界面新聞記者 | 穆玥

近年來，知名百億私募源樂晟資產旗下多只產品的業績表現都不樂觀。

以西藏源樂晟資產旗下的“源樂晟-嘉享晟世6號”為例，wind數據顯示，截至11月15日，該產品的最新凈值為1.6117，相較于產品2021年11月19日創出的凈值峰值3.2851，區間回撤值高達50.94%。

該公司旗下的另外一只產品“源樂晟-尊享晟世2號”2021年11月19日的凈值為3.6527，截至今年11月15日的最新凈值為1.7687，區間回撤值也高達51.58%。

此外，截至今年11月15日，北京源樂晟資產旗下的“中信信托源樂晟銳進58期”以及“源樂晟尊享”系列多只產品最近三年的凈值回撤也都超過了47%。

源樂晟資產旗下共有兩家證券私募平臺，分別是2009年5月成立的北京源樂晟資產和2013年8月成立的西藏源樂晟資產，中基協數據顯示，目前兩公司的管理規模分別為5-10億元和100億元以上。

根據天眼查APP顯示，曾曉潔分別持有北京源樂晟資產和西藏源樂晟資產65%和62.76%的股份，源樂晟資產的另外一位重要股東呂小九分別持有兩公司20%和19%的股份。公司官網介紹顯示，曾曉潔曾就職于中國人壽資金運用中心、中國人壽資產管理有限公司；呂小九曾先后就職于中國人壽、中信證券、交銀國際等，多次獲得“新財富”、“水晶球”最佳分析師等榮譽，2009年加入源樂晟資產。

今年2月初以來，源樂晟資產旗下產品的凈值有一定程度上的修復，仍以“源樂晟-嘉享晟世6號為例，產品截至11月15日的最新凈值相較于2月2日時修復了13.15%。不過最近3個月看，該產品的收益率僅為2.81%，遠低于同期滬深300指數漲幅18.76%。

作為業內知名的百億私募機構，源樂晟資產旗下部分產品近年來的業績表現為何一直不樂觀？從公司近年來的調倉方向上或能看出一定的端倪。

據公司官網介紹，源樂晟資產的投資理念主要為順“周期”之勢，投資景氣周期的優秀公司。而從公司此前發布的市場觀點中可以窺見，2022年公司聚焦在新能源方向去尋找機會，但是當年新能源包括新能源汽車、光伏、海風波動巨大，加之公司組合過度激進，最終導致公司的業績表現并不樂觀。

2023年9月底，源樂晟資產曾透露公司組合配置分為三個方向：第一，國內傳統產業中的估值低，增長兌現回報確定性比較強的公司；第二，中國資產中和全球經濟掛鉤較強的產業，例如一些資源品；第三，質地非常優秀、所屬賽道有高成長性的公司。

在今年9月底發布的月度觀點中，源樂晟資產表示，政策拐點出來之前，公司組合的配置方向以科技、資源品和互聯網為主；政策拐點出來以后，在結構上進行了適度調整，降低了資源品的配置，加大消費、互聯網的配置。

在10月底發布的月度觀點中，源樂晟資產則表示，從基本面研究的角度，公司發現三年前開始的這一輪經濟調整，讓越來越多的行業拒絕內卷，這意味著經過一段時間的沉淀、消化，這些行業內優秀公司的利潤會重新進入增長空間。在合理估值下，未來能率先迎來基本面上積極變化的行業和公司是公司研究和布局的重點。

Wind數據顯示，源樂晟資產最近3個月以來（即2024年8月26日至11月25日）共調研59次，涉及56只個股。以申萬一級行業分類為參考，其中，機械設備行業被調研個股數量最多，為11只；電子、計算機和醫藥生物行業被調研的個股數量分別為5只、5只和4只；其余行業被調研個股數量均為3只及以下。

只是不知，此前曾經連續“錯付”的源樂晟資產，這一次是否能夠逆風翻盤，成功押中后續市場走強的方向，公司產品的凈值又將在何時才能重新“收復失地”？