三只松鼠，2024年“重回百億”總目標如期完成。

1月21日，三只松鼠發布2024年度業績預告，預計營收102億元至108億元，同比增長43.37%至51.80%；凈利潤4億元至4.2億元，同比增長81.99%至91.09%；扣除非經常性損益的凈利潤3億元至3.3億元，同比增長195.31%至224.84%。

業績增長的原因，全品類供應鏈布局、全渠道業務拓展、多品牌矩陣布局、“品銷合一”網絡型組織等等，三只松鼠“底氣”十足。

三只松鼠 2024全年業績按下加速鍵

分析三只松鼠2024年全年的業績情況，自第一季度開始就加速快跑。

根據三只松鼠財報：

2024年第一季度，三只松鼠實現營業收入36.46億元，同比增長91.83%；歸母凈利潤錄得3.08億元，同比增長60.80%。

2024年半年報，三只松鼠實現營業收入50.75億元，同比增長75.39%；歸母凈利潤錄得2.9億元，同比增長88.57%。

2024年前三季度，三只松鼠實現營業收入71.69億元，同比增長56.46%；歸母凈利潤3.41億元，同比增長101.15%。

根據三只松鼠2024年業績預告：

2024年，三只松鼠預計實現營業收入102億元至108億元，同比增長43.37%至51.80%；凈利潤4億元至4.2億元，同比增長81.99%至91.09%。

重回百億 三只松鼠“有跡可循”

根據三只松鼠2024年度業績預告，2024年業績增長大背景：品牌“高端性價比戰略下”，“全品類+全渠道”的經營方式，“制造型自有品牌零售商”的商業模式，助力公司數據走高。

具體原因來看：

1.全品類供應鏈布局，三只松鼠產品競爭力進一步提升。

通過“一品一鏈”供應鏈戰略，三只松鼠持續推進全球原料直采及東區（弋江、無為）、北區（天津）、西南區（簡陽）等地建立全品類集約供應基地與自主制造的滲透。針對核心產品，品牌從源頭直采、自主生產到物流配送進行全鏈路優化，進而實現成本領先和效率提升。

根據公開數據顯示，如物流成本降低，通過優化物流模式，三只松鼠物流成本降低了約30%。生產成本降低，每日堅果生產線的投產使得單盒成本降低約8%，中間流轉成本降低10%。

2.全渠道業務拓展，進一步提升終端競爭力。

圍繞“D+N”（短視頻+全渠道）全渠道戰略，以短視頻渠道為中心打造一批內容大單品，推動全渠道銷售增長，特別是線下分銷市場獲得了較大幅度的增長。

此前，2024年12月29日，三只松鼠抖音年貨節專場更是直接賣爆了。據抖音電商羅盤策略數據，12月28日全天，三只松鼠在抖音渠道實現總銷售額1.35億元，其中賈乃亮專場直播帶貨銷售額破1.12億元，刷新抖音食品行業單日品牌專場記錄。

3.多品牌矩陣布局，進一步提升銷售規模。

2024年，三只松鼠通過增資、借款等方式向子公司投資不超過1億元，用于加快新子品牌的孵化和布局。公司子品牌小鹿藍藍、孵化如超大腕（方便速食）、東方顏究生（中式滋補）、巧可果（巧克力）、圍裙阿姨（預制菜）等新品牌加快布局，多品牌矩陣布局初步形成。

其中，根據三只松鼠2024年業績預告，子品牌小鹿藍藍去年銷售近 10 億元并實現較好盈利，三只松鼠沖擊兒童高端健康零食領域成效明顯。

4.“品銷合一”網絡型組織，三只松鼠干勁滿滿。

根據三只松鼠2024年業績預告透露，公司通過充分發揮互聯網認知優勢，已經沉淀出一套互聯網時代的組織管理，全面落地去傳統科層制的管理系統，并依托于數字化構建出 248 個小而美經營體，對于夯實三只松鼠的組織能力，以及持續規模化的發展奠定了管理基礎。

根據三只松鼠官方數據，2024年，年貨節線下分銷渠道銷售額達23億元，同比增長55%，“品銷合一”模式對全渠道銷售推動顯著。

2026年營收破200億 三只松鼠乘勢而上

近年來，中國量販零食行業迅速崛起，市場規模持續擴大。

根據艾媒咨詢數據，2019年到2023年，零食集合店市場規模從211億元增長至809億元，年復合增長率超50%。預計到2024年，市場規模將達到1040億元，同比增長28.4%。到2025年，中國零食集合店市場規模有望達到1239億元。到2027年，市場規模可達1547億元。

市場規模大爆發之下，消費者對性價比的追求推動了零食行業全品類折扣超市的發展。折扣超市通過減少中間環節、優化供應鏈，提供低價商品，滿足了消費者的需求。目前，國內全品類折扣超市市場格局逐漸形成。

根據中研普華產業研究院發布的數據顯示，過去五年，折扣零售行業的年復合年均增長率達4%，目前仍處于擴張期，潛力和空間巨大。未來，全品類折扣超市有望繼續增長，將成為零售行業的重要組成部分。

2024年，目前來看，三只松鼠已經超額完成重回百億的目標。

乘勢而上，三只松鼠創始人章燎原此前曾提出2025年，是中國量販零食到“量販零食+”，以及全品類折扣超市的真正元年。同時還在公司2024年全域生態大會上表示，目標2026年營收200億元，線上、線下各100億元。

2024年，三只松鼠進行了多方面的戰略調整，以應對零售行業新變革。

首先，全渠道布局：構建“全品類、全渠道”的全新業態，包括線上綜合電商、短視頻電商、線下分銷、零食量販店等。其次，供應鏈優化，通過“高端性價比”戰略，優化“原料—加工—銷售”全鏈路，降低總成本。另外，社區零食店，布局社區零食店，計劃在2024年推出全新店型，并加入現制產品。此外，線下分銷戰略：提出“百萬終端、百億規模”的分銷目標，優化經銷網絡，減少中間環節。

可以預見，2025年，隨著中國量販零食店加速向全品類折扣超市轉型，全品類折扣超市成未來零售行業的重要發展方向，率先前瞻和布局該賽道的三只松鼠，將迎來新一輪渠道紅利。