近期市場震蕩的主要原因是什么？

上周五（2024年11月22日）滬指跌破3300點，周一、周二市場三大指數探底回升，橫盤整理。近期投資者普遍對近期市場行情感到疑惑，近期市場為何震蕩，“漲不動”的原因是什么？

天弘基金認為市場已從國內政策單邊拉動轉向考慮特朗普交易與國內政策對沖的相對力量。所以短期市場調整的直接原因是增量資金流入減速，外資較前期存在凈流出的態勢，以及海外地緣沖突升級、特朗普上臺在即國內外政策對沖的相對力量，基本面影響回歸。

（數據來源：wind.申萬宏源研究）

短期擾動會持續多久？未來預期如何？

天弘基金認為震蕩調整不改A股上漲行情。當下矛盾主要看國內外政策博弈的相對力量，12月份中央經濟工作會議召開在即，大概率會成為A 股市場反彈的契機。

從市場交易熱度來看，滬深兩市交易額連續破萬億，可以看出大家對A股市場的投資熱情仍在。回顧歷史來看，不管是財政政策還是貨幣政策出臺的力度和頻率都是持續加碼的，可以看出高層對于提振中國經濟和資本市場的信心堅定不移！配合這些政策組合拳的落地以及新的政策刺激，有望持續為市場注入新動力，從而支撐國內基本面回歸，A股后市有望走出慢牛行情！

年底節點，投資者應關注什么?

從權益底倉配置角度來說：

1、低位布局新型寬基A500：市場當下處于低位震蕩區，可以選擇“新興行業”含量高的新型寬基指數A500作為底倉配置，期待新一輪行情上漲機會。相關產品可選擇天弘中證A500（A：022428；C：022429）。

2、歷史數據來看，高股息資產年底超額收益顯著：根據歷史數據顯示，年底開始持有紅利資產超額收益更高，年末臨近，北向資金在內的助力資金風險偏好降低，具有防御性的高股息板塊投資價值凸顯。相關產品可選擇天弘中證紅利低波100（A：008114；C：008115）。

（注：紅利低波指數和中證銀行指數過去10年漲幅統計區間為2014年1月1日至2023年12月31日，“1-10月漲幅”為該年份內每年1月1日-10月31日內平均漲幅，“11-12月漲幅”為該年份內每年11月1日-12月31日內平均漲幅。未經年化處理，數據來自iFinD。）

3、股債搭子攻守兼備策略，固收+：另一個思路就是股債搭子，攻守兼備策略，可以選擇固收+。它的魅力就是能在不同的市場環境中，追求攻守兼備，爭取幫你跟上股市上漲行情，又跟上債市上漲行情，比如天弘安康頤養混合C（009308）。

從行業板塊選擇層面來說，我們仍看好科技主線行情，具體行業板塊可以關注芯片、機器人、通信等，如天弘中證芯片（012553），天弘中證機器人C（014881），天弘天弘中證全指通信設備指數發起C(020900）。

天弘基金科技研究員洪明華：科技板塊很有可能成為本輪A股行情的主線。從基本面角度分析，科技賽道在歷史上降息或量化寬松（QE）的背景下，表現通常領先于其他賽道，政策方面，隨著“科創板”等政策的推出，資本市場對科技創新的支持力度加大，有望推動科技股的估值提升。科技賽道的景氣度正在好轉，特別是在電子、計算機和通信領域，業績增長和行業催化因素不斷出現。

最后，建議投資者合理做好資產配置，做好“核心+衛星”策略，平衡波動風險。

風險提示：文中觀點僅供參考，不構成投資建議。歷史收益不代表未來表現，指數基金存在跟蹤誤差。定投非儲蓄的等效替代方式，不能規避基金投資固有風險。以上觀點不構成投資建議，購買前請查看《招募說明書》、《基金合同》的法律文件。市場有風險，投資需謹慎。請根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。