文 | 酒訊 子煜
編輯 | 方圓
接連幾天，離職員工闖入直播間討薪、所持有全興酒業的1.98億股權被凍結等事件，讓歌德盈香成為酒業輿論的焦點。
在一些業內人士看來，問題的爆發是遲早的——成本太高了。歌德盈香“瓶瓶保真”的承諾下是從收藏、鑒定到運輸上的重金投入。
而在大多數同行眼里，開老酒賽道先河的歌德盈香，已經做到了能力范圍的最佳。然而，客觀事實是，當必要的損耗和流通成本難以降低，盈利能力只能受限。
一個老酒賽道頭部玩家、先行者、奠基者所面對的困境，也折射出行業難以攻克的難題。而面對市場龐大的需求，歌德盈香能否跨過難關也引發行業關注。
01 股權凍結
兩份執行裁定書，相繼顯示對歌德盈香所持全興酒業股權進行凍結。
最近的這份執行裁定書來自四川省成都市金牛區人民法院，文號為“（2024）川0106民初19486號”，凍結期限自2024年10月17日至2027年10月17日。上一份執行裁定書則來自北京市平谷區人民法院，9月26日該法院對歌德盈香持有的全興酒業1.98億元股權數額進行了凍結，執行裁定書文號為“（2024）京0117財保23號”。
圖片來源：天眼查官網截圖
兩次裁定雖然都是股權凍結，且金額一致，但意味不甚相同。從文號來看，前面的“財保”，是在訴訟程序開始之前或者訴訟過程中采取的保全措施，防止被告在訴訟開始前轉移財產。而最新的文號“民初”，是“民事一審”的簡稱，目的是對爭議財產進行保全，以確保在訴訟期間爭議財產不被損害或轉移。
文號的轉變意味著案件的不斷推進，而眾人把目光看向歌德盈香的同時，也想起了這樁2年前的“聯姻”。2022年6月，寧波歌德盈香酒業有限公司出資3696萬元成為全興酒業第二大股東，持股比例33%，該公司為北京歌德盈香投資管理有限公司子公司。
圖片來源：國家企業信用信息公示系統截圖
彼時，歌德盈香對于入股全興酒業信心滿滿，并表示入股全興酒業后，為了品牌和渠道能夠起到協同作用，未來也將主要在品牌定位和渠道協同方面全面賦能全興酒業。
當股權凍結消息傳來，酒訊就此事件影響及公司現狀聯系歌德盈香多位工作人員，截至發稿，對方暫未回復。
值得注意的是，酒訊查詢發現，這并非歌德盈香今年首次股權凍結。3月，歌德盈香在中茶網絡科技（北京）有限公司的350萬元股權數額也被凍結，占中茶網絡總股本的35%。凍結期限自2024年3月18日至2027年3月17日。
圖片來源：天眼查官網截圖
02 動蕩背后
纏繞在歌德盈香頭頂的烏云徘徊已久。一段時間以來，被凍結、被討薪、被封存等事件困擾著這個老酒行業巨頭，也消磨著外界的信心。
股權凍結事件之后，欠薪事件再次把歌德盈香推上風口浪尖。10月21日，老酒歌德名酒專營店的授權號突然開啟直播，公開討要薪資。直播間的背景板上，一張白紙上出現手寫文字：“歌德發工資！歌德欠薪！”有疑似歌德盈香的員工在視頻評論區留言稱，歌德盈香欠其薪資。
圖片來源：抖音App截圖
此次欠薪事件的相關方杭州盈香文化傳媒有限公司為歌德盈香旗下子公司，討薪輿論發酵后該公司公開回應稱，公司直播間未鎖門，導致離職員工非法闖入進行直播，公司已報警并受理處理?，F在歌德盈香公司經營一切正常，22日晚將正常直播。
