界面新聞記者 | 孫藝真
A股將于今日迎來蛇年首個交易日,A股市場能否迎來 “開門紅”?
界面新聞記者復盤近10年數據,A股春節后首個交易日呈現漲多跌少,實現“開門紅”概率較高。多家券商認為,在政策催化、流動性寬松、基本面改善的條件下,2025年A股春季躁動行情可期。
春節期間,港股率先于大年初六(2月3日)開市,恒生指數小幅收跌0.04%;2月4日,港股表現強勢, 港股主要指數集體大漲,當日,恒生指數漲2.80%,恒生國企指數漲3.45%,恒生科技指數漲5.03% 。行業及個股方面,耐用消費品、半導體、汽車與零配件、軟件服務等漲幅領先,個股方面,泡泡瑪特(09992.HK)漲超11%,美圖公司(01357.HK)、理想汽車(02015.HK)、嗶哩嗶哩(09626.HK)漲超8%。
美股方面,美東時間2月3日周一,美股三大指數集體收跌,納指跌1.2%,標普500指數跌0.76%,道指跌0.28%。在美東時間1月27日至2月3日期間,美股三大指數漲跌不一,道指跌約0.65%、標普500均跌約0.29%,納指漲約0.25%。其中,超級權重股英偉達(NVIDIA)受DeepSeek模型出圈消息影響,最近6個交易日跌幅達到18.2%。
Wind數據顯示,2015年至2024年近10年來,A股春節后的首個交易日漲多跌少。春節后首個交易日,十年來上證指數共實現6次上漲迎來“開門紅”,僅2015年、2016年、2017年和2020年4個年份的首個交易日下跌;深證成指則在2018年、2019年、2022年、2023年、2024年5個年份實現上漲。
分行業來看,東財Choice數據顯示,近十年來,春節后五個交易日內,申萬一級行業中環保行業、計算機、通信、傳媒、有色金屬五大行業漲幅居前。
一般而言,A股的春季躁動行情是指,A股市場在歲末年初尤其是1月至3月期間,通常會出現一輪較為明顯的上漲。談及節后A股市場如何走,多位業內人士較為樂觀積極,看好節后的“春季躁動”行情。
某頭部券商理財顧問對界面新聞提到:“整體來看,自今年1月A股主要指數指數呈現出探底回升的態勢,2月份,市場延續這一趨勢的概率是要大一些,特別是中小盤股票,在過去幾年里,2月份普遍表現相對不錯。”
另有市場人士在受訪時表示,從政策端來看,春節前夕相關部門發布了推動中長期資金入市工作的實施方案,目標是推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升,方案釋放了中長期資金入市的政策空間,A股春季躁動行情值得資本市場期待。
東吳證券首席策略分析師陳剛指出,從季節效應看,2月處于經濟數據、業績的真空期,同時新的政策預期開始逐步發酵,流動性改善、活躍資金興起,帶動市場風險偏好提升,是春季做多的黃金窗口期;華泰證券張繼強同樣指出,向前看,推動中長期資金入市的政策有利于A股生態優化,或催化“紅包行情”延續。配置上,建議繼續向景氣科創中籌碼和交易擁擠度較低的品種適度傾斜,此外可增配部分有分紅提升潛力、景氣改善的大眾消費品及農業股。
節后哪些行業上漲概率高?多數券商研報提及,消費、科技、AI、半導體等行業板塊及細分領域有望迎來漲勢。
具體配置方向上,申萬宏源證券研報認為,2025年春季躁動的政策線索是消費內需和新質科技。最有可能領漲的行業預計會出現在內需消費掛鉤的大眾消費、服務型消費行業如社會服務、商貿零售、美容護理、食品等,以及滿足科技產業趨勢和政策推動的新質科技方向如低空經濟、人形機器人、AI應用端。
東吳證券陳剛則表示,具體配置方向上,關注強產業趨勢品種、外需板塊估值修復的α機會,及內需政策催化的方向。
國金證券策略首席分析師張弛指出,“春季躁動”AI主題配置正當時,系統性精選細分領域及組合:“AI產業趨勢是我們2025年年度策略中最看好的方向之一,預計將在春季躁動行情中成為行情主線。”
海通證券最新研報指出,在當前我國新舊動能轉換背景下,科技板塊順應發展新質生產力的指引,同時產業周期仍處于向上通道,基本面趨勢更好、確定性更強。細分領域中,或可重點布局AI技術應用端的消費電子、人形機器人、自動駕駛等,此外還有受到財政重點支持的數字基建、信創、半導體等。同時中高端制造方面,我國擁有產業集群、工程師紅利和技術積累等供給優勢、需求端內外需均有支撐,2025年景氣有望延續。此外,未來增量財政政策有望傾斜消費,中央經濟工作會議將提振消費、擴大內需放在首位,建議關注消費醫藥。
1月初發布的2025年度《中國銀行個人金融全球資產配置白皮書》預測,新“國九條”后固本培元,A股底層邏輯積極變化,股市慢牛政策己備。從中期基本面觀察,美元降息周期之中,國內政策空間打開,更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,穩樓市股市,創新支持股市貨幣市場工具,封堵股市下行空間;中國資產性價比高,估值優勢明顯,海內外流動性共振促全球投資者增配A股成為可能。