界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)龍頭廠(chǎng)商兆易創(chuàng)新（603986.SH）拋出一則溢價(jià)率289.48%的現(xiàn)金收購(gòu)計(jì)劃。
兆易創(chuàng)新11月5日披露公告顯示，公司擬與石溪資本、合肥國(guó)投、合肥產(chǎn)投共同以現(xiàn)金方式收購(gòu)蘇州賽芯電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州賽芯”）全體股東合計(jì)持有的蘇州賽芯70%的股份，交易價(jià)格確定為5.81億元。其中，兆易創(chuàng)新以現(xiàn)金3.16億元收購(gòu)蘇州賽芯約38.07%股份，石溪資本以現(xiàn)金1億元收購(gòu)蘇州賽芯約12.05%股份，合肥國(guó)投以現(xiàn)金1.5億元收購(gòu)蘇州賽芯約18.07%股份，合肥產(chǎn)投以現(xiàn)金0.15億元收購(gòu)蘇州賽芯約1.81%股份。石溪資本將其對(duì)蘇州賽芯的持股表決權(quán)委托給公司行使，合肥國(guó)投和合肥產(chǎn)投持股與公司簽署一致行動(dòng)協(xié)議。
本次交易的目的和原因方面，兆易創(chuàng)新表示，蘇州賽芯專(zhuān)業(yè)從事模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售。模擬芯片是公司的重要戰(zhàn)略，本次交易是推動(dòng)公司模擬戰(zhàn)略的重要舉措。標(biāo)的公司專(zhuān)業(yè)從事模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括鋰電池保護(hù)芯片、電源管理芯片等，在電池管理相關(guān)技術(shù)、工藝與制造方面具有一定積淀，產(chǎn)品在封裝尺寸、產(chǎn)品性能、產(chǎn)品穩(wěn)定性、產(chǎn)品成本等方面均具有一定競(jìng)爭(zhēng)力。標(biāo)的公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于移動(dòng)電源、智能穿戴及其他通用領(lǐng)域，已在眾多知名終端客戶(hù)中得到使用。
標(biāo)的公司財(cái)務(wù)信息方面，2023年及今年上半年，蘇州賽芯分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.51億元、1.34億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3494.58萬(wàn)元、3492.1萬(wàn)元。
萬(wàn)聯(lián)證券資深投顧屈放向界面新聞?dòng)浾弑硎荆滓讋?chuàng)新本次收購(gòu)的蘇州賽芯之前IPO終止，這也導(dǎo)致公司選擇其他方式上市。由于該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋰電池保護(hù)及管理芯片，下游主要應(yīng)用段為智能穿戴，移動(dòng)電源等領(lǐng)域，因此在業(yè)務(wù)上與兆易創(chuàng)新存在上下游的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系。
屈放稱(chēng)，值得注意的是，本次收購(gòu)的70%股權(quán)采取全現(xiàn)金收購(gòu)的形式，因此賽芯控股原股東未來(lái)可能選擇全身而退。資本市場(chǎng)中純現(xiàn)金并購(gòu)并不多，往往出現(xiàn)此類(lèi)現(xiàn)象，一方面是收購(gòu)公司資金充沛，另一方面可能是被收購(gòu)企業(yè)原股東準(zhǔn)備徹底退出。
值得一提的是，這樁收購(gòu)溢價(jià)率為289.48%。公告顯示，通過(guò)收益法評(píng)估過(guò)程，在評(píng)估假設(shè)及限定條件成立的前提下，蘇州賽芯在評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益賬面價(jià)值2.13億元，評(píng)估價(jià)值8.31億元，評(píng)估增值6.18億元，增值率289.48%。
受全球半導(dǎo)體景氣度回暖，終端需求復(fù)蘇，今年前三季度，兆易創(chuàng)新的營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年的營(yíng)收凈利潤(rùn)雙雙下滑局面，且三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速明顯，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)222.55%、367.35%。
9月至今，該股股價(jià)拉升明顯，截至11月5日收盤(pán)，該股報(bào)92.08元/股，較9月18日走出的低點(diǎn)價(jià)格64.13元/股上漲四成。
截至今年前三季度，兆易創(chuàng)新賬面上的貨幣資金余額92.66億元，流動(dòng)負(fù)債總額19.69億元，資金流較為充沛。