界面新聞記者 | 劉晨光

11月27日，順豐控股（06936.HK）登陸港股，公司也成為快遞行業首只“A+H”股。

招股書顯示，根據弗若斯特沙利文報告，按2023年收入計，順豐控股是中國及亞洲最大的綜合物流服務提供商，也是全球第四大綜合物流服務提供商。

順豐控股此次全球發售的H股股份數目為1.7億股，其中香港公開發售股份數目為3145萬股，國際發售股份數目為1.385億股。最終發售價定為每股H股34.3港元。通過此次發售，順豐控股募集資金總額達到58.31億港元，扣除相關費用后的凈額為56.61億港元。上市首日，順豐控股股價報收34.3港元/股，與發行價持平。

Wind數據顯示，相比于去年只有一家“A+H”股，今年已經有三家公司成功在港股上市。

9月17日，美的集團（00300.HK）在港股上市，最終發售價為每股54.8港元，全球發售凈籌306.68億港元，成為年內最大的IPO。另外，龍蟠科技（02465.HK）也于10月底在港股上市。

界面新聞記者不完全統計，包括吉宏股份（002803.SZ）、百利天恒（688506.SH）赤峰黃金（600988.SH）鈞達股份（002865.SZ）等多家A股上市公司擬奔赴港交所，謀求“A+H”上市。

港交所行政總裁陳翊庭近日表示，對于已經在A股上市的企業，如果符合一定的條件，在香港交易所申請上市時可以進入快速審批流程。

麥楷亞洲會計師事務所聯合創始人和聯合主席助·伯斯汀(Drew Bernstein) 向界面新聞記者表示，對于具有強大市場地位和全球雄心的A股公司來說，在香港證券交易所的二次上市非常有意義，使這些公司能夠以完全可轉換的貨幣募集資金，利用全球基金經理，并可能將他們的股票用作海外收購的貨幣。從投資者的角度來看，這些公司通常具有良好的業績記錄和知名的品牌，因此可以被視為投資中國經濟的更安全方式。

助·伯斯汀認為，過去幾年，香港IPO市場十分艱難，但2024年看到轉機，香港成為了一個更具吸引力的選擇。

“以中國為重心的風險投資和私募股權投資基金現在正面臨真正的危機，因為它們面臨著基金壽命的終結，并且無法為其投資的公司實現流動性。盡管面臨挑戰，但我預計香港和美國的交易所將繼續看到中國公司對上市的強烈興趣，因為這些公司必須升級到上市公司，否則或將面臨與私人投資者之間繁瑣的贖回條款。”助·伯斯汀分析道。

匯生國際資本總裁黃立沖告訴界面新聞，香港市場具有高效、靈活的融資機制，例如“閃電配售”等方式，可以快速完成增發和融資，而無需復雜的審批流程。近年來，中國證監會和港交所推出了一系列政策支持措施，包括快速審批機制等，進一步降低了A股企業赴港上市的門檻。

“香港市場提供豐富的融資工具，如可轉債、認股權證等，并且再融資效率高。這對于需要快速擴展業務的企業尤為重要。通過香港上市，企業可以更好地推進全球化戰略，利用香港作為跳板進入國際市場，同時優化治理結構，與國際規則接軌。”黃立沖說道。

在黃立沖看來，內地企業赴港上市數量增加，為港股市場注入了新鮮血液，尤其是在消費、生物科技、新能源等領域，吸引了更多投資者關注。他坦言，近年來，大量新經濟公司（如高科技、創新藥企）選擇在港上市，使得港股市場逐漸從傳統經濟向新經濟轉型，提高了整體估值水平和吸引力。滬深港通機制使得內地資金能夠更便捷地投資港股，而A+H雙重上市模式也進一步加強了兩地資本市場的協同效應。

什么樣的A股公司更適合來港交所上市？助·伯斯汀指出，為了利用在香港上市的優勢，該公司的戰略應該具有全球性，愿意建立一個多元化的管理團隊，并定期與世界各地的投資者會面。有些公司將把上市視為用現金重新填充資產負債表的機會，然后將其視為未來的合規問題。成功的公司將其視為定期參與全球資本市場的機會，并將其作為戰略增長杠桿。

黃立沖認為，企業需確保自身財務狀況透明、合規性強，并滿足香港交易所對盈利能力或市值等方面的要求。適合赴港上市的公司通常具備以下特征。第一，屬于高增長或新經濟行業，如生物科技、高科技、消費品等；第二，有明確的國際化戰略，需要通過香港平臺接觸全球投資者；第三，在A股面臨IPO審核困難或政策限制（如部分金融、地產行業）；第四，成本與長期規劃，赴港上市涉及較高成本，包括保薦人費用、法律及會計服務費用等。

“企業需評估是否能通過后續融資和品牌提升來覆蓋這些成本。此外，還需制定清晰的國際化發展規劃，以充分利用香港這一平臺。”黃立沖說。