1月27日消息，天風證券研報表示，展望2025年，彈藥產業鏈公司紛紛簽訂日常經營重大合同，板塊景氣度得到驗證。從需求側來看，實戰化背景下的演訓日常消耗疊加地緣政治沖突驅動下的儲備需求，我國彈藥需求有望長期維持高景氣度；從供給側來看，低成本、精確制導、模塊化是未來大規模列裝相對確定性方向，彈藥產業鏈有望迎來業績和估值“雙擊”。