文｜雷達財經 肖灑

編輯 | 深海

繼被債權人申請破產重整后，艾路明旗下的當代集團又被證監會立案。

10月22日晚間，人福醫藥公告稱，公司及控股股東武漢當代科技產業集團股份有限公司（下稱“當代集團”）于當日收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司及控股股東當代集團立案。

當代集團背后站著的是“當代系”掌門人艾路明，這位出身名門的武漢大學高材生，不僅開創了單人漂流長江的先河，而且在80年代就跳出體制下海經商，從2000元起家締造了橫跨醫藥、旅游、金融等領域的龐大資本帝國。

但通過加杠桿收購搭建起的資本版圖，伴隨著資金鏈吃緊，一朝崩塌的速度也非比尋常。2020年疫情暴發后，當代集團的主營產業房地產開發、文化旅游等受到了極大沖擊。到了2022年4月份，當代集團正式宣告債務違約。

在風險出現后，當代集團進行了債務風險化解，引入地方國資，先后轉讓天風證券股權，出讓ST明誠、三特索道的控股權，目前僅剩下了人福醫藥這顆上市公司獨苗。目前，當代集團已被債權人申請破產重整，艾路明的資本敗局還在繼續上演。

已多次被監管處罰

湖北富豪艾路明的失意還在繼續。

10月22日，人福醫藥公告，公司及控股股東當代集團收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司及控股股東立案。

在披露被立案消息的同一日，人福醫藥還公告稱，公司近日收到湖北證監局出具的行政監管措施決定書（[2024]38 號）。

經查，人福醫藥控股股東當代集團在 2018 年至 2022 年 3 月期間，存在通過合作單位向人福醫藥借款、代墊稅費占用人福醫藥資金的情況，構成非經營性資金占用。2022 年 4月 28 日，人福醫藥曾進行披露。截至 2022 年 4 月 15 日，當代集團已歸還全部本金及占用期間利息。

除了未及時披露非經營性資金占用，人福醫藥還存在著未及時審議及披露關聯交易、未及時披露子公司股權信息及前期財務報告存在會計差錯的違規行為。

對此，湖北證監局決定對當代集團、人福醫藥、實際控制人艾路明及多名時任高管采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

天眼查App顯示，當代集團成立于1988年，位于湖北省武漢市，是一家以從事專業技術服務業為主的企業。企業注冊資本55億元，股權穿透后實際控制人為艾路明。

實際上，近年來伴隨著“當代系”資金鏈吃緊，人福醫藥及其控股股東當代集團、實際控制人艾路明出現了信披違規、資金占用、違規減持、股份被凍結等多種情形，由此導致當代集團和艾路明多次出現在監管部門的視野中。

比如，去年2月和7月，艾路明曾分別被上交所和深交所公開譴責、通報批評。同年8月7日，人福醫藥發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對艾路明立案 。

今年5月23日，當代集團因在2022年3月29日至2023年11月29日期間，未按規定披露減持計劃即通過集中競價減持人福醫藥股份，上交所決定對其予以監管警示。

7月29日，當代集團被湖北證監局出具警示函。具體來看，當代集團作為公司債券發行人，未按規定在2024年4月30日前披露2023年年度報告，違反相關規定。

9月3日，上交所網站發布了一份《紀律處分決定》，指出當代集團和實際控制人艾路明故意隱瞞關聯關系，導致人福醫藥未能真實、準確披露相關交易情況，影響投資者的知情權，多筆關聯交易未履行審議程序和信息披露義務。

富豪艾路明跌落

如今已年近70歲的艾路明，曾打造了“當代系”的資本版圖，一度是資本市場的風云人物。

公開資料顯示，艾路明生于1957年，湖北武漢人。根據媒體報道，艾路明“出身名門”。艾路明的姐姐，是知名學者及導演艾曉明。

家庭背景顯赫的艾路明，人生經歷也是相當傳奇。在1978年踏入武漢大學之前，艾路明曾是一名搬運工人。

在大學期間，他的一大壯舉是開創了國內單人漂流長江的先河，一個人從長江源頭漂流至武漢，再由武漢下水游泳到上海的長江入海口。

這樣熱愛冒險、敢為人先的特質，也體現在他此后對人生道路的選擇上。大學畢業以后，艾路明被分配到湖北省黨校任教。

但當時的鐵飯碗并不能讓他滿足，“闖一闖，總比現在要好”。于是1988年，艾路明下海經商，伙同六位武大同學拼湊了2000塊錢成立了當代生化技術研究所，所做之事是從小便中提取尿激酶出口日本。

