11月21日，天潤乳業發布關于使用募集資金向控股子公司提供借款以實施募投項目的公告。公司決定使用7.12億元的募集資金向控股子公司天潤科技提供借款，以推進年產20萬噸乳制品加工項目的實施。該項目的投資總額為8.53億元。根據之前天潤乳業的公告，該項目剩余部分所需資金將由公司自籌資金補足。

不久前，10月30日，天潤乳業剛剛公告可轉債成功發行。根據公告顯示，公司本次向不特定對象發行可轉換公司債券發行成功。這是公司2022年1月發行5.68億元定增之后，再次從二級市場融資。

2023年初，天潤乳業決定通過發行可轉換公司債券方式進行再融資，并于2023年2月9日首次公告相關事項。到2024年10月21日召開董事會、監事會啟動發行。本次可轉債擬發行9.9億元，100%完成發行，實際募集資金總額9.9億元。債券期限六年，票面利率分別為0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%和2.0%。

對于此次擴充產能，天潤乳業表示，該項目系立足于公司當前乳制品業務產能利用率較高、無法滿足公司業務規模增長需求的實際情況，結合公司長期戰略規劃，用于擴充和提前布局公司乳制品業務未來發展所需的產能。

天潤乳業還表示，報告期內公司乳制品業務收入持續穩定增長，經營前景良好，產能利用率維持較高水平。其中常溫乳制品作為公司進軍疆外市場的核心產品，近年來隨著疆外市場渠道需求增長，生產供給能力已經接近產能瓶頸，進一步擴大乳制品業務規模具備必要性。

目前常溫乳制品是天潤乳業的主要收入來源。最新年報顯示，收入構成為，常溫乳制品占主營業務收入54.02%，低溫乳制品約占40.23%，其余則為畜牧業產品和其他業務。

在原奶市場供大于求、乳制品消費放緩的市場環境下，天潤乳業的日子也不好過。

10月29日，天潤乳業發布2024年三季報。報告顯示，公司前三季度營業收入為21.56億元，同比增長3.50%；歸母凈利潤為2226.93萬元，同比下降84.37%。

天潤乳業在三季報中表示，虧損主要是公司加大低生產價值牛只淘汰力度，根據市場因素計提奶粉減值及牛只減值，以及合并新農乳業增加虧損所致。

在原奶供大于求的市場環境之下，淘汰奶牛是牧場應對挑戰的共同選擇，對于擁有自有奶源的天潤乳業而言也是如此，通過優化牛群結構，可以實現精細化管理嚴控生產成本。

今年11月11日2024年第三季度業績說明會上，天潤乳業表示，目前原奶產量依然是供大于求的狀態，短期內收購價保持低位運行。

但除了上游的供應端外，天潤乳業還面臨著來自下游消費端的市場壓力。

2024年，前三季度，天潤乳業實現了營業收入的增長，與此同時公司乳制品銷量也取得了增長，在報告期內實現23.38萬噸的銷售業績，較上年同期增長了5.83%。

但在天潤乳業大力擴充常溫奶產能的同時，2024年前三季度常溫奶銷售收入卻出現下滑，好在低溫乳制品實現了增長，前三季度常溫乳制品實現收入11.5億元，同比下滑1.6%，低溫乳制品實現收入8.6億元，同比增長3.9%。

對于天潤乳業而言，常溫奶銷售收入的下滑與當前的乳制品消費環境有關。

在乳制品市場中，常溫奶是市場的主流產品，據凱度數據顯示，過去一年全國全渠道液態奶市場中，常溫純牛奶占比高達55.7%，而低溫鮮奶僅占6.0%，而這一市場中不僅為蒙牛和伊利兩大巨頭所占據，同時還有各大區域性乳企互相競爭。

在不斷下跌的奶價和持續低迷的終端消費雙重壓力之下，乳企之間的競爭更為激烈，在今年上半年的業績交流會上，伊利管理層還表示，上半年小的乳企、區域乳企開打價格戰，搶占部分伊利市場份額。

但在激烈的市場競爭中，以常溫奶作為擴展疆外市場的主要產品類型的天潤乳業也更為被動。半年報顯示，2024年上半年，天潤乳業銷售公司出現虧損，凈利潤虧損2414.91萬元。

根據三季報，前三季度，天潤乳業銷售費用達到了1.32億元，與去年同期相比增長了約15%。

對此，天潤乳業在三季報中表示，報告期內，公司深入開展市場走訪調研，靈活調整銷售策略，加大品牌宣傳和銷售費用投放力度，圍繞重點產品在線上線下、疆內疆外聯動開展營銷推廣，積極開拓銷售新渠道，為銷量提升持續助力。