根據披露的機構調研信息2025年1月9日，泉果基金對上市公司雅化集團進行了調研。

基金市場數據顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產規模為175.16億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。

截至2025年1月9日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業績表現如下所示：

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經理018329泉果思源三年持有期混合A9.022023年6月2日剛登峰 018330泉果思源三年持有期混合C8.592023年6月2日剛登峰 019624泉果嘉源三年持有期混合A6.832023年12月5日錢思佳 016709泉果旭源三年持有期混合A6.712022年10月18日趙詣 019625泉果嘉源三年持有期混合C6.392023年12月5日錢思佳 016710泉果旭源三年持有期混合C6.262022年10月18日趙詣 

附調研內容：　　一、公司主要業務介紹　　（一）公司鋰產業概況　　公司于 2013 年通過參股國理公司進入鋰產業，專業從事鋰礦山開采、鋰資源采購、產品研發、生產制造、銷售與貿易。公司目前擁有四川李家溝鋰礦和優質的津巴布韋卡瑪蒂維鋰礦兩個鋰礦山；有三個高品質的鋰鹽產品生產基地，即雅安鋰業、四川國理、興晟鋰業，四川國理是國內最早進行鋰鹽產品生產企業之一；雅安鋰業擁有國際最先進生產技術，全程實現生產自動化、管理信息化、生產數字化，并在中間體電化學檢測以及一致性控制等方面處于行業先進水平；公司與 Pilbara、DMCC、ABY、Atlas 等礦產資源簽署了長單包銷協議，為雅化鋰產業提供鋰礦資源保障。公司高品質鋰鹽產品在鋰行業具有國際影響力和市場地位，是 TESLA、SKON、LGES、LGC、松下、寧德時代等國內外頭部企業的重要長單供應商。　　（二）公司民爆產業概況　　公司擁有炸藥生產許可產能 26 余萬噸、工業雷管許可產能近 9000 萬發、工業導爆索和塑料導爆管許可產能 1 億余米，產能規模處于行業前列，品種、規格齊全，產能優勢突出。　　公司將順應民爆行業重組整合的產業政策要求，利用自身并購整合優勢，積極參與行業并購整合、擴大產業規模，保持行業優勢企業地位。　　公司不斷延伸民爆產業鏈，緊跟西部大開發政策，積極拓展四川、新疆、西藏、內蒙、云南、貴州等重點工程和礦山業務，順應綠色礦山、數字礦山、智慧礦山發展要求，持續提升綜合服務能力，主要包括土石方爆破、爆破服務、定向爆破、特種爆破、爆破加工以及爆破設計、咨詢、監理，現場混裝炸藥爆破一體化、礦山一體化服務、城市整體拆遷等服務。　　二、公司鋰資源布局情況介紹　　（一）自控鋰資源　　公司于 2022 年并購整合了津巴布韋卡瑪蒂維鋰礦，2023 年進行勘探、礦建及原礦精選等業務。目前，礦山二階段建設已于 2024 年 11 月全線建成投產，2025 年將達到年處理鋰礦石 230 萬噸的采選規模，自給率將顯著提升，極大緩解公司過去依賴外購礦的狀況。公司還將繼續擴展采選規模至 330 萬噸/年，進一步增加公司自主鋰礦資源量，為鋰業務的長期穩定發展奠定基礎。　　（二）其他鋰資源　　為保障鋰產業目前及未來擴能的鋰資源需求，公司在國內外通過多種渠道儲備鋰資源。在國內，公司通過參股四川李家溝鋰礦獲得優先權；在澳洲、非洲和巴西等國家，公司通過參股或長協方式獲得鋰礦包銷權，如 Pilgangoora、DMCC、Atlas等。此外，公司還將繼續在海外布局其他鋰資源項目，不斷提升鋰礦自給率。　　三、公司鋰鹽客戶情況介紹　　公司的鋰鹽客戶主要為正極材料企業、電池廠商和整車企業，包括特斯拉、松下、LGES、LGC、SK ON、寧德時代等國內外知名企業，公司與上述企業均形成了良好的合作關系，為公司未來鋰鹽產能擴張和釋放建立了渠道優勢。目前公司海外客戶的占比仍然較大，對鋰鹽產品售價起到較大的支撐作用。　　四、公司民爆業務未來增長點　　1、降本增效。公司將不斷加強民爆業務成本管控，優化整體產能布局，持續提升民爆業務經營效率。　　2、持續開展行業并購整合。順應民爆行業重組整合的產業政策要求，公司將積極參與行業并購整合、不斷擴大產能規模及業務輻射區域。　　3、礦服業務開拓。在國內，公司已具備礦山服務資質和能力，將加大民爆一體化服務項目開拓力度，為大型礦山提供有效增值服務；在海外，公司將依托扎根于津巴和澳洲的區位優勢，加大非洲和澳洲區域海外民爆業務拓展力度，為公司民爆業務貢獻新增長點，全力支撐雅化打造成為具有國際競爭力的民爆產業集團。　　五、碳酸鋰期貨套期開展情況　　公司有專門的期貨管理團隊，將根據市場環境變化和工作計劃，擇機開展期貨套期保值業務。　　本次溝通會未涉及公司未公開披露的相關信息。