對于員工討薪一事，歌德方面表示，目前歌德在職員工600多人，有一些離職員工有金額上爭議，現在在溝通解決。
一團亂麻的重要節點是合作伙伴的爆雷。今年9月，華僑控股集團執行董事余增云失聯。據了解，2020年，華僑控股集團與歌德盈香股份有限公司簽署長期戰略合作協議，在陳年白酒投資、酒類流通行業并購等項目進行產業投資合作。
此后，網絡有傳言稱歌德盈香的倉庫被“封存”。對此，歌德盈香發表聲明否認稱，公司一直以來均嚴格合法、合規經營，公司的倉庫未被任何執法單位進行所謂“封存”，公司的所有業務均正常運營。
輿論一團亂麻，盡管公司方面頻頻下場澄清，但歌德盈香在資本、經營、管理、輿論上的危機卻也扯下了面紗。這些是否是被華僑系的兌付危機波及，尚未有實質證據可以證明，是否是更早的中茶網絡科技（北京）有限公司的350萬元股權數額被凍結引發，暫且找不到源頭，不過歌德盈香當前的危機卻是肉眼可見。
“重資產、高成本的商業模式直接導致了一系列后果。”北京酒類流通行業協會秘書長程萬松表示，相較于一般商貿公司獲取標品授權、流通鋪貨，歌德盈香多出幾個環節，包括從不同來源獲取商品、通過專業設備和人才鑒定、面對市場足量儲備等，每個環節都在增加成本。成本更高，利潤空間就被擠壓，同時周轉率下降，由此會帶來資金周轉慢，盈利能力受限。
03 自救之道
在復雜多變的內外部環境中，歌德盈香能度過此次危機嗎？
先來看看老酒市場中的幾種商業模式。曾品堂通過“產品+模式+品牌”的方式走在了老酒新零售的前列；華致酒行布局老酒鑒定中心并依托標品積累老酒資源；阿里拍賣老酒集市通過數據與技術資源搭建平臺減少商品交易成本。
由此來看，老酒企業或平臺都在盡可能降低、稀釋成本，通過資源整合滿足消費者需求，起碼在資產、成本方面輕于歌德盈香。
歌德盈香的投入有多厚重呢？資料顯示，歌德盈香擁有中國最大的老酒庫存，銷售超過2000種陳年白酒。多年來，歌德已累計鑒定陳年名酒老酒數十萬瓶，由多位資深老酒鑒定專家親自坐鎮，每瓶老酒至少經過2—3位專家的詳細檢驗。
歌德盈香甚至還在加注門店，此前曾計劃未來“在全國開5000家也買酒門店”，到2021年“全國落地10000家門店”。
圖片來源：歌德盈香官網
“擁有中國最大的老酒庫存并不一定是褒獎，也可能是一種經營的無奈。”程萬松提到，對于一般標品，品牌會基于對區域市場的評判把控放量，但老酒市場需求和行情沒有確定性，因此形成充足倉儲，也就是所謂庫存量最大的老酒商。
眾多問題的暴露更加凸顯了商業模式的短板。在程萬松看來，老酒市場的商業模式亟待創新。要結合多種場景充分合作、打開銷路，比如餐飲、投資等，借助場景實現新的經營業態轉化，通過資源整合、共享實現成本轉移?！案璧掠阚`行保真承諾，甚至以高成本作為代價，是令人敬佩的，它的存在本身就是一種價值。但是問題的根源還在商業模式上，必須從根本上解決。”
2012年成立歌德盈香正式進軍酒業，2015年斥資6億元收購也買酒，2018年收購酒老板……歌德盈香董事長劉曉偉無疑是行業的一個傳奇，甚至曾公開表示，歌德盈香的目標是“成為中國的帝亞吉歐”。
如今，老酒市場的新玩家源源不斷，一邊追趕著歌德盈香，一邊創新商業模式降低風險。對于歌德盈香來說，最緊要的是活下來，重要通路就是找到能跑通的盈利模型。