文｜華夏能源網(wǎng)

去年沖刺IPO失敗還被深交所公開譴責后，華耀光電在資本市場陷入沉寂，但在央國企的光伏組件集采招標中卻異常地活躍。

自2023年以來，在央國企的各種光伏組件集采項目中，華耀光電頻頻在龍頭企業(yè)嘴里搶食。華夏能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年至2024年10月，華耀光電在超過30個集采招標中成為中標候選人，最終中標項目達到18個，一些項目還同時中標多個標段。

華耀光電是“光伏老兵”荀建華賣掉億晶光電后成立的新公司，至今僅有5年時間。無論從業(yè)務(wù)規(guī)模、技術(shù)實力、還是產(chǎn)能支撐上，華耀光電似乎都不具備與晶科隆基等行業(yè)龍頭同臺PK的能力。

那么，華耀光電究竟憑借什么敢于去競爭并且還屢屢中標？在四處拿項目后，公司有足夠的實力確保后期交付么？華耀光電是激活市場的“鯰魚”還是引發(fā)混亂競爭的“攪局者”？諸多疑問待解。

多個項目報出最低價

在2023年以來的央國企發(fā)電集團集采中，“常州華耀光電科技有限公司”（華耀光電科技股份有限公司全資子公司，荀建華之子荀耀任法定代表人）的名字頻繁出現(xiàn)在中標候選人名單上。

這些集采單位包括國家電投、華電集團、華能集團、華潤電力、中核匯能、粵水電、龍源電力等大型央國企。甚至不少項目標段，華耀光電都是第一候選人，蓋過了排在其身后作為備選的隆基綠能、東方日升、正泰新能、一道新能等行業(yè)龍頭。

例如，在華能集團2023年度光伏組件（第一批）框架協(xié)議采購項目中，公示華耀光電為標段一2500MW中標候選人。2023年4月，華耀光電更是獨攬華能貴州分公司2023-2024年1GW光伏組件采購。也是在這個月，華耀光電還以1.75GW的中標規(guī)模，被媒體稱為當月組件中標量“黑馬”。

從招標產(chǎn)品類型看，華耀光電競標產(chǎn)品覆蓋了從P型到N型TOPCon、HJT，甚至還有BC類產(chǎn)品。組件龍頭企業(yè)尚且不能覆蓋如此全面的產(chǎn)品范圍，華耀光電究竟憑何優(yōu)勢躋身前列？

通過查詢中標報價，可以很明顯的看到華耀光電的競標手法——低價。在2023年至2024年華耀中標或中標候選的項目中，華耀光電幾乎都是報價最低的，并且在當時的行業(yè)最低價，也多次由華耀光電報出。

比如，前述華能貴州分公司1GW招標中，華耀光電的報價是1.533元/W，媒體報道是“創(chuàng)2023年組件招標最低成交價”。2024年6月，華潤電力2024年第二批光伏組件設(shè)備集采中，華耀光電又以0.77元/W報價刷新行業(yè)低價記錄，并最終中標標段三550MW規(guī)模的N型雙面雙玻單晶硅光伏組件。

10月16日，國家電投12.5GW組件集采，在4個產(chǎn)品標段中華耀光電幾乎都是價格最低的一方——其中P型雙面、N型182雙面華耀光電均報價0.66元/W, N型210雙面報價0.68元/W；只有高效組件產(chǎn)品，華耀光電0.785元/W的報價略低于國電投新能源的0.7608元/W，居倒數(shù)第二。

綜上可以看到，華耀光電能夠躋身央國企招標中標行列，靠的就是低價競爭。這在整個行業(yè)卷到你死我活的背景下，低價確實是非常有效的競爭手段。可問題是，過分低價如何確保利潤又如何確保交付不出問題？

供貨交付暗藏多重隱憂

公司官網(wǎng)顯示，華耀光電2019年8月1日成立，是一家主要專注于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中單晶硅棒、單晶硅片生產(chǎn)制造的企業(yè)。截至2022年末，公司已形成了約11GW單晶硅棒、9GW單晶硅片產(chǎn)能。但這些都屬于產(chǎn)業(yè)上游，沒有成規(guī)模的組件生產(chǎn)能力。

2022年6月底，華耀光電在常州金壇區(qū)舉行了10GW N型高效光伏組件及10GW異質(zhì)結(jié)電池項目的奠基儀式。截至目前，在公司公開信息中沒有見到該組件電池項目竣工或投產(chǎn)的消息。

