文 | 儀美尚

10月31日，雅詩蘭黛集團發布了2025財年第一季度（2024年7—9月）業績。

報告顯示，期內，雅詩蘭黛集團凈銷售額為33.6億美元（約合人民幣239.77億元），同比下降4%。凈虧損1.56億元（約合人民幣11.13億元），同比降幅超100%。值得一提的是，2025年第一季度，雅詩蘭黛將銷售額虧損大幅收窄，為近3年同期最佳表現。

在2024財年業績報告中，雅詩蘭黛首席執行官傅懿德Fabrizio Freda表示，“在2024財年的第四季度，雅詩蘭黛完成了有機銷售目標，并超出了盈利能力的預期，結束了困難的一年。”

值得注意的是，盡管雅詩蘭黛集團此番在財報中撤回了對于2025財年的整體展望，但即將上任的“新帥”Stéphane de La Faverie，普遍令業內期待。這位曾數次到訪中國，并對推動雅詩蘭黛在中國市場的發展做出貢獻的“老將”，或將力挽狂瀾，使整個集團煥然一新。

01 護膚部門降幅放緩，進一步擴大高端香水矩陣

報告期內，雅詩蘭黛集團皮膚護理部門營收錄得15.29億美元（約合人民幣109.11億元），較上年同期下滑了7個百分點，但較之當年21%的下降幅度，今年，雅詩蘭黛皮膚護理部門降幅已顯著放緩。

圖片截自雅詩蘭黛財報

雖然集團并未直接點名為其業績做出貢獻的護膚品牌，但雅詩蘭黛集團總裁兼首席執行官Fabrizio Freda在財報中表示：“隨著重新點燃護膚品的活力，集團夜間創新產品備受追捧……并在LaMer領銜的中國高端護膚品領域，連續第二個季度實現強勁份額增長?！?/p>

此外，集團彩妝業務與香水香氛業務基本與去年持平。

財報顯示，期內，M·A·C和Too Faced兩大彩妝品牌銷售額出現下滑，其中，M·A·C凈銷售額更是下降至個位數。與之相對的是倩碧可觀的銷售成績。統計期內，倩碧在全球凈銷售額實現了兩位數增長，雅詩蘭黛集團將其歸因于“倩碧Pop和Almost Lipstick產品特許經營權為主導的唇部子品類的持續增長，并受到新產品創新的推動?！贝送?，2024財年第三季度，該品牌還在亞馬遜美國推出了高級美容店。”

不過，雅詩蘭黛集團因滑石粉訴訟和解協議花費，在一定程度上抵消了倩碧等品牌帶來的增量，致使集團彩妝業績虧損增加。

2025財年第一季度，雅詩蘭黛集團表現最好的部門為香水香氛部門，期內，Le Labo的凈銷售額實現了兩位數的增長，這主要得益于Classic系列的持續成功以及一年一度的City Exclusive活動，使得品牌得以有針對性地擴大消費者覆蓋面，拉動品牌增長。

集團還致力于加強其在奢侈品香水領域的領導地位，為此，其與法國奢侈時尚品牌Balmain巴爾曼合作推出Balmain Beauty，并正式發布首款香水系列，進一步擴大了雅詩蘭黛集團奢華香水品牌矩陣；在Le Labo和Jo Malone London的推動下，雅詩蘭黛集團也成為日本該品類中排名第一的公司。

02 中國市場業績持續承壓，“新帥”或將帶來新轉機

從區域市場來看，2025財年第一季度，雅詩蘭黛集團在美洲、歐洲、中東和非洲兩大市場表現相對較好。

財報顯示，在美洲地區，M·A·C、Aveda、TOM FORD、Too Faced品牌表現稍顯乏力，但由于集團在美國亞馬遜上新了7個品牌，得以抵消上述壓力。加之集團企業方面的努力，最終，在統計期內，雅詩蘭黛集團在美國的在線業務實現了兩位數的增長。

在歐洲、中東和非洲市場，由于亞洲旅游零售的補貨訂單減少，導致集團全球旅游零售業務出現兩位數下降。不過，得益于集團主打產品的成功以及其在護膚領域的創新，在該市場上，雅詩蘭黛集團凈銷售額總體實現了個位數增長。

相較于上述市場的良性發展，雅詩蘭黛集團在包括中國大陸在內的亞太地區的業績表現不算太理想。

具體來看，統計期內，雅詩蘭黛集團在中國大陸和中國香港特別行政區的銷售額下降了11%，雖然部分被日本市場的兩位數增長所抵消，但仍為集團帶來不小的壓力。雅詩蘭黛集團將這一業績歸因于“消費者情緒惡化”。

這在一定程度上影響了雅詩蘭黛集團的信心，Fabrizio Freda表示：“我們預計中國和亞洲旅游零售行業在短期內仍將大幅下滑……面對如此復雜的行業格局，包括預測中國和亞洲旅游零售市場穩定和復蘇的時間特別困難……”

中國市場的持續疲軟，似乎成為雅詩蘭黛集團實現突破的最大障礙之一。為此，集團也在努力整改，而近期集團管理層變動，也被不少業內人士解讀為“利好中國市場”。

這一推測也并非空穴來風。先是熱門候選人——蘭黛家族核心成員Jane Lauder，宣布將辭去首席數據官兼企業營銷執行副總裁的職務，退出繼任者之爭；隨后，據外媒報道，同為雅詩蘭黛家族的William Lauder，辭去執行董事長一職，“意味著其家族不再參與公司的日常管理”。

家族成員接連放手后，當地時間10月30日，雅詩蘭黛集團發布公告，宣布將由Stéphane de La Faverie接任雅詩蘭黛集團新任首席執行官。

在中國市場，Stéphane de La Faverie展現出其戰略眼光，據悉，其曾數次到訪中國，對于中國市場有著獨到的見解，其中最為人所津津樂道的，便是其洞察到中國香水香氛市場的前景，助力雅詩蘭黛集團相關產品深根于此，為集團業績做出重要貢獻。

這樣一位了解中國市場的“老將”出馬，或會為雅詩蘭黛集團在中國的發展帶來新生機。正如集團董事會主席Charlene Barshefsky所言：“Stéphane是推動這家非凡的公司克服當前挑戰并進入下一個增長篇章所需的理想變革領導者?！?/p>