中金公司研報表示，2024年下半年，已看到基建端財政發力的跡象，如專項債發行提速、年末地方政府特殊再融資債加速發行等；展望2025年，預期基建投資有望在財政加碼和化債發力的推動下實現小幅增長，預計增速提升至10%左右，但2025年地產投資或仍將承壓、制造業投資亦可能出現降速，建筑板塊基本面或將繼續迎來分化。中金公司推薦穩中求進的選股思路，重點看好基本面相對穩健，同時受益于化債和市值管理新規的建筑央企；以及受益于海外基建市場充沛訂單、估值處于相對底部的國際工程企業。