率依次為-35.09%、14.95%、22.56%、-3.07%，同期業績基準依次為-36.40%、15.23%、22.53%、-4.90%。

新經濟ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-29.20%、-13.18%、-13.59%、6.25%、-39.65%，同期業績比較基準收益率依次為-28.82%、-12.35%、-12.78%、7.88%、-32.88%。

券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-25.63%、4.21%、27.87%、10.40%，同期業績比較基準收益率依次為-27.37%、3.04%、27.26%、2.55%。

銀華中證光伏產業ETF發起式聯接A于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.24%、-13.00%、-32.33%，同期業績比較基準收益率依次為-34.82%、-14.90%、-41.25%。

銀華中證光伏產業ETF發起式聯接C于2022年4月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.40%、-13.21%、-32.78%，同期業績比較基準收益率依次為-34.82%、-14.90%、-41.25%。

銀華中證基建ETF發起式聯接A于2022年6月2日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.20%、17.59%、5.95%，同期業績比較基準收益率依次為-4.46%、13.76%、0.84%。

銀華中證基建ETF發起式聯接C于2022年6月2日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.49%、17.22%、5.12%，同期業績比較基準收益率依次為-4.46%、13.76%、0.84%。

中藥50ETF于2022年7月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為1.36%、-5.64%、-0.13%，同期業績比較基準收益率依次為0.27%、-8.13%、-3.61%。

銀華海外數字經濟量化選股混合發起式（QDII）A于2023年3月15日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為25.36%、43.19%，同期業績比較基準收益率依次為14.34%、33.86%。

銀華海外數字經濟量化選股混合發起式（QDII）C于2023年3月15日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為24.69%、41.92%，同期業績比較基準收益率依次為14.34%、33.86%。

港股通醫藥ETF于2022年3月7日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-24.61%、-16.32%、-22.36%，同期業績比較基準收益率依次為-23.42%、-16.48%、-28.78%。

中證500價值ETF于2023年4月7日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為8.60%、-0.13%，同期業績比較基準收益率依次為6.24%、-3.68%。

科創100ETF于2023年9月6日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-8.54%、-10.78%，同期業績比較基準收益率依次為-8.56%、-10.25%。

港股創新藥ETF于2024年1月3日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-4.44%，同期業績比較基準收益率為-6.07%。

中證500成長ETF于2024年4月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-0.20%，同期業績比較基準收益率為0.86%。

張亦馳履歷：碩士學位。曾就職于中國工商銀行北京市分行電子銀行中心。2015年10月加入銀華基金，歷任量化投資部助理量化研究員、量化研究員、基金經理助理，現任量化投資部基金經理。曾擔任深100ETF銀華（2021.5.25-2023.9.27）、科技創新ETF（2021.5.25-2023.9.27）、小盤價值ETF（2021.5.25-2024.8.28）、有色金屬ETF（2022.6.20-2023.9.27）、機器人ETF基金（2022.11.21-2023.12.19）、VRETF（2022.11.21-2024.7.16）、銀華巨潮小盤價值ETF發起式聯接A（2021.5.25-2024.4.25）、銀華巨潮小盤價值ETF發起式聯接C（2022.8.10-2024.4.25）、中證500價值ETF（2023.4.7-2024.7.16）基金經理。

現管理基金如下：銀華華證ESG領先指數（2021.11.23起）、農業50ETF（2022.6.20起）、影視ETF（2022.6.20起）、房地產ETF（2022.11.21起）、碳中和ETF基金（2023.7.11起）、科創100ETF（2023.9.6起）、2000增強ETF（2023.12.1起）、銀華上證科創板100ETF聯接A/C（2023.12.4起）、創業板200ETF銀華（2023.12.20起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、中證500成長ETF（2024.4.25起）、高股息ETF（2024.5.6起）、油氣資源ETF（2024.5.22起）、港股高股息ETF（2024.8.23起）、銀華上證科創板100ETF聯接I（2024.11.11起）、銀華中證高股息策略ETF發起式聯接A/C（2024.12.3起）。

張亦馳現管理基金業績如下：

銀華華證ESG領先指數于2021年11月19日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-16.10%、-5.68%、19.09%、-5.66%，同期業績比較基準收益率依次為-17.52%、-7.45%、16.40%、-8.42%。

農業50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為3.44%、-15.89%、-13.16%、-8.57%、-28.87%，同期業績比較基準收益率依次為-3.11%、-17.02%、-14.66%、-10.54%、-36.47%。

影視ETF于2021年2月9日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-25.00%、3.18%、-4.19%、-17.30%，同期業績比較基準收益率依次為-26.38%、3.64%、-3.53%、-20.03%。

房地產ETF于2022年1月27日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-32.14%、-2.00%、-43.07%，同期業績比較基準收益率依次為-33.23%、-3.41%、-46.66%。

碳中和ETF基金于2021年12月20日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-24.61%、-29.49%、6.37%、-42.21%，同期業績比較基準收益率依次為-25.98%、-30.69%、5.17%、-47.05%。

科創100ETF于2023年9月6日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-8.54%、-10.78%，同期業績比較基準收益率依次為-8.56%、-10.25%。

2000增強ETF于2023年12月1日成立，2024年、基金合同生效起至今的凈值增長率依次為10.41、9.25%%，同期業績比較基準收益率依次為-2.14%、-4.30%。

銀華上證科創板100ETF聯接A于2023年12月4日成立，2024年、基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-8.44%、-11.27%，同期業績比較基準收益率依次為-7.75%、-12.43%。

銀華上證科創板100ETF聯接C于2023年12月4日成立，2024年、基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-8.66%、-11.50%，同期業績比較基準收益率依次為-7.75%、-12.43%。

創業板200ETF于2023年12月20日成立，2024年、基金合同生效起至今的凈值增長率依次為10.15%、12.88%，同期業績比較基準收益率依次為9.74%、9.17%。

A50ETF基金于2024年3月6日成立，基金合同生效起至今的凈值增長率為12.89%，同期業績比較基準收益率為11.11%。

中證500成長ETF于2024年4月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-0.20%，同期業績比較基準收益率為0.86%。

高股息ETF于2024年5月6日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為9.94%，同期業績比較基準收益率為6.06%。

油氣資源ETF于2024年5月22日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-3.86%，同期業績比較基準收益率為-6.75%。

（數據來源：基金定期報告；截至2024.12.31）

投資有風險，投資需謹慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產品風險揭示：請投資者關注標的指數波動的風險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風險。聯接基金投資于標的ETF，請投資者關注聯接基金跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險、其他投資于目標ETF的風險、跟蹤誤差控制未達約定目標的風險等聯接基金投資的特有風險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.yhfund.com.cn進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。