文｜投資界PEdaily

近期，上市企業文一科技公告，控股股東及其一致行動人簽署股份轉讓協議，總價款約為6.6億元，公司控股股東將變更為合肥市創新科技風險投資有限公司，實際控制人將變更為合肥市國資委。

合肥國資大家都不陌生，近年來在一級市場被譽為“最牛風投”。不同以往，此次直接買下一個上市公司并不多見。而近一兩個月內，接連有數家A股上市公司宣布“易主”，背后都是來自浙江省、湖北省、廣東省等地國資平臺。

深究背后，多數國資入股的上市公司產業都與當地高度契合，這或許又是一次招商引資的嘗試。越來越多的國資意識到，直接拿下上市公司控股權，發揮企業“頭雁效應”，整合當地優勢產業，未嘗不是一種更直接的招商引資方式。

地方國資排隊買上市公司

具體來看，文一科技是一家老牌半導體封測專業設備供應商，成立于2000年，公司主營產品主要包括半導體塑料封裝模具、裝置及配套類設備產品、化學建材擠出模具及配套設備以及精密零部件制造、軸承座及配套的注塑件，2002年成功敲鐘上市。

本次擬轉讓股份價格為24.45元/股，相較停牌前一交易日的收盤價溢價率為2.09%，公告稱系綜合考慮上市公司未來發展、控股權轉讓溢價等綜合因素后協商確定。

據了解，合肥創新投為合肥市國有資產控股有限公司100%控股，合肥產投集團通過持有合肥國有控股83.2261%的股權間接控股合肥創新投。若收購完成，文一科技最終的實控人將變成合肥市國資委。

相比于財務性收購，合肥國資的這一舉措是從區域產業發展角度出發，扶持一個細分領域的鏈主企業，來培育相關產業鏈。合肥國資此前已成功投資了一系列半導體明星案例。文一科技，更像是補足了半導體產業投資鏈中的一環。

今年以來，許多地方國資都斥巨資收購引進了與本地強相關的上市公司。比如，今年7月份，A股上市公司光洋股份公告稱，公司實際控制人富海光洋基金擬向黃山富海基金轉讓所持光洋控股81.667%股權，交易價格約為11.57億元。通過股權穿透發現，黃山市國資委成為這家上市公司實控人。

據了解，光洋股份總部坐落于江蘇常州，自1994年成立以來一直從事汽車精密軸承的研發、制造與銷售，產品主要運用于汽車變速器、離合器等。近年來，光洋股份一直在持續加碼新能源業務，并加速開拓國際業務，這與黃山市的產業戰略不謀而合——黃山市正搶抓全省汽車首位產業發展機遇，于是這場收購誕生了。

這都不是個例。今年7月5日，就有兩家A股上市公司宣布易主國資，奧特佳公告稱實際控制人將變更為長江產業投資集團，該公司由湖北省國資委百分百控股。同日，世運電路也公告稱實際控制人變更為佛山市順德區國資局。深扒其背后，這兩家企業都與當地重點扶持的新能源和集成電路產業高度契合。

據不完全統計，年初至今已有超過20家上市公司已經或將“易主”地方國資。為何會出現這樣一幕？

一方面，今年上半年“國九條”新規實施后，對于上市公司來時，在資本市場上獲得再融資的難度更大，被國資收購或許能為企業帶來更多選擇。另一方面，國資入股與當地產業強相關的上市公司，既能補短板，把產業鏈條做大做強做優，又縮短了投資新興產業的時間成本。從另一個維度來講，國資拿到了一家上市公司的控股權，也增加了當地上市公司的數量。還能利用“頭雁效應”吸引相關產業落地，形成產業集群，達到招商引資的效果。

招商新一頁

招商，一直都是地方國資的頭等大事。

最近一條招商路徑受阻——國務院最新發布的國令783號《公平競爭審查條例》從8月1日起施行，當中提及不得再給予特定經營者稅收優惠。這意味著，各地“稅收優惠”招商引資模式走到了盡頭。自《條例》頒布后，已有不少地方陸陸續續研究停掉特定稅收優惠、獎補，多個地區接連清理廢止違規出臺的稅收返還優惠政策。

以往，為了招引企業、留住企業，有的地方政府、區域之間互相比拼，稅收和補貼優惠力度水漲船高，甚至超過承受能力。但這似乎并沒有能留住企業，反而催生出一批“候鳥企業”——某些企業依賴稅收優惠政策獲取利潤，但往往只短暫入駐，隨后又會去下一個更高優惠的地方，導致“招商效率跟不上企業遷移頻率”。

另外，“基金招商”也是地方國資招商引資的重要手段。地方政府通過“母基金+子基金”的方式招攬GP，通過GP鏈接到更多企業。其中，投資機構繞不開的是返投指標，也就是為地方招商。

為了完成指標，投資機構也會把壓力傳導給企業。于是，有些企業為了配合投資機構完成返投指標，把注冊地落在了全國四五個地區。這也產生了一些“僵尸公司”——有注冊地和辦公地址，但空無一人。

于是，不少國資招商引資的思路打開了——與上市公司合作或者直接入股上市公司，整合產業鏈上下游，打造優勢產業，已然成為一股風潮。

正如7月份，浙江省臺州市國資委就發布了《關于加快臺州國資國企高質量發展的意見》，提出“鼓勵國有企業投資入股上市公司、擬上市企業、高新技術企業等”，聚焦主業和產業鏈發展，實現雙向賦能、共同發展。

稍早前，廣東省國資委黨委召開擴大會議提出，進一步深化、調整和完善省國資系統的改革舉措。“聚焦主責主業，加強產業上下游的并購重組，自上而下明晰主攻方向，自下而上謀劃重大項目，上下聯動拓展產業領域，由點及線拓展產業鏈條，促進企業資本運營與產業經營融合發展。”

國資時代開啟更多的新探索。