11月5日，興業證券研報指出：1）消費電子：經過一段時間迭代，模型能力逐漸成熟，由于具備隱私性、安全性、低延時、低成本和個性化等優勢，端側AI潛力巨大，消費電子有望掀起一輪硬件創新潮，蘋果硬件基礎、軟件生態上優勢巨大，有望成為端側AI的引領者，果鏈中處于價值量提升的環節有望實現量價雙升。2）PCB：三季度整體業績存在分化，AI敞口大的PCB公司在收入和利潤表現端較為亮眼，部分下游應用偏消費類的公司則因原材料上漲等因素，業績有所承壓。展望未來，隨著AI需求持續爆發，多家北美CSP廠商的CapEx指引持續樂觀，數據中心的積極建設將會成為長期趨勢。3）面板：三季度大尺寸面板價格小幅度回落，隨著10月面板廠商控產保價，預計四季度面板價格有望企穩。隨著各家廠商對產能控制逐漸成熟，相關公司的利潤率保持穩定，行業龍頭高世代線及產能優勢明顯，成本控制能力更強。