記者 | 沈溦

同一實控人旗下資產重組近況尚未更新，威爾泰（002058.SZ）先公布了將被ST的消息。

1月23日晚間，威爾泰發布2024年業績預告，預計凈利潤為負值，且營業收入低于三億元。若經審計的財務數據觸及《深圳證券交易所股票上市規則》第9.3.1條的規定，公司股票將在最新一期年報披露后被實施退市風險警示。

受此消息影響，1月24日，威爾泰早盤一字跌停，股價報8.96元。

上市后營收從未超過3億元

據預測，威爾泰2024年營收和扣除后營收1.4億元至1.75億元，凈利潤和扣非凈利潤均為虧損1600萬元至2400萬元。

虧損原因為部分品類儀器儀表產品的銷售價格、銷售量均有所下降。此外，公司預計2024年度需計提較大額度的各項資產減值準備，上半年度已計提各項資產減值準備合計為231.55萬元。

威爾泰在2006年即已上市，主營儀器儀表制造及汽車檢具制造。不過公司上市后營收從未超過3億元。

2021年，威爾泰收購上海紫燕機械技術有限公司，增加汽車檢具業務，也是在該年，公司營收超過2億元達到2.45億元，并實現2019年以來唯一一次盈利。

2024年12月18日，威爾泰再公告收購，將向同一實控人旗下的紫江企業（6000210.SH）和其他股東手中，收購紫江新材約40%股權。并同步向上海紫竹科技產業投資有限公司（以下簡稱“紫竹科投”）出售自動化儀器儀表業務相關資產。

上述交易預計構成重大資產重組，但不會導致公司控股股東和實際控制人發生變更，也不涉及發行股份。

對此，1月13日，威爾泰證券辦方面表示，從目前與監管部門溝通的情況來看，（戴帽）對公司重組事宜不會構成直接影響，本身公司營收能力不達標，盈利能力弱，監管也是鼓勵我們去做并購。

紫江系資產騰挪

根據此前紫江企業和威爾泰公告，威爾泰擬通過現金交易方式，收購紫江新材40%股份，其中向紫江企業購買股權比例為23%。并向紫竹科投出售公司儀表業務相關全部資產。

兩項交易均為現金交易，且收購和出售交易不互為前提，擬獨立實施。

紫江企業、威爾泰、紫竹科投三家公司實際控制人均為沈雯。也就是說，此次紫江新材的股權交易是紫江系內部的資產騰挪，為的是將威爾泰這一在退市新規下無法避免戴帽的“殼股”盤活，并將分拆受阻的紫江新材實現“繞道”上市。

上述威爾泰證券辦人士表示，公司基于現在業績情況和標的的長期發展作出整體重組方案，特別是紫江新材屬于擬上市企業，在資產透明程度和合規性上面，監管部門還是比較認可。

香頌資本董事沈萌對界面新聞記者表示，IPO收緊，對一些本身符合政策扶持方向，但短期內仍需培育的行業來說，上市變得更加困難，此后提出的重組新規，實際上是鼓勵上市公司孵化類似“耗錢”“耗時”項目，實現資產良性重組。

目前，紫江企業持有紫江新材58.94%股份，2020年和2022年，紫江新材曾兩度籌劃分拆，目標分別為科創板和創業板。

2024年年中，紫江新材終止IPO，并在當年7月在全國股轉系統公開掛牌轉讓。

紫江新材主要從事軟包鋰電池用鋁塑復合膜（簡稱“鋁塑膜”）的研發、生產及銷售，產品終端應用涉及3C數碼、儲能和動力等領域。客戶包括比亞迪（002594.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、鵬輝能源(300438.SZ)、欣旺達（300207.SZ）等多家知名鋰電池生產企業，比亞迪和寧德時代也是紫江新材前十大股東。

過去幾年財務數據看，紫江新材業績表現尚可。2020年至2023年，其營業收入分別為2.32億元、3.66億元、7億元和7.11億元，凈利潤分別為4362.14萬元、6624.59萬元、1.19億元和9023.65萬元。

但在最新公告中，紫江新材未經審計的2024年前三季度營業收入4.35億元，歸屬于母公司股東的凈利潤3231萬元，期末凈資產5.04億元。

2024年半年報來看，紫江新材在鋁塑膜銷售領域仍主要集中在中低端市場，新的應用領域如固態電池，尚在初期的產品驗證和布局階段。

重組一大阻礙來自于威爾泰自身。截止到2024年9月末，公司總資產3億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益1.33億元，期末貨幣資金6112.42億元。

“目前公司還在進行大量的審計、盡調工作，畢竟涉及資產整體出售和購買。”上述威爾泰證券辦人士表示。

對于收購資金問題，該人士表示，公司在收購計劃中為減少審核程序，加快重組進程，安排以現金收購方式進行，肯定有一定的籌資壓力，但目前還在前期準備工作階段，具體金額缺口以及籌資方式沒有辦法給到一個回復。“公司前期跟交易所做過大量溝通，關于資金不足的困難應該也提出過整體解決計劃。”

重組風向轉變？

事實上，除威爾泰外，長藥控股（300391.SZ）、庚星股份（600753.SH）、中基健康（000972.SZ）、大晟文化（600892.SH）、松發股份（603268.SH）等多家公司近期公布了因觸及財務類退市指標將被實施退市風險警示的消息。

其中，不少公司都在近期公布了重大資產重組的消息。

不過，在2024年因“并購六條”發布掀起重組熱潮后，自2024年12月以來，海爾生物（688139.SH）、奧康國際（603001.SH）、三峽旅游（002627.SZ）等10余家公司宣布終止籌劃并購重組事項，部分公司并購重組事項開始籌劃不久便終止。

“退市新規的壓力下，部分盈利能力長期不達標的上市公司再不能躺平，重組市場需求依然強烈。”有從事重組運作的私募行業人士對界面新聞記者表示，從監管的角度說，在重組的風潮下，對臨時起意準備不足，炒作股價意向明顯的案例可能會有加強信息披露的要求。

也有上市公司高管透露，從反饋來看，監管層依然鼓勵并購重組，并購重組政策導向沒有變化。“前期市場炒作重組概念過熱，存在資金和上市公司‘投機’行為”。

威爾泰在重組計劃公布后，公司股價短期上漲后又持續走低。Wind數據顯示，公司股價近20個交易日大跌24.58%，今年以來跌幅超16.50%。“二級市場受多重因素影響，整體市場行情近期也比較低迷，公司重組業務仍在正常推進，也請投資者注意風險。”上述威爾泰證券辦人士表示。