文 | 市象 古廿

編輯 | 楊舟

“去年整個行業已經打到窒息了，今年大家都在熬，爭取留在牌桌上”有知情人士對「市象」表示。

一方面是門店加密帶來的窒息感。去年不少品牌都開始在實際落地中放棄位置保護政策，因為你不開就會有競爭對手開，只要還有空間，門店就可以無限加密。

一位從業者透露：“現在基本沒人看保護距離了，都是看營業額，60萬是一個坎。只要你看的位置附近有門店每個月可以做到60萬的流水，那你就可以再開一家，大家分流以后都還可以有的賺。” 

另一方面價格戰也越來越窒息。過去開業打折從8.8折一路打到6.6折、4.8折。現在基本開業就是6.6折、4.8折，沒有循序漸進地打折力度，都是一竿子捅到底。

火力全開的窒息節奏下，有山東地區的加盟商向「市象」透露：“去年下半年淡季趙一鳴的門店業績基本下滑2-3成，現在到年貨節旺季也尚未恢復到兩年前的營業水平。”

作為資本整合的受益者，趙一鳴兩年前和零食很忙合并為鳴鳴很忙，后者很快在半年后達成萬店里程碑，并多次傳出籌備上市的消息，不過均被官方否認。

眼下，鳴鳴很忙何時上市，甚至開始成為整個行業關注的事情。有部分中小品牌加盟商認為：“鳴鳴很忙上市，才能解決當前行業窒息的競爭壓力。”

畢竟不管多么兇猛的火力，總是為了一個結果。再難打的仗，總會有一個終局。鳴鳴很忙的上市，或許正在成為量販零食行業2025年想要熬到的結局。

01 再不上市就熬不住了

“它們（鳴鳴很忙）什么時候上市？再不上市我們就熬不住了”。 

有江蘇的零食碼頭加盟商稱：“我聽說它們今年會籌備上市，上市以后跑馬圈地的速度應該會慢一些，不然像現在這樣爭搶門店第一，這行被卷得太慘了。”

這應該是不少中小品牌加盟商今年想要知道的時間表。東吳證券數據顯示，2024年市場集中度進一步提升，在前十大品牌中，兩大頭部品牌的市占率從去年3月份的59%提升到11月份的70%。

這意味著，雖然量販零食整個行業依然還在加速擴容階段，但是目前整個行業已經開始出現分化趨勢，頭部第一梯隊的兩大萬店集團已經和第二三梯隊拉開顯著身位差。

身位差之下是越打越兇的價格戰。以鳴鳴很忙集團的趙一鳴為例，據良品鋪子出售其股權時的公告顯示，2022-2023年上半年，趙一鳴的凈利率為3.2%、2.7%，呈不斷下滑趨勢。

更低的折扣價格，更多的門店數量，帶來更大的市場份額。只看增長不看利潤的打法下，僅用兩年時間就長出了兩大萬店品牌。

兩超格局的陰影下，對不少尾部的中小品牌經營者而言，能夠少虧一些退場就是最好的結局。

不過也有中小加盟商還想再熬一熬。在張浩看來，它們這種勢頭不可持續，熬過上市前這一波激進擴張的階段，上市以后內部說不定也會進行加盟商洗牌，那個時候可能反倒有自己生存的機會。

這種投機的僥幸心理，來自他看不懂的激進打法。 

“你知道嘛？我的店在十字路口開三年了，今年先是趙一鳴開了一家，接著好想來在它對面又開了一家，緊跟著趙一鳴又在好想來對面又開了一家。”

他氣憤道：“這樣生意互相都做不下去，就看誰先熬死對手。如果它們今年順利上市，加盟商拓店的壓力小了，我面對的競爭壓力應該也不會這么大。”

以僥幸心理熬著等上市并不容易，有市場人士透露：“上市也不代表終局，過去一年鳴鳴很忙內部一直在進行組織調整，但是沒有聽說具體的時間表。”

然而值得注意的是，今年元旦后，鳴鳴很忙在資本市場的消息變動開始頻繁起來。

先是1月3日，鳴鳴很忙的前身，零食很忙和趙一鳴合并事件迎來監管落地。市監局發布信息稱，未構成市場壟斷，但是未依法申報罰款175萬。

接著有媒體發現，鳴鳴很忙在去年12月底發生股東變更信息，其中，湖南鹽津鋪子控股有限公司從股東中退出，取而代之的是“湖南曉芒企業管理有限公司”。

有熟悉上市流程的咨詢人士表示：“企業上市前的一些市場敏感性，都需要得到妥善處理。這些消息的公布，也代表鳴鳴很忙在合規性方面更進一步。” 

02 打到對手腹地去

想要熬過鳴鳴很忙上市前夕的黑暗，見到行業終局曙光的不僅是尾部品牌的加盟商。即使對于頭部品牌而言，面對趙一鳴的這種打法也多是苦熬堅守。 

“只要有好想來的地方，不出半個月，就會有趙一鳴過來開始裝修。”有山東地區的好想來加盟商吐槽：“它們總部給補貼，開業就打價格戰，就看誰先熬不住。”

