文 | 紅餐網 何沛凌
編輯 | 王秀清
年入56億元，中國最大的中式快餐品牌再次沖刺上市。
今天（2025年1月3日），LXJ International Holdings Limited（以下簡稱“老鄉雞”）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。
在招股書中，老鄉雞直接指出，“我們是中國最大的中式快餐品牌。”根據灼識咨詢的資料，以2023年交易總額計，在前五大中式快餐公司中，老鄉雞在單店日均銷售額、每單位面積的日銷售額及翻座率方面排名第一。
一起來看看，老鄉雞在這份招股書中披露了哪些細節，以及成為“第一”的底氣和緣由。
人均下滑后翻臺率蹭蹭上漲，老鄉終于吃得起老鄉雞了
從招股書披露的信息來看，盡管近兩年餐飲市場挑戰加劇，但老鄉雞的各項主要經營指標都取得了增長。
收入方面，2024年1-9月（截至9月30日，下文同），老鄉雞實現收入約46.78億元，同比增長約4.96億元。2023年，實現收入約56.51億元；2022年，實現收入約45.28億元。
歸母利潤也取得了增長。2024年1-9月，老鄉雞實現歸母利潤約3.67億元，2023年同期實現歸母利潤3.55億元。2023年整體實現歸母利潤約3.75億元；2022年的歸母利潤約2.52億元。
單店日均銷售額方面，2024年1-9月，直營店該項數據為15959.8元，同比增長了672.9元；加盟店該項數據為12480.4元，同比增長了536.9元。
△圖片來源：老鄉雞招股書
除此之外，老鄉雞的坪效也取得了上漲。招股書顯示，2022年以來，老鄉雞門店每單位面積日銷售額呈現持續上漲的趨勢，直營店2022年為62元，2023年為75.6元，2024年1-9月進一步增長至81.5元。加盟店坪效也從2022年的61.3元增長到2024年1-9月的72.3元。
外賣業務也為老鄉雞的收入作出了不小的貢獻。根據招股書，老鄉雞直營店的外賣收入占比已達四成。招股書顯示，2022年、2023年及2024年1-9月，老鄉雞直營店外賣銷售額分別為18.1億元、22.8億元及17.8億元，分別占直營店總銷售額的40.1%、41.1%及41.3%。
據了解，自2023年起，老鄉雞打造了專門做外賣業務的衛星店，并持續擴大布局。公開資料顯示，2023年3月底，老鄉雞在深圳寶安區開設了第一家衛星店，面積80平，開業首月訂單量達1.8萬。2024年6月3日，老鄉雞與美團外賣就品牌衛星店達成戰略合作，計劃在2024年內開設50家衛星店。
在業內人士看來，老鄉雞的收入持續提升，也在一定程度上得益于其降價策略。
近兩年來，理性消費成為主流趨勢，消費者對價格的敏感度提升、消費行為變得更謹慎了。此前中式快餐定價頻頻引被網友吐槽，“月入2萬吃不起快餐”“月入過萬吃不起老鄉雞”等相關話題還曾登上過微博熱搜。
盡管未公未像其他頭部餐飲品牌一樣公開提出降價，但老鄉雞的人均客單價確實出現了些微下滑。
招股書顯示，2022年以來，老鄉雞直營店的人均消費價格持續下滑，從2022年的29.7元降至2024年9月的27.6元，降低了2.1元；加盟店的人均消費價格，也從2022年的31.5元下降至2024年的29.2元。
人均消費的降低，切中了消費者習慣的變化，為老鄉雞帶來了翻座率的提升。招股書顯示，2024年1-9月，老鄉雞直營店平均翻臺率4.8次，好于2023年及2022年的平均翻臺率，這兩年該數據分別為4.7次和4.6次。加盟店的平均翻臺率雖然不如直營店，但也相對實現了增長，從2022年的平均2.9次增長到2024年1-9月的平均3.5次。
門店規模的擴張，也是老鄉雞收入提升的原因。
招股書顯示，截至2024年9月30日，老鄉雞在中國53個城市擁有1404家門店，包括949家直營門店和455家加盟門店，覆蓋9個省。其中，老鄉雞的加盟門店數量從2022年12月31日的118家增長至2024年9月30日的455家。
隨著門店數擴張，2022年以來，老鄉雞客流量也在持續上漲。招股書顯示，2024年1-9月，老鄉雞總計接待超1.89億人，比2023年同期多接待了超2860萬人。2023年全年接待超2.2億人，比2022年多接待了1.57億人。
符合消費需求、門店數持續擴張，為老鄉雞帶來了更多忠實的會員，并進一步推動了其業績的增長。
招股書顯示，截至2024年9月30日，老鄉雞擁有超過2370萬名注冊會員，包括約950萬名活躍會員及500萬名付費會員。截至2024年9月30日止的九個月，每位活躍會員平均下單約7.4次，付費會員平均每月購買頻率為5.3次。
此外，根據灼識咨詢的資料，截至2024年9月30日止九個月，老鄉雞的注冊會員及付費會員人數在中國的中式快餐公司中均排名第一。
A股上市未果，內地餐企集體轉戰港股
在本輪向港交所遞交上市申請前，老鄉雞還曾在深交所、上交所謀求上市。
2021年9月，老鄉雞和國元證券簽訂上市輔導協議，并在安徽證監局備案，準備在深交所上市。
2022年5月，老鄉雞披露招股書申報稿，計劃在上交所上市，向滬市主板募資12億元。
2024年8月，老鄉雞撤回了在上交所的上市申請。
事實上，近年來，餐飲企業上市路并不算順暢，成功掛牌的案例并不算多。比如和老鄉雞處于同一賽道的老娘舅，2021年也踏上了上市之路，2023年11月止步上交所后，于2024年初掛牌新三板以謀求轉戰北交所，目前其仍在上市輔導中。
與此同時，還有不少餐企選擇轉戰港股。
比如綠茶餐廳，先后5次向港交所遞交IPO申請，目前仍未成功上市，大有一股不在港股上市不罷休的態度。
又如蜜雪冰城。早在2022年9月，蜜雪冰城就在河南證監局進行輔導備案，擬登陸深交所主板。到了2024年1月，蜜雪冰城轉向港交所遞交招股書，并于今年1月1日更新招股書，繼續沖擊上市。
在業內看來，2024年有兩家餐飲企業成功敲開了港交所大門，是一眾餐飲企業紛紛轉戰港股的原因之一。
2024年4月23日，茶百道于港交所正式上市，成為“新茶飲第二股”；2024年12月20日，小菜園也于港交所正式上市。
總的來說，目前老鄉雞能否在港股上市成功仍是未知數，誰能成為“中式快餐第一股”的懸念何時才能揭曉，紅餐網將繼續保持關注。
