文 | 蕭田
“資本大佬”陸克平又栽了，但這次可能是個大跟頭。
幾天前，四環生物（000518.SZ）的一則公告證實了這一消息——實控人陸克平因犯內幕交易罪，被泰州市中級人民法院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并沒收違法所得約2.32億元。
就在一個月前，這家上市公司剛披露，陸克平和董事陸宇（陸克平之子）涉嫌信息披露違法違規。最終，一個被罰2200萬元，被判終生禁入證券市場，另一個被處罰120萬元、罰款600萬元，被判10年禁入證券市場。
縱橫資本市場20年，八旬陸克平的人生可以涇渭分明的分為上、下兩集：
前四十年，扎根紡織業，從一個鄉村土老板一躍成為家喻戶曉的企業家，多次登上胡潤富豪榜。后四十年，頻繁搞跨界，近乎瘋狂的操縱資本牟利，成了證監會重點打擊的對象。
有人說，從企業家到資本玩家，陸克平未能守住法律法規的底線，“晚節不?！?。
這個詞未必準確。從他后半生經歷來看，這位屢罰屢犯、屢教不改的資本大佬，現在不僅自身難保，還把一家子拉下水，恐怕“全家難保”。
01 10年“玩壞”4家上市公司，一人吃飽萬人跌倒
陸克平為何受到資本市場如此高度關注？
原因在于，他憑借一系列操作，累計實控四家上市公司，江蘇陽光（600220.SH）、四環生物（000518.SZ）、海潤光伏(600401.SH)、威創股份(002308.SZ)。
但又在幾年時間里，頻頻通過令人大跌眼界的違規操作，拖累這些上市公司，不是退市，就是虧損。如今僅剩四環生物和江蘇陽光集團及旗下公司尚在陸克平或其子陸宇的實控中。
根據外界統計，2005年，陸克平身家還只有14億。但到了2019年，陸克平的身家飆到90億。一年后，更是達到驚人的110億元。
而伴隨陸克平財富一路暴增的，還有被他坑害的不計其數的股民。
早在2010年7月，當時陸克平通過陽光集團的旗下子公司紫金電子成為海潤光伏最大股東，陸克平自此開始掌控海潤光伏。
在陸克平實控海潤光伏的近5年里，通過紫金電子不斷減持，光在2015年期間就套現了約13億元。
值得一提的是，陸克平從海潤光伏獲利脫身后，海潤光伏持續虧損。從2012年到2018年的7年中，海潤光伏扣非后凈利年年虧損，2018年虧損額高達25.98億元，最終在2019年黯然退市。
有人說，海潤光伏說投資者的噩夢：因為該公司市值一度曾超過200億元，但在退市時僅剩下7億元。多少股民欲哭無淚。
這樣的操作同樣在四環生物和威創股份，甚至在江蘇陽光上演。
從2014年到2018年的四年間，陸克平拉上妻子、兒子和一干在陽光集團擔任過要職的老員工，累計買入四環生物股票金額43.21億元，一度把自己和一致行動人的持股比例買到了30%以上。
期間，陸克平一邊隱秘掌權四環生物，一邊又與江蘇陽光集團子公司陽光置業發生了關聯交易。更關鍵的是，陸克平在限制交易期間買賣公司股票，高價買入，低價賣出，導致公司虧損達10億元。
四環生物從此一蹶不振。
財報顯示，四環生物在2021年至2023年的營收分別為3.51億元、2.7億元、2.35億元，同比減少30.56%、23.03%、12.86%；凈利潤分別虧損3478.99萬元、4879.28萬元、7526.99萬元。
今年2024年前三季度，四環生物仍未止虧，凈利潤虧損額已達1462萬元，營收僅1.56億元。正在面臨退市風險，10萬多股民苦苦掙扎。
類似的事情，也曾發生在威創股份身上。且有過之不及。
陸克平同樣在成為威創股份實控人后“秘而不宣”，甚至計劃出售控股權給第三方公司，但吊詭的是，這家公司的實控人劉鈞居然“悄悄”轉移了威創股份近13.3億元資金。
該事件直接導致威創股份未能在法定期限披露2023年年報和2024年季報，上市之路也走到了盡頭。受該事情影響后，股價一路狂跌，最終在2024年9月27日摘牌退市。
而在威創股份之前，陸克平的發家公司——江蘇陽光集團，旗下的上市公司江蘇陽光也在2024年7月退市。
去年底，江蘇陽光、威創股份、四環生物等三家公司集體告發陸克平，將這位已近耄耋的老人送上了法庭。但一切為時已晚。陸克平走過的地方都是數萬名股民留下的血與淚。
02 “毛紡巨子”走上歪路，一次次越界底線
外界提及陸克平，都稱他為“毛紡巨子”。
這其實是一個很高的榮譽。
1944年出生的陸克平，在20歲進入江蘇江陰新橋公社社教工作隊任職。隨后幾經輾轉，從村辦企業到建筑站，在1979年成為江陰市精毛紡廠黨支部副書記。7年后，擔任江陰市精毛紡廠黨支部書記并兼任廠長時，他已42歲。
1993年，江陰市精毛紡廠改制并成立了陽光集團以及一系列關聯公司，陸克平也成為公司董事長。
據媒體報道，此后江蘇陽光集團發展成為全球最大的毛紡生產企業和高檔服裝生產基地，同時也是中國紡織行業唯一獲得“世界名牌”榮譽的企業，這也是陸克平“毛紡巨子”名稱的由來。
但回顧來看，陸克平前半生的成功很難說是能力更多一點，還是運氣更多一點。
