界面新聞記者 | 劉婷

韓國央行行長李昌鏞周四表示，鑒于國內政治和經濟的不確定性空前高漲，如果繼續降息，可能會成為導致市場動蕩的根源，今年貨幣政策將保持靈活機動。

“今年，我們的經濟形勢將比以往任何時候都更加困難。”李昌鏞在新年致辭中說，由于經濟增長、通脹、外匯和家庭債務之間的平衡難度預計將加大，未來在降息步伐上要靈活以對。

2024年10月11日，韓國央行宣布下調基準利率25個基點至3.25%，為2020年5月以來的首次降息。11月28日，韓國央行又將基準利率下調25個基點至3%。韓國央行連續降息的背后是，內外雙重壓力夾擊之下，經濟增長動力不足，韓國陷入低增長困局。

今年第三季度，韓國GDP環比微弱增長0.1%，雖勉強避免了連續兩個季度的負增長，但遠低于韓國央行預期的增長0.5%。出口表現不佳是經濟增速低于預期的主要原因。三季度，受IT產品出口增速放緩以及汽車、化工、電氣設備等出口減少拖累，韓國出口環比下降0.4%，為2022年四季度以來首次。

李昌鏞致辭后，韓國財政部下調了對2024、2025年韓國經濟增速的預測，其中，2024年GDP增長預期從2.2%下調至2.1%，2025年從2.6%下調至1.8%。

雖然韓國政府大幅下調了2025年經濟增長預期，但這一預測在一些分析師看來可能還是太樂觀。

韓國iM證券在一份報告中指出，今年韓國經濟增長率可能不到1.7%。該券商分析師Park Sang-hyun表示，如果出口持續疲軟，特別是電子產品出口繼續下行，一季度GDP增速下行的風險可能會增加。

惠譽旗下研究公司BMI的亞洲國家風險分析師Caroline Wong對界面新聞表示，在12月的政治事件爆發之前，韓國國內私人消費和投資就開始出現疲軟的跡象。最近發生的濟州空難可能會進一步抑制消費者信心和支出，從而抑制經濟復蘇。

她還表示，政治不確定性會影響企業和投資者對韓國經濟的信心。“不僅是代總統被彈劾、執政黨國民力量黨黨首韓東勛辭職，連最大的在野黨共同民主黨也面臨領導層變動風險，這使得市場對韓國政策制定者的信心下降。”Caroline Wong說。

12月4日，韓國發生了震驚全球的“戒嚴令”風波，之后韓國總統尹錫悅、代總統韓德洙相繼被彈劾。韓國股票綜合指數從12月4日至今跌幅達到4.5%，韓元對美元跌幅達到4.2%，一度創2009年以來的最低水平。韓國交易所數據顯示，12月4日到20日，外資凈賣出超過3萬億韓元股票。

標普全球周四發布的數據顯示，12月份，韓國制造業采購經理人指數（PMI）跌破榮枯線，較上月下跌1.6個百分點至49.0%。分項指數顯示，產出連續第四個月萎縮，且降幅大于前月，新訂單也有所減少，制造業企業對國內市場的信心大幅下滑，只有出口訂單錄得略微增長。

除了內部因素外，美國貿易政策也可能會進一步拖累韓國經濟。 美國當選總統唐納德·特朗普已經表示，將在上任的第一天對進口自加拿大和墨西哥的產品征收25%的關稅，對中國商品額外征收10%的關稅。由于韓國三星集團、現代集團等大企業在這些國家都設有工廠，美國關稅政策也將波及韓國企業。

Caroline Wong表示，根據BMI的研究，假設美國從2025年二季度開始對韓國商品征收10%的關稅，這將導致韓國實際GDP增長率在2026年底累計下降0.8個百分點。

BMI目前預計韓國2024年和2025年的實際GDP增長率分別為2.1%和1.9%。Caroline Wong表示，如果目前的政治動蕩持續時間超過預期，那么后續很可能會下修韓國經濟增長預期。