界面新聞?dòng)浾?| 武冰聰
界面新聞編輯 | 牙韓翔
山西汾酒跑出了加速度。
據(jù)山西汾酒公布2024年三季報(bào)顯示，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入313.58億元，同比增長(zhǎng)17.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)113.5億元，同比增長(zhǎng)20.3%。對(duì)比來看2023年，山西汾酒全年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別為319.28億元、104.38億元。
也就是說，今年前三季度，山西汾酒營(yíng)收逼近去年全年水平，凈利潤(rùn)則超出了去年全年9億元以上。根據(jù)山西汾酒此前提出的目標(biāo)，其2024年計(jì)劃營(yíng)收增速為20%，截至三季度結(jié)束，該公司已經(jīng)完成營(yíng)收目標(biāo)的約82%。
作為曾經(jīng)的“汾老大”，現(xiàn)任山西汾酒董事長(zhǎng)袁清茂在2021年掌舵后，就提出了品牌復(fù)興的概念，意在“爭(zhēng)三”。目前A股白酒上市公司三季報(bào)披露完畢，這份三季報(bào)也幫助山西汾酒超越洋河股份，憑借營(yíng)收重回白酒行業(yè)前三甲的位置。今年前三季度，排名前五的白酒企業(yè)營(yíng)收均已經(jīng)突破200億元。
帶動(dòng)山西汾酒業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的是酒類銷售。該公司三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)酒類產(chǎn)品的銷售收入合計(jì)為312.52億元，同比增長(zhǎng)17.49%。
目前山西汾酒將每升130元以上產(chǎn)品劃分為中高價(jià)酒類，將每升130元以下產(chǎn)品劃分為其他酒類。今年前三季度，山西汾酒中高價(jià)酒類銷售收入為226.14億元，同比增長(zhǎng)14.26%，其他酒類銷售收入為86.38億元，同比增長(zhǎng)26.87%。
在大眾對(duì)山西汾酒的認(rèn)知中，光瓶酒“玻汾”是其最具代表性的核心單品。界面新聞通過電商平臺(tái)了解到，53度黃蓋波汾12瓶售價(jià)608元，約合51元每瓶，是大眾價(jià)位產(chǎn)品的典型代表。2023年，玻汾系列銷量約為2億瓶。據(jù)招商證券分析，“玻汾”年復(fù)合增長(zhǎng)率約15%，2025年收入有望突破百億元。
在山西汾酒產(chǎn)品矩陣中，中高端的代表則是青花汾酒。在青花汾酒的帶動(dòng)下，2023年山西汾酒的中高價(jià)產(chǎn)品毛利率達(dá)到84%。中高價(jià)產(chǎn)品毛利較高，但這一品類在今年前三季度的增長(zhǎng)幅度則不如其他大眾類產(chǎn)品。對(duì)于山西汾酒來說，提升中高價(jià)產(chǎn)品收入占比，才可能進(jìn)一步鞏固其行業(yè)位置。
分地區(qū)看，今年前三季度山西汾酒省內(nèi)外市場(chǎng)銷售收入均同比提升，其中省內(nèi)銷售收入為119億元，同比增長(zhǎng)11.58%；省外銷售收入為193.53億元，同比增長(zhǎng)21.44%。可以看出，山西汾酒省外銷售收入增速明顯快于省內(nèi)，省外收入占比已經(jīng)達(dá)到62%。
在銷售渠道方面，山西汾酒正在線上渠道發(fā)力。半年報(bào)就提到，在今年618全周期，京東、天貓、抖音、快手四個(gè)電商平臺(tái)的汾酒官方旗艦店，均獲得白酒品牌旗艦店銷售排名第一，擴(kuò)大了汾酒品牌在線上平臺(tái)的影響力。
此前電商收入在山西汾酒的收入構(gòu)成中占比并不大，2023年全年，其電商平臺(tái)收入16.68億元，占比僅在5%左右。
今年前三季度，該公司電商平臺(tái)銷售收入達(dá)17.72億元，同比增長(zhǎng)達(dá)35.64%，代理銷售收入為293.01億元，同比增長(zhǎng)17.44%，直銷（含團(tuán)購(gòu)）銷售收入有所減少，為1.79億元，同比下降47.87%。
回顧此前幾年，山西汾酒受到了業(yè)績(jī)?cè)鏊俨粩嘞陆档睦_。2021年至2023年，該公司總營(yíng)收增幅分別為42.75%、31.26%、21.8%，歸母凈利潤(rùn)增幅分別為72.56%、52.36%、28.93%。
當(dāng)前白酒行業(yè)已進(jìn)入深度調(diào)整期，袁清茂就曾表示，在這樣一個(gè)大變局之下，如果我們以5年、10年為單位來判斷，白酒消費(fèi)量可能還會(huì)持續(xù)下降，市場(chǎng)上的好酒、老酒越來越多、越來越普遍，品質(zhì)差或者很一般的酒，會(huì)越來越?jīng)]有市場(chǎng)。
身處逆境中，并不意味著白酒單品沒有機(jī)會(huì)。浙商證券分析認(rèn)為，白酒行業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。次高端價(jià)格帶品牌競(jìng)爭(zhēng)格局仍然較為分散，全國(guó)性品牌和強(qiáng)勢(shì)區(qū)域品牌具備各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。汾酒的青花系列品牌，在汾酒的品牌勢(shì)能和清香型的香型差異化上具備優(yōu)勢(shì)。此外，光瓶酒仍在擴(kuò)容，足以容納百億級(jí)全國(guó)大單品的誕生，“玻汾”作為全國(guó)光瓶酒大單品仍有增長(zhǎng)空間。