山東地區是好想來的優勢地區，根據開源證券數據顯示，截至到2024年10月。山東地區好想來有1100家門店，趙一鳴僅有250家。

對于趙一鳴在品牌腹地發起的價格戰，好想來似乎并不準備接招。有加盟透露，找區域督導要補貼政策，目前總部并沒有給到更優惠的價格補貼。

值得注意的是，這可能和好想來所屬的萬辰系對于利潤的追求有直接關系。

財報數據顯示，今年上半年好想來的量販零食業務占據90%以上營收的萬辰集團歸母凈利潤轉正，但更能體現企業盈利能力的扣非凈利潤還未能扭虧，為-308.12萬元。

賣出超百億的零食，好想來所屬的萬辰集團依然無法盈利。高企的營業成本是影響利潤的重要因素。上半年，萬辰營業成本達97.67億元，同比增長384.8%，隨著量販零食業務增加而大幅增加。

好想來需要苦熬，趙一鳴也不輕松。有山東地區趙一鳴加盟商坦言：“2022年-2023年還算是行業比較好的年份，利潤雖然低，但是走量大，好好干還是能掙不少錢。

現在單店基本不掙錢，都是靠多店的規模化來平攤掙錢。總部雖然有價格補貼政策，但是都是補到貨款上，相當于把貨賣出去才能拿到補貼，不然都是積壓的貨品損耗。”

在這場局部地區的白熱化競爭中，兩個品牌一個區別是，目前趙一鳴不執行退貨政策，好想來總部配的貨賣不出去，后面還可以進行退貨處理。這也是不少好想來加盟商依然堅守苦熬的一個因素。

有快消從業者認為：“畢竟補來補去都是貨，不是現金。整個量販零食行業做的就是供應鏈的短銷，供應鏈方面的產能本來就是充沛甚至過剩的，缺的是消化這些貨的渠道能力。”

撐起上游供應鏈消化能力的是加盟商所在地區的消費力。例如，在河南地區，有相關人士透露，趙一鳴于2023年在開封開設的首家門店實現了200萬元的業績，隨后全力推動河南地區的地推工作。然而，到2023年底，整個招商和拓展團隊撤離了。

主要原因是當地消費力不足，門店密度未能提升，依靠價格補貼推動加盟商開設新店的“插店”策略未能奏效。截至去年10月，河南地區已有800家“好想來”門店和200家趙一鳴門店。

所謂“插店”是指看到同行的生意好，便在附近開設一家面積更大、裝修更好的門店，以分流對方的人流和營業額。然而，如果原有門店的營業額不高，后來者插店也難以搶占市場份額。

03 誰是鳴鳴很忙的話事人

依托總部成本優勢支持，趙一鳴不僅對外拓店兇猛，甚至對內的拓店增速上也力壓同屬于一個集團的零食很忙一頭。

2023年合并后的鳴鳴很忙集團共有6500家門店，彼時零食很忙有4000家門店，這就意味著趙一鳴有2500家。

根據官方數據顯示，截止到2024年6月份，鳴鳴很忙集團達成萬店里程碑，同月趙一鳴宣布門店數量超5000家。這代表著，在門店增速上，趙一鳴跑得比零食很忙更快，合并不到一年已經完成追平。

不僅跑得快，趙一鳴還以大本營之外的外地門店拓展為主。開源證券數據顯示，截至到去年10月份趙一鳴在大本營江西市場開出900多家，在其他市場合計開出4000多家。

作為對比零食很忙在大本營湖南開了2000多家，其他市場合計開出2000多家。能夠走出大本營的拓店能力，或許意味著品牌具有更硬的拓店作風。

從開店成功率上也可以看出來，數據顯示，趙一鳴以95%的成功率高于零食很忙的90%。市場公開報道顯示，兩大品牌合并后雖然仍將保持獨立運營，但是零食很忙的創始人晏周是鳴鳴很忙的話事人。

彼時零食很忙擁有更大的門店，更被資本所青睞。但是現在隨著門店數量的提升，能否帶來趙一鳴話語權的提升并不好說。

對于這場合并，晏周在去年的萬物生長大會上說“我記得我們歷史上談過4次合作，3年前談得最深的那一次，連桌子都擺好了，只準備開發布會了。”幾經周折最終在2023年落地。

本次合并交易發生之前，趙一鳴和零食很忙之間燒錢補貼大戰，早在兩廣地區打得不可開交。

“縣城唯一一條商業街，五家零食店，零食很忙黃色招牌緊挨趙一鳴的紅色招牌。雙方拼‘便宜’的叫賣聲此起彼伏。”合并后，雙方調轉槍口一致對外，萬辰系的好想來成為最大的對手。

有加盟商表示：“南很忙，北一鳴。合并后，雙方首先確定的就是拿出10億補貼北上，所以過去一年趙一鳴的拓店速度和價格補貼力度更大。”

過去一年零食很忙主要在找代言人，立品牌，培養消費者心智。比如推出“零食很大”“零食很辣”等系列的多種品牌形象門店。趙一鳴的重心則是北上打下沉市場，拿下更多的市場份額。 

加盟商并不關心誰當老大，只關心什么時候能熬到頭。以河南地區為例，有知情人士了解稱：“開業2-3個月后，大多數門店營業額都會下降，甚至對半砍。”

10億補貼北上，打完萬店之仗，鳴鳴很忙拿下行業第一后。想要掙錢的加盟商，可能還需要熬一熬。