界面新聞記者 | 龍力

12月4日，永輝超市（601933.SH）盤中巨震，先是早盤大幅低開，隨后一度下探至5.34元/股，不過之后又快速拉升至漲停價格6.52元/股，午后該股一度炸板，直到尾盤成功回封，全天總成交85.65億元，截至收盤依然有4.36萬手封單。

盤后披露的龍虎榜數據顯示，永輝超市當日龍虎榜買方前五中的四個席位均被知名游資常用席位所占據，合計的買入金額高達7.76億元，占該股當日總成交額的比例合計為9.05%。

具體來看，陳小群的常用席位中國銀河證券大連黃河路以2.85億元的買入額居于永輝超市買方第二位，占該股當日總成交額的比例為3.32%；一線游資常用席位國泰君安證券咸寧咸寧大道和中國國際金融上海分公司分列買方第二和第三位，買入金額分別為1.93億元和1.6億元；小鱷魚的常用席位東方證券上海浦東新區源深路也榜上有名，買入金額為1.38億元。

此外，永輝超市當天還獲得了北上資金的積極參與，滬股通專用席位在買入該股4.55億元的同時賣出3.42億元。

作為陳小群等多路游資攜手豪買的“團寵”，永輝超市究竟有何獨到之處？

永輝超市是目前國內最大的連鎖超市集團之一，截至今年半年報時，公司已開業門店合計943家，覆蓋全國29個省和直轄市；已簽約未開業門店達86家，儲備面積65.53萬平方米。不過，近年來永輝超市的業績持續承壓，其中2021年至2023年公司分別虧損39.44億元、27.63億元和13.29億元，今年前三季度也繼續虧損7787萬元。

在此背景下永輝超市也在積極嘗試改革。今年5月，公司宣布將在河南知名商業品牌胖東來的幫扶下，開啟全國范圍門店調改。

9月23日晚間永輝超市公告，公司股東牛奶有限公司、北京京東世紀貿易有限公司和宿遷涵邦投資管理有限公司擬通過協議轉讓方式向駿才國際分別轉讓永輝超市21.08%、4.05%和4.27%的股份，合計29.4%。本次交易完成后，公司第一大股東將變更為駿才國際，合計持有公司股份29.4%。

在上述公告發布以后，永輝超市于9月24日至10月8日強勢六連板，短期回調以后，股價又繼續一路走高，截至12月4日其最新收盤價為6.52元/股，相較于9月23日的收盤價2.25元/股，兩個多月的時間里區間漲幅高達189.78%。

海通國際此前在研報中指出，超市行業近年受渠道分流、通縮環境與消費力下行等多重因素影響，整體經營承壓。但永輝等龍頭企業依然具備生鮮供應鏈優勢。自我變革下，短期的陣痛在所難免，但穿越周期，迎來實質性的扭虧拐點，是實現公司長期健康可持續發展的重要路徑。永輝超市的一系列轉型動作已經收到了階段性的正向反饋，有望在后續實現經營指標的全面改善。

海通國際預計永輝超市2024-2026年收入各699億元、726億元、777億元，同比增長-11.2%、3.9%、7.1%，歸母凈利各-8.06億元、3.55億元、6.70億元，同比增長39.3%、144%、88.8%。考慮到公司凈利率仍在修復初期，維持PS估值方式，給予2025年0.65-0.8倍PS，對應合理市值區間472億元-581億元，合理價值區間5.20-6.40元，維持“優于大市”的投資評級。

不過，截至12月4日，永輝超市的最新收盤價已經超出了海通國際此前在研報中給出的合理價值區間的上限。

另外，在多路游資積極豪買的同時，12月4日也有部分資金已經在逃離該股，其中，一線游資常用席位長江證券上海分公司以1.31億元的賣出額出現在永輝超市賣方第三位，還有一個機構專用席位也賣出該股9515.66萬元。