文｜IT時(shí)報(bào)記者 沈毅斌

編輯｜郝俊慧 孫妍

“上海絕大部分區(qū)域，只要建設(shè)換電站，就肯定能掙錢。”新年伊始，國內(nèi)新能源汽車“換電派”領(lǐng)頭羊蔚來便官宣了新計(jì)劃：年底前完成27個(gè)省級行政區(qū)換電“縣縣通”建設(shè)，而支撐其的是即將看到的盈利曙光。蔚來副總裁沈斐表示，“上海換電站一天9000單，馬上要接近1萬單，已經(jīng)非常接近盈虧平衡點(diǎn)”。

高效補(bǔ)能被認(rèn)為是新能源汽車能否普及的關(guān)鍵因素之一，以特斯拉為代表的超級快充和蔚來為代表的換電模式是兩種不同路徑。因前期投入成本較高，換電路線的同行者并不多，蔚來可算是“孤勇者”。

但從2024年開始，換電模式逐漸從潛在補(bǔ)能方式進(jìn)入主流視野，年底，寧德時(shí)代舉行“巧克力換電生態(tài)大會”，宣布將和百余家企業(yè)組成聯(lián)盟，共啟換電新生態(tài)。而Robotaxi（無人駕駛出租車）的興起，也讓換電成為更適合其運(yùn)營的補(bǔ)能方式。

換電模式真的迎來春天了嗎？

2月11日，《IT時(shí)報(bào)》記者實(shí)地探訪上海多家蔚來換電站發(fā)現(xiàn)，受限于換電站的地段和服務(wù)費(fèi)率，不同站點(diǎn)的換電率相差較大，其中上海單店單日換電量的“尖峰數(shù)字”大約在300次左右，約是盈虧平衡點(diǎn)的4~5倍。

冷熱不均 熱門站點(diǎn)爆滿排隊(duì)

蔚來App加電地圖顯示，截至目前，蔚來在上海共有183座換電站。

2月11日11點(diǎn)多，《IT時(shí)報(bào)》記者來到復(fù)地四季廣場的蔚來換電站，換電站位置并不顯眼，不過已有一輛蔚來汽車正在換電。車主告訴記者，中午換電，人會少一些而且也便宜，11點(diǎn)到13點(diǎn)是電費(fèi)洼地。

20分鐘后，又一輛車駛?cè)霌Q電站，一小時(shí)內(nèi)共有四輛蔚來汽車完成了換電。接著記者又來到相隔不遠(yuǎn)的智慧坊換電站，這里來換電的汽車相對較少，一小時(shí)內(nèi)僅看到兩輛。

下午13點(diǎn)，記者來到靜安區(qū)永興商務(wù)廣場的蔚來換電站時(shí)，已經(jīng)有一輛汽車駛?cè)霌Q電站，間隙又有兩輛汽車前來排隊(duì)。僅50分鐘，該換電站為8輛汽車完成換電，最多時(shí)有4輛車在排隊(duì)。

“這個(gè)換電站的換電頻率是上海市前三名，一天大概能換300次。”一位蔚來中心工作人員告訴記者，現(xiàn)在還不是最忙的時(shí)候，傍晚17點(diǎn)到19點(diǎn)才是該站點(diǎn)的“尖峰時(shí)刻”，火爆的原因，不僅因?yàn)檫@個(gè)換電站地理位置好，而且是第三代新型站點(diǎn)，服務(wù)費(fèi)也是附近站點(diǎn)中較低的。

2024年9月，蔚來調(diào)整了換電服務(wù)費(fèi)的收費(fèi)模式，從原來單次換電費(fèi)用=固定服務(wù)費(fèi)（30/50元）+電費(fèi)*換得電量，改為單次換電費(fèi)=（電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)）*換得電量。這就意味著服務(wù)費(fèi)不再固定，而是按照電價(jià)收取對應(yīng)的服務(wù)費(fèi)。

記者在蔚來App上注意到，每家換電站的電費(fèi)與服務(wù)費(fèi)并沒有固定的對應(yīng)比例，而且即便同一個(gè)時(shí)間段，不同站點(diǎn)的服務(wù)費(fèi)也會存在差異。

以靜安區(qū)永興商務(wù)廣場的蔚來換電站為例，縱向來看，8點(diǎn)到11點(diǎn)，電費(fèi)為0.71元/度，服務(wù)費(fèi)為0.81元/度；12點(diǎn)到13點(diǎn)，電費(fèi)依舊是0.71元/度，服務(wù)費(fèi)降至0.48元/度；如果橫向來看，附近的法蘭橋創(chuàng)意園換電站要貴很多，8點(diǎn)到11點(diǎn)，電費(fèi)為1.09元/度，服務(wù)費(fèi)為0.91元/度；12點(diǎn)到13點(diǎn)，電費(fèi)為0.71元/度，服務(wù)費(fèi)0.55元/度。

“看似一度電只差幾毛錢，但整體價(jià)格一次換電可便宜20元左右。”多位車主道出在永興商務(wù)廣場換電的原因。

“只行半程” 未達(dá)整體盈虧平衡

在上海，蔚來換電站無論是保有量，還是單日換電次數(shù)，都是全國最高，但放眼全國，換電模式想實(shí)現(xiàn)盈虧平衡還有不小的挑戰(zhàn)。

據(jù)媒體報(bào)道，蔚來一代換電站的建設(shè)成本約為300萬元，二代換電站為200萬元左右，三代站和四代站雖然有所下降，但也有150萬元左右。再加上電池成本、維護(hù)費(fèi)用、場地租金等林林總總，維持一座換電站的運(yùn)營無疑是筆巨大開銷。