在2023年5月發(fā)布的招股申請書中，華耀光電則表示，報告期內(nèi)公司沒有光伏組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能。為向光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游適當延伸，公司通過采購電池片并外協(xié)加工組件的方式，于2022年實現(xiàn)光伏組件對外銷售，2022年其組件營收占比不足2%。

這意味著，華耀光電這些中標項目，大概率是繼續(xù)靠外采電池片并找人代工生產(chǎn)組件來供貨。這一模式下，未來交付可能會存在多重隱憂。

其一，在低價的同時如何還能保有一定利潤？相比那些一體化巨頭，華耀光電外采+代工模式很難有成本優(yōu)勢，“賠本賺吆喝”的生意肯定難以長久。

其二，如何保證交付周期？在量不大的情況下，華耀光電靠代工還能滿足，在四處拿單項目總量上到GW級別后，供應(yīng)鏈管理難度就大很多，沒有自有產(chǎn)能全靠代工是很大挑戰(zhàn)。

其三，如何保證產(chǎn)品質(zhì)量？在央國企的競標中，華耀光電可能是唯一一個TOPCon、HJT、BC“通吃”的企業(yè)，這對于公司的技術(shù)實力、品質(zhì)控制要求極高。華耀光電如何能做到所有技術(shù)路線都輕松拿捏，目前尚不清楚。

曾被公開譴責留下誠信污點

圍繞華耀光電的爭議，與其創(chuàng)始人荀建華密不可分。

62歲的荀建華，早在2003年就入局光伏，并曾打造出“A股光伏第一股”億晶光電，其在業(yè)內(nèi)資歷不可謂不深，但卻多次違規(guī)并多次被交易所公開譴責，給公司和個人帶來了難以抹去的誠信污點。

2011年，億晶光電通過借殼上市。但上市之后就遭遇歐美“雙反”打擊，公司連續(xù)三年業(yè)績大滑坡。荀建華輸?shù)袅伺c殼方海通集團的業(yè)績對賭，也因此背上10億負債。

2016年后，荀建華多次出售股權(quán)給深圳市勤誠達后逐步退出了億晶光電。但其對企業(yè)控制權(quán)變更的刻意隱瞞，引發(fā)了投資人的大規(guī)模維權(quán)和訴訟。億晶光電和荀建華被證監(jiān)會分別處以60萬元和30萬元的罰款，億晶光電被上交所給予公開譴責。

脫手億晶光電后，2019年荀建華又成立了華耀光電，開了個小號想再弄上市大賺一把。2023年5月9日，華耀光電申請創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理的消息傳出后，立刻引發(fā)多家媒體關(guān)注。6月30日，華耀光電在一片質(zhì)疑聲中撤回了上市申請。

同年9月，深交所就華耀光電極相關(guān)當事人做出公開譴責。深交所指出，華耀光電在IPO中存在三項違規(guī)行為：一，未在招股說明書中披露實際控制人作為一方當事人的重大訴訟；二，未在招股說明書中充分披露對投資者作出價值判斷和投資決策具有重要影響的事項；三，出現(xiàn)重大負面輿情后未及時主動向向深交所報告。

深交所措辭嚴厲地表示，“違規(guī)行為市場影響惡劣，具有《深圳證券交易所自律監(jiān)管措施和紀律處分實施辦法》第十三條規(guī)定的從重、加重處分情形”，對華耀光電三名實際控制人荀建華、荀耀、姚晶公開譴責，并記入誠信檔案；對保薦機構(gòu)銀河證券，保薦代表、法律服務(wù)機構(gòu)以及簽字律師通報批評，并記入誠信檔案。

這些過往，對華耀光電的市場經(jīng)營尤其是在競標招標中有無影響，外界尚不清楚。但很顯然，靠低價競標的路子，華耀光電可能是難以繼續(xù)走下去了。

10月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)文表示，“近一段時期以來，招投標市場不斷出現(xiàn)超低價中標的案例。中標價低于成本，已成為困擾光伏制造行業(yè)的難題。”光伏組件低于成本投標中標涉嫌違法。

中國光伏行業(yè)協(xié)會呼吁，制造企業(yè)要切實按照2024年7月30日中共中央政治局會議“要強化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”的要求，依法合規(guī)地參與市場競爭，不要進行低于成本的銷售與投標。