陸克平自己在數年前接受人民網《大地》采訪時就毫不掩飾，“當時就是國家給我們一點政策，我們就敢于負債經營”。在21世紀初，對于一個創業者來說，喜歡冒險總歸會有好運氣。
1999年，55歲的陸克平迎來了人生的高光時刻，攜江蘇陽光登陸資本市場。此舉也助力陸克平賺得盆滿缽滿。2005年胡潤百富榜中，陸克平以14億元的財富位居第124名，此后亦多次登上富豪榜。
自此，也開始了他的“冒險之旅”——但凡跟陸克平沾邊的上市公司，無不被他一次又一次的越界證券市場底線。
比如，2020年3月，威創股份公告稱，原控股股東與中數威科簽訂股份轉讓協議，中數威科也因此成為威創股份的控股股東。陸克平就安排其子陸宇進入威創，2023年6月陸宇正式成為威創股份董事長，但實際控股人還是陸克平。
2023年9月份，陸克平通過自己實控人的身份與西嶺能源實控人劉鈞秘密簽訂股權轉讓合作協議，劉鈞成功入駐威創股份。當年9月28日到10月27日，劉鈞未經過內部資金審批，通過共管銀行賬號劃走13.3億元到其他賬戶，至今尚未歸還。
有意思的是，這個不是大股東又不是法人劉鈞，卻能操控“共管”銀行賬戶，而且如此巨額資金說劃走就劃走。外界猜測，以陸克平和劉鈞的經歷和資本操作手法來看，這筆收購款如此詭異的劃出，很難說江蘇陽光和陸克平完全不知情或者沒有參與。
再比如，2022年3月9日，江蘇陽光突然公告，擬在內蒙古設立全資子公司內蒙古澄安新能源有限公司，主營光伏業務，注冊資本20億元。公告一出，公司股價在六個交易日收獲五個漲停。
一個月后的4月22日，公司進一步披露，要與包頭市政府、包頭市九原區政府分別簽訂了《投資合作協議》，擬投資200億元在包頭市投資建設光伏新能源全產業鏈項目，總建設用地面積約2000畝，建設“10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒（包括切片）、10GW電池片及組件項目，同時建設10GW光伏電站項目”。
有投資者算了一筆賬，江蘇陽光正式官宣全面向光伏領域轉型，合計投資高達220億元。而截至去年6月底，公司賬面貨幣資金僅6.45億元，而短期借款19.74億元，上哪弄200多億項目資金。直到退市，江蘇陽關也沒有披露過這個光伏項目的后續進展。
如今，陸克平的資本帝國已經坍塌。這些年染指上市公司的惡劣行徑，不是在被調查，就在等待調查通知書的路上。
03 交班兒子，江蘇陽光還能否“陽光”？
常在河邊走哪有不濕鞋。面對如此境地，陸克平的財務狀況也已經大不如從前。
2022年，陸克平身家縮水95億。去年，他已經被胡潤富豪榜排除在外。據公司透露，陸克平手中92%的股份也遭凍結。
從身家百億的資本大佬，到被判3年徒刑的經濟犯，陸克平“資本傳奇”可能要被劃上句號了。但他留下的爛攤子卻一個不少。
回到最開始的原點——江蘇陽光，由于多年來陸克平都把重心放在了玩弄資本上，以毛紡主業的江蘇陽光也開始虧損。
2023年，江蘇陽光凈虧損近1億元，成為公司近十年來首次年度虧損。
這背后是江蘇陽光兩家關聯方——陽光服飾和陽光集團的還款均未達預期，上市公司不得不計提更高的壞賬和信用減值損失。
去年開始，陸克平有意傳位兒子陸宇。
2023年6月，江蘇陽光發布公告稱，陸克平擬將名下所持陽光控股66.79%的股權及對應全部權益轉讓給兒子。
不過，由于陸克平股權不斷質押，所以上述股權轉讓一直沒能完成。據江蘇陽光發布的公告，陸克平在轉讓陽光控股6.5%的股權后，剩余60.29%的股權轉讓手續一直在辦理之中。
為了盡快“扶子上位”，陸宇于2023年7月完成對陽光控股3.1億元增資，持股比例增至42.28%，超過陸克平37.21%的持股比例，一躍成為陽光控股的第一大股東。
但據資料顯示，上述未能轉讓的股權已于2020年8月質押給中國農業發展銀行江陰市支行。實際上，伴隨經營狀況惡化，近1年來，江蘇陽光的股權也頻繁被質押。
還款預期下調、占用資金、高比例質押……江蘇陽光的資金流動性承受巨大壓力，最終已經以退市收場。
而退一萬步講，即便沒有退市，江蘇陽光的前景也不會樂觀。
在江蘇陽光公司官網上，發展歷程定格在了2016年后就再無更新。相關新聞，也基本停留在2020年。但4年過去了，市場早已經不再是那個市場，跟不上市場需求變化的企業終將被淘汰。
更關鍵的是，陸宇身上也不乏陸克平的影子——這位接班人的資本運作手段似乎也并不遜于一代。
去年7月27日，威創股份發布公告，與江蘇寶力重工科技有限公司簽署了《股權轉讓協議》，擬將北京紅纓時代教育科技有限公司、北京金色搖籃教育科技有限公司及常青藤智庫（北京）教育科技有限公司三家全資子公司100%股權轉讓給寶力重工，交易價格為2.07億元。
而紅纓時代和金色搖籃是在2015年花了13.77億并購過來的，而且這幾年也一直是威創股份的重要利潤來源。
尤為一提的是，接盤方寶力重工是一家生產鋼結構的企業，如今卻去接盤一家幼教公司。各種緣由引發人的無限猜想。
陸克平自己玩弄的“回旋鏢”，最終扎在了自己身上。今年兩次立案調查結果的出爐，或許不僅是80歲資本大佬的終局，也將是整個“陽光系”的終局。