蔚來CFO曲玉曾透露，一座換電站一天的換電次數(shù)如果達(dá)到60~70次，就能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但據(jù)蔚來在2025年1月27日公布的數(shù)據(jù)，已建成3100座換電站，用戶累計(jì)換電超過超過6400萬次，日均換電8.7萬次。據(jù)此粗略計(jì)算，每個(gè)換電站日均換電次數(shù)約為28次，距離曲玉所說的盈虧平衡點(diǎn)，還有超過一半的差距，但與2024年12月公布的數(shù)據(jù)相比，每個(gè)站點(diǎn)日均換電次數(shù)環(huán)比上升2%。

如今，隨著蔚來換電計(jì)劃的進(jìn)一步擴(kuò)大，一個(gè)老生常談的問題是：換電到底香在哪？

多位車主給出的回答是長途旅行與換電速度。今年春節(jié)期間，《IT時(shí)報(bào)》記者在去成都的高速上看到不少蔚來汽車，尤其是在成渝高速段。成都和重慶作為蔚來換電站布局最多的西南城市，已成為蔚來長途之旅的熱門路線。一位蔚來車主還在社交媒體上曬出從上海開到重慶的全過程，整個(gè)行程換電6次，每次換電3分鐘左右完成。

然而，不可否認(rèn)，換電模式是蔚來成本居高不下的主要原因之一。財(cái)報(bào)顯示，去年第三季度，蔚來實(shí)現(xiàn)營收約186.74億元，環(huán)比增長7%，同比下滑2.1%；調(diào)整后凈虧損約44.13億元，環(huán)比收窄2.7%，同比增長11.6%。

作為換電派的“孤勇者”，2018年開始，蔚來基本是以一己之力在推動行業(yè)的發(fā)展，而“造車十年，虧損千億”依舊是擺在蔚來眼前的現(xiàn)實(shí)問題。

寧德時(shí)代入局 換電迎來拐點(diǎn)

不過，隨著電池巨頭的入局，換電模式有望出現(xiàn)拐點(diǎn)。

2024年底，寧德時(shí)代發(fā)布巧克力換電生態(tài)，推出20號和25號標(biāo)準(zhǔn)換電塊，其中換電的商業(yè)方案多元，可租、可售、可回購，并首先向市場推出了鐵鋰版本的收費(fèi)模式——訂閱制，20號暢行包（不限里程）469 元/月，家庭包（單月歷程≤3000km）369 元/月；25號暢行包599元/月，家庭包499元/月。通過與保險(xiǎn)公司開展合作，電池保險(xiǎn)的年保費(fèi)由此前的2000元降低至500元。

當(dāng)日，寧德時(shí)代官宣，與 30 家合作企業(yè)簽訂了10.75萬塊電池訂閱服務(wù)，長安、埃安、宏碁、榮威、五菱等品牌的多款車型，將在2025~2026年陸續(xù)使用換電模式。

華泰證券認(rèn)為，這次由寧德主導(dǎo)的換電產(chǎn)業(yè)合作有望成為換電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要里程碑事件，2025年換電產(chǎn)業(yè)發(fā)展或進(jìn)入加速期。

寧德時(shí)代強(qiáng)勢入局后，蔚來模式獲得認(rèn)可的同時(shí)，競爭也即將拉開帷幕。從目前公開的數(shù)據(jù)來看，蔚來壓力不小。

換電速度上，寧德時(shí)代宣稱換電站換電用時(shí)僅100秒，單日換電服務(wù)可達(dá)822次，相較而言，蔚來第四代換電站換電速度最快為144秒；使用成本上，蔚來BaaS（電池租用服務(wù)）政策為標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航728元，長續(xù)航1128元，寧德時(shí)代則以車型為標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)，單臺價(jià)格在369元~599元之間；換電站方面，蔚來目前全國建成3112座換電站，寧德時(shí)代則計(jì)劃在2025年成1000座換電站，中期目標(biāo)建設(shè)10000 座；最終目標(biāo)是30000 座。

2月9日，蔚來CEO李斌在直播時(shí)回應(yīng)，寧德時(shí)代堅(jiān)定進(jìn)軍是好事，說明蔚來的換電路線是對的。但作為目前唯一一家以換電為“護(hù)城河”的造車新勢力，面對攜全產(chǎn)業(yè)之力而來的電池巨頭，蔚來不僅要擴(kuò)大自己的“朋友圈”，同時(shí)也必須加速多品牌、多價(jià)格的產(chǎn)品矩陣的布局，樂道和螢火蟲等子品牌的市場表現(xiàn)至關(guān)重要。

最新數(shù)據(jù)顯示，蔚來今年1月交付新車13863臺，其中，蔚來品牌交付7951臺，子品牌樂道交付5912臺，同比增長37.9%，在造車新勢力中排名第六。

中泰證券的一份研報(bào)顯示，聚焦 20 萬元價(jià)格帶的樂道（租車方案甚至可下探至15萬元~20萬元），與蔚來共享換電模式，有望憑借高性價(jià)比實(shí)現(xiàn)放量，進(jìn)而有望通過提升換電站單站單日換電次數(shù)，加速換電業(yè)務(wù)減虧。

排版／ 季嘉穎

圖片／ IT時(shí)報(bào)