此后艾路明的事業發展順利，1993年發起設立武漢當代高科技產業股份公司（下稱“當代科技”）。1997年，當代科技在上交所上市，后更名為人福醫藥。

進入資本市場，艾路明開始展現其過人眼光。一方面，人福醫藥通過大舉并購進行外延式擴張，先后收購在麻醉神經等領域做處方藥的Epic公司和原全球安全套市場第二大企業Ansell公司。

另一方面，艾路明掌舵的當代集團開啟了“買買買”模式，2013年通過定增、增持，成為三特索道控股股東；2015年，當代集團又將當代明誠（現“ST明誠”）納入“當代系”麾下。

此外，當代集團還通過旗下公司三特索道、人福醫藥等增資入股天風證券，在2018年天風證券上市時，多家“當代系”機構曾出現在天風證券的前十大股東之列。

不過，由于頻繁加杠桿收購，當代集團也背上了沉重的債務。至2020年疫情發生后，集團的壓力開始顯現。彼時，艾路明在接受采訪時也坦承，“多元化的經營并沒有給我們帶來優異的戰績，市場上投資者不同的聲音很多。”

債務危機初露端倪，艾路明為扶大廈于將傾，在2021年至2022年間轉讓了ST明誠的控制權，同時減持了所持的部分華泰保險、天風證券股權。

然而，處置多項資產后，也沒能迅速化解“當代系”的危機。2022年4月，當代集團發行的2019年度第一期中期票據發生實質性違約，進而引發后續一系列交叉違約。

2023年2月，當代集團又賣掉了對三特索道的控制權。

目前，艾路明在人福醫藥的實控人地位也岌岌可危。10月22日，人福醫藥公告稱，武漢中院于9 月 30 日裁定受理當代集團重整。截至10 月 22 日，共有 6 家重整投資人通過了形式審查且已完成報名保證金的繳納，接下來將開展重整投資人的遴選工作。

公告還顯示，目前當代集團持有公司股份 3.87億股，已全部被司法標記及輪候凍結，占其所持有公司股份總數的 100%，占公司總股本的 23.7%。

有分析人士指出，當代集團的重整成敗將直接決定人福藥業的歸屬，“當代系”走向出局是大概率事件。

而昔日富豪榜上的艾路明，如今也被“限高”。天眼查顯示，截至目前當代集團被執行總金額99.44億元，關聯到艾路明的限制消費令31條。

人福醫藥利潤承壓

面臨控股權易主的人福醫藥，自身也存在著業績增長乏力的困境。

具體來看，人福醫藥在2024年上半年實現營業收入約128.61億元，同比增加3.86%；對應實現的歸屬凈利潤約11.11億元，同比下降16.07%。

人福醫藥主要從事藥品的研發、生產和銷售，公司是國內麻醉鎮痛龍頭，在國內神經系統用藥、甾體激素類藥物、維吾爾民族藥等細分領域形成領導或領先地位。

對于上半年凈利潤下滑，公司稱主要系上年同期公司出售資產及債務重組實現的非經常性損益高于本報告期所致。

雷達財經注意到，去年上半年，該公司曾出售宜昌婦幼醫院管理有限公司 66%股權，實現投資收益約 4900 萬元。

另外，上半年人福醫藥“炒股”虧損1.34億元。其中，持有的天風證券股票虧損1.2億元，持有璟泓科技虧損1341萬元。

而藥品帶量采購導致的藥品價格下降，對人福醫藥也形成影響。半年報顯示，公司子公司武漢人福報告期內實現營業收入2.41億元，同比下降 27.14%；實現凈利潤3246.06萬元，同比下降 61.00%。

公司全資子公司湖北人福主營醫院藥品純銷、商業分銷等業務，上半年營收同比下降 4.19%，凈利潤同比下降 11.67%。

對比過往財報，這已經不是人福醫藥第一次面臨“增收不增利”的尷尬局面了。同花順iFinD數據顯示，2023年公司實現營業總收入245.25億元，同比增長9.79%；歸母凈利潤21.34億元，同比下降14.07%。

面對公司整體凈利潤，人福醫藥也在積極推進“歸核聚焦”工作，持續優化資產業務。今年半年報顯示，公司正在推進武漢康樂藥業股份有限公司、湖北人福成田藥業有限公司、人福大成（武漢）投資管理有限公司等公司股權的出售工作。

目前來看，隨著當代集團重整的推進，人福醫藥告別債臺高筑的“當代系”似乎只是時間問題，而接手者能否幫助公司走出陰影，還有待進一步觀察。