根據披露的機構調研信息2025年1月20日，泉果基金對上市公司中聯重科進行了調研。

基金市場數據顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產規模為160.40億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。旗下最近一年表現最佳的基金產品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得14.37%。

截至2025年1月21日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業績表現如下所示：

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經理016709泉果旭源三年持有期混合A14.372022年10月18日趙詣 016710泉果旭源三年持有期混合C13.922022年10月18日趙詣 018329泉果思源三年持有期混合A12.882023年6月2日剛登峰 018330泉果思源三年持有期混合C12.432023年6月2日剛登峰 019624泉果嘉源三年持有期混合A8.922023年12月5日錢思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C8.482023年12月5日錢思佳 

附調研內容：一、交流環節    1、請介紹公司業務“出海”的現狀和未來    戰略。    答：做全球化的企業是公司當前階段的核心    戰略。近年來，中聯重科堅定推進“端對端、數字化、本土化”的全球化戰略，在研發出海、制造出海、供應鏈出海、產品出海、服務出海、人才出海等方面全面發力，加速向海外轉型。境外營收連續多年高速增長，領跑行業，截止 2024年三季度，公司境外營收占比已超過 50%。    今年以來，越來越多海外新網點從規劃到落    地，加速荷蘭、法國、德國、波蘭、美國市場開拓，完成鹿特丹、巴黎、華沙、休斯頓、安大略等多個一級網點布局，截至 9 月末，公司境外員工超 3000 人，本土化率高達約 90%，產品覆蓋約 150 個國家，已完成海外網點布局約 400 個。    各主機事業部成立了海外產品研發機構，調動一半以上研發力量專門針對海外市場做產品研發，今年以來通過國際認證的產品超 300 款、上市推出海外產品超 250 款，定制化產品、高端產品認證提速，獲得歐美市場認證通過可供銷售的產品數量大幅提升。    2、如何展望 2025 年海外業務的發展趨勢？    答：從三個方面來看：第一，工程機械的全    球市場規模巨大，公司的收入體量在全球范圍內來看，還有很大的成長空間。第二，隨著公司在海外空港布局的持續完善和團隊建設的不斷加    強，未來發展后勁十足。第三，公司品牌在海外影響力和認知度在不斷加強，更多的客戶青睞于使用我們的設備。以上三個方面，可以支撐公司2025 年海外各業務板塊的良好發展。    同時，隨著公司產品型譜的不斷完善以及公    司在電動化產品研發和制造能力的不斷升級，我們在歐美市場的競爭優勢將凸顯，這也將給公司帶來較好的增量。    3、2025 年公司海外的工作重點是什么？    答：第一，公司戰略的落地，公司平臺能力    的增強，以及境外子公司能力的提升，都會對業務的拓展起到很大的支撐作用。    第二，市場面的拓展。包括：1）產品面的    拓展。出海初期，我們在海外市場主要集中一兩類產品的突破，這兩年我們正在加快更多產品在境外的認證，加強產品鏈的拓展，完善產品型譜。    2）覆蓋區域的拓展，增加海外網點的建設，提高區域覆蓋面，填補未覆蓋區域的空白。3）從中小客戶向高端大客戶拓展，隨著我們品牌全球認知度的不斷增強，大客戶對公司的認同感和忠誠度也將不斷提高。    第三，產品力和服務力的提升。這是我們最    核心的競爭力，中聯重科有著科研院所的基因，一直以來都堅持“技術是根，產品是本”的理    念，不斷以極致創新的產品為客戶創造價值，今后我們也會將研發更多符合海外市場需求特性    的產品。同時，提升服務質量、提高服務響應速度。    4、2025 年海外市場分區域看是怎樣的？    答：從公司自身來看，非洲、拉美預計繼續    保持良好勢頭，公司前幾年在非洲和拉美做了很多布局，在 2024 年這些前期工作的效果已經開始體現，銷售呈現放量趨勢。此外，公司產品品類齊全，我們的新興業務板塊，包括高空作業機械、礦山機械、農業機械都會是新的增長點，因此，這兩個地區有望實現高于行業增速水平的發展。    對于歐美澳新市場，這幾年公司也在做深做    透，產業全球化的趨勢不可阻擋，未來研發、銷售和生產制造也都將實現全球化運作。我們將積極拓展歐美澳新地區的空港布局和產品研發，未來這些區域的增速也都比較樂觀。    對于東南亞、中亞區等傳統市場，在行業增    速放緩的背景下，公司東南亞、中亞市場依然保持穩定的增速，從全球市場的體量和規模來看，我們還有很大的成長空間，滲透率仍然較低，因此我們預期增速穩中有升。    5、請展望高機海外未來發展趨勢，以及公    司如何應對潛在的不確定性風險？    答：歐美市場進行產業保護的趨勢較為明    顯，因此未來哪個企業的本地化做的越好就更可能在全球化的路上走得更遠。前期，我們在歐洲市場的拓展比較好，前幾大的租賃商均有合作。    對于海外客戶來說，在本地建設工廠也意味著他們可以和公司的合作共贏走的更遠、更穩定，未來合作更加緊密、可持續。    對于海外的潛在風險，我們認為，無論保護    政策如何變化，合規運行是最重要的。中聯高機的產業鏈在過去兩年做了很多的本地化布局，我們把供應鏈做了梳理，搭建了全球的供應鏈體    系，選出了重點供應商，在出海產品上匹配海外供應鏈，同時，協同中國制造業一起出海。目前，有些企業已經可以在海外給我們提供物料，以此來達到我們海外本地化的合規運行，我們認為具備全球本地化能力，是衡量一個企業能否在海外持續穩定運營的重要標志。    6、如何看待農業機械的出海趨勢？    國內農業機械的技術相比海外農機巨頭還    存在一定的差距，但近年來，國內農業機械企業也在技術方面進行快速追趕逐步縮小差距。我們公司多年來一直在做混動技術，經過幾年的測試和實踐，公司農業機械產品在海外部分市場已經被完全認可。此外，隨著中聯農機的產品力不斷提升，客戶認知度提高，我們能以產品性能和質量較快得到海外市場機遇、抓住客戶和合作伙    伴，海外市場銷售的增長并不僅僅依賴渠道的擴張。