界面新聞記者 | 陳慧東

11月20日晚間，供銷大集（000564.SZ）披露公告稱，公司擬以現金約15.11億元收購中國供銷商貿流通集團有限公司（以下簡稱“供銷商貿集團”）、湖南中升物貿投資有限公司及湖南睿隆商貿有限公司持有的北京新合作商業發展有限公司（以下簡稱“商業發展公司”）51%股權。

供銷大集表示，本次交易的交易對方之一供銷商貿集團為公司控股股東北京中合農信企業管理咨詢有限公司的一致行動人。本次交易構成關聯交易。

公告顯示，商業發展公司主營商業網點建設與運營、商貿物流、大宗商品貿易三大業務，是中國供銷集團有限公司旗下供銷商貿集團的核心企業，是國內單建式平急兩用、平戰結合人防工程開發建設與運營的領軍企業。

這是供銷大集“脫帽”后的第二樁收購。此前在7月底，公司控股子公司湘中國際物流園收購了新合作商貿連鎖集團有限公司（退出）持有的婁底新合作商貿物流有限公司60%股權，收購對價為1.81億元。

此次收購標的商業發展公司溢價率為93.83%。2023年至今年前8月，商業發展公司實現營收分別為3.3億元、2.55億元；實現歸母凈利潤分別為865.76萬元、975.70萬元。資產總計分別為65.03億元、55.32億元；負債總計47.36億元、38.88億元。

值得一提的是，商業發展公司凈利潤中包含較大比例的非經常性損益。2023年和2024年 1-8月，標的公司非經常性損益金額分別為1.39億元和1.09億元，主要為來自于政府的補助款項。

此外，本次交易后，供銷商貿集團及其控制的企業仍存在部分商業網點建設與運營類業務、商貿物流類業務未納入上市公司，該部分業務將構成與上市公司的新增同業競爭。

萬聯證券資深投顧屈放向界面新聞記者表示，供銷大集本次收購是完善建立全國供銷體系的重要項目。北京新合作商業發展有限公司主要開發地下空間項目，是國內平急兩用生活空間的主要運營企業。由于其經營領域的特殊性，因此其行業壟斷性較強。加之未來我國將加大平急兩用公共基礎建設，未來數年公司業務增長空間較大。從本次收購來看，供銷大集采取現金收購的方式更能體現對標的公司未來發展的信心，同時也簡化了收購流程。但同時也需要注意的是本次收購金額較大，公司需要做好現金流方面的管理。

財報顯示，經過重整，截至今年前三季度，供銷大集賬面上的貨幣資金余額17.5億元，較此前明顯充裕；不過，公司流動負債仍有41.76億元。同時，公司經營活動現金流量為凈流出4.11億元，較上年末流出增加5.47億元。

11月初至今，供銷大集的股價熱度明顯上漲，11月14日該股盤中最高觸及3.36元/股（是該股2022年以來的股價高點），較月初實現股價階段性漲幅72%。