文 | 新財域

哪吒汽車，又迎來了重大變動。

近日，哪吒汽車官宣，因公司戰略調整，張勇不再擔任CEO，轉為公司顧問。哪吒汽車的創始人、董事長方運舟兼任公司CEO，走到臺前親自掌舵公司改革。

上任伊始，方運舟提出三大目標：大刀闊斧改革，擴展全球市場；將IPO設為首要目標；力爭2025年整體毛利率轉正，2026年整體盈利。

三個目標，都是壓力山大，也都前景不明。深陷債務泥潭，虧損180多億的哪吒汽車，真能逆天改命么？        

01 哪吒汽車臨陣換帥

還沒等到港交所上市，先迎來的CEO的變動。

今年10月起，張勇的個人微博賬號突然停更，就已引發外界諸多猜測。隨后哪吒汽車先后被曝拖欠工資，大規模降薪，甚至拖欠合同款被供應商訴至法庭。

一連串不利消息下，哪吒汽車給予外界的動作是：創始人親自出山。

近日，為哪吒汽車打開市場立下汗馬功勞的哪吒汽車CEO張勇卸任轉為顧問，董事長方運舟兼任CEO開啟公司改革。

這對哪吒汽車來說，可以說是沒有辦法的辦法。如今哪吒汽車的銷量一降再降，早已跌出新能源汽車第一梯隊。

2024年1至9月，哪吒汽車交付量為8.59萬輛。市場猜測11月哪吒汽車零售銷售更是跌到1500輛，再不出山，哪吒汽車的銷售只怕還要下滑。

要知道2022年，哪吒汽車還以15.2萬輛的成績奪得當年國內新勢力銷售冠軍。短短兩年變成如此境地，作為CEO的張勇，難辭其咎。

客觀說，哪吒的成功，確實依靠張勇。在2018年加入哪吒汽車后，張勇提出小車思維，主打親民平價的小車，并以此帶領哪吒成就了銷冠的輝煌。    

但是看著理想、蔚來、小鵬在高端市場開始賺錢，張勇急于改變哪吒品牌形象獲取盈利能力，開始向上跨界，重點進攻20萬元以上的市場。

事實證明，哪吒品牌的影響力和根基，在這場高端廝殺中并不能支撐張勇的理想。“高端哪吒”沒有在升級市場上取得想要的成績，同時基礎的大眾市場也在拼殺中隨之丟失，兩條腿都出了毛病，跌倒也就成了自然而然的事。

02 深陷債務危機

哪吒汽車現在有多急？招股說明書已經說明了一切。

根據哪吒汽車母公司合眾汽車披露的數據顯示，2021年至2023年，哪吒汽車實現營業收入分別為50.8億元、130.48億元和135.47億元，凈利潤分別虧損48.4億元、66.66億元、68.67億元，三年合計虧損183.73億元。

至于現金流，哪吒汽車同樣并不樂觀。招股說明書顯示，至2023年底，合眾汽車現金及現金等價物余額為28.37億元，短期借款43.17億元、長期借款14.40億元，應收票據及應收賬款26.50億元，應付票據及應付賬款62.26億元。期末，公司資產負債率為86.28%。

為了輸血，方運舟可以用四處求援來形容。2024年4月，南寧民生新能源產業投資合伙企業等三家國資背景企業向合眾新能源汽車注資超50億元，南寧民生新能源產業投資合伙企業成為哪吒汽車第一大股東。

而到了6月，合眾汽車向港交所遞交上市申請，7月10日，證監會接收其上市備案申請，兩大利好，讓哪吒汽車看來的一絲希望。

然而幾個月過去，哪吒汽車的資金問題并沒有得到有效緩解。50億的資金也就夠還個短期借款，燒錢是燒不起的，于是11月開始，欠薪、裁員、欠款被告屢屢登上熱搜。

至于上市情況同樣并不樂觀，如今四個月過去，除了變成正式代碼H1940,沒有任何關于合眾汽車的聆訊信息，這距離IPO批準有效期，僅剩下一個月了。

救企迫在眉睫，改革迫在眉睫，方運舟出山迫在眉睫。

03 是兩手抓還是兩手丟

“哪吒汽車要走的，不是深度內卷之路，不是自我消耗之路，而是一條高質量的可持續發展之路。”

在給公司的全員信中，方運舟給了哪吒汽車下一步的發展定了調，并立下了Flag：2025年內整體毛利率轉正，2026年公司整體盈利。

對于如今仍在虧損的哪吒汽車來說，要實現這樣的目標相當不易，方運舟希望哪吒在國內適度競爭，同時放眼海外，努力打造幾款全球熱賣的車型。

也就是說要掙全球消費者的錢。

事實上，哪吒汽車在張勇時代，已經開始積極布局海外市場。按照中汽協的數據，今年上半年，哪吒汽車出口量達到17687輛，在造車新勢力企業中排名第一。而目前，哪吒汽車也已在泰國、印度尼西亞、馬來西亞等地建廠，之后還考慮向拉丁美洲、中東和非洲發力，并適時拓展歐洲市場。

從這里不難看出，東南亞市場，是哪吒海外發展的基本盤。另外包括中東、南美這些發展中國家市場，同樣是其發展重點。

這一布局基本符合中國新能源汽車出海的階梯節奏，利用中國制造影響力，為新興新能源消費市場帶來中國血液，確實為銷售能打開一片新天地。

問題是，中國的新能源車企，都是這么想的。

以泰國這個跟中國經貿往來較為密切的東南亞國家來說，在哪吒到達之前，上汽、長城、比亞迪等國內車企就已經開始在當地開展渠道布局和建設。目前僅泰國，就有十余家中國車企進駐，價格戰都打起來了。而巴西、墨西哥等國家，也有著大量中國車企的布局，就連方運舟的老東家奇瑞，都已經滲透到中亞開廠賣車，跑馬圈地對哪吒來說已經迫在眉睫。    

更為關鍵的是，東南亞乃至南美市場，并不是一個穩定市場?；A設施建設的相對落后對于新能源汽車發展有著較大限制，你總不能指望一個居民用電還不富裕的國家民眾去采購新能源汽車吧？比如泰國，今年電動汽車銷量就出現了不小的下滑，歸根到底就是天花板太低。

另外有一個不可忽視的因素：發展中國家看上中國品牌的一個考量，在于該品牌在中國國內的影響力。哪吒汽車“放手”國內市場專注國際市場，也有可能出現類似張勇時代的問題：國內根基更加不穩，導致海外消費群體的關注度下降。

當然這都是后話了，對于方運舟和哪吒汽車來說，IPO是當務之急。但出色的業績表現，才是哪吒汽車活下來的根本。創始人走向臺前親力親為，幾乎是造車新勢力的標配，因為對于所有造車新勢力來說，同樣“生死攸關”，因為同樣“不容有失”，同樣會跟哪吒汽車“內卷”。

方運舟能否運舟帷幄，改革是否見效還不得而知。但是明顯的，留給哪吒汽車的時間，已經并不多了。