界面新聞記者 | 陶知閑

溫氏股份正計劃使用16.1億元現金收購筠誠和瑞91.38%股權，其中計劃使用此前債券募集資金中的16.07億元，不足部分將使用自有資金。

本次交易完成后，筠誠和瑞將成為溫氏股份全資子公司。此前，溫氏股份已通過全資子公司溫氏投資間接持有筠誠和瑞8.62%股權，本次擬現金收購筠誠和瑞剩余91.38%股權。

溫氏股份本次收購是充滿爭議的關聯交易。二級市場方面，12月16日公司股價無明顯波動，截至發稿股價下跌不到1%。

溫氏股份此次收購股權是從自己人手上購買的。公司董事溫鵬程任筠誠控股董事長，董事溫志芬、梁志雄、嚴居然任筠誠控股董事，公司實際控制人溫氏家族中溫鵬程、溫均生、溫志芬、溫小瓊、梁煥珍、伍翠珍、陳健興直接或間接合計持有筠誠控股19.83%股權，筠誠控股為公司的關聯方。筠誠控股又作為本次收購標的筠誠和瑞第一大股東，持有其59.97%股權。

對于收購原因，溫氏股份解釋稱公司業務與筠誠和瑞的環保技術與服務存在緊密的協同效應。溫氏股份作為畜禽養殖的重點龍頭企業，有著獨特的糞污資源優勢，而標的公司筠誠和瑞主要從事養殖環保及糞污資源化方面的業務。

2024年前11個月，溫氏股份與本次交易關聯人筠誠控股及其下屬子公司累計已發生的各類關聯交易金額為3.95億元，其中關聯銷售金額為1046.42萬元，關聯采購金額為3.84億元，關聯租賃金額為68.57萬元。

業績方面，2023年筠誠和瑞營收11.61億元，歸母凈利潤0.92億元。由于溫氏股份給予筠誠和瑞的估值為17.65億元，對應2023年市盈率為19倍。值得注意的是，溫氏股份目前市盈率為25倍。

此外，溫氏股份透露筠誠和瑞2024年上半年營收4.64億元，歸母凈利潤0.2億元。如照此計算，溫氏股份收購標的的市盈率達44倍。作為對比，截至12月13日申萬環保行業市盈率才23倍。

需要指出的是，溫氏股份本次16.07億元的資金來源于借債。2021年公司募資92.97億元用于產能建設等，隨著部分募投項目結項節余和終止，以及部分募集資金使用計劃變更，疊加利息收入等，合計剩余16.07億元。

截至9月底，溫氏股份資產負債率高達55%，流動比率和速動比率分別為1.27和0.56，雖然比去年好轉，但債務壓力依舊較大。