有著A股“電動車一哥”之稱的愛瑪科技(603529.SH)，10月10日公告了一則重大消息，今日早盤應聲下跌近10%。

10月10日晚間，愛瑪科技公告稱，公司實際控制人、董事長兼總經理張劍被留置、立案調查。公告顯示，其家屬于2024年10月9日收到承德市監察委員會簽發的張劍被留置、立案調查的通知書。

身家超160億愛瑪科技董事長

公開資料顯示，張劍出生于1969年，中國國籍，大專學歷，曾任天津騎遇互動科技有限公司執行董事、天津三商投資管理有限公司董事，現任愛瑪科技董事長兼總經理。

1999年，來自河南商丘的張劍與妻子段華在天津成立了愛瑪科技的前身天津泰美車業有限公司，依靠周杰倫的天價代言，愛瑪電動車在國內爆紅。

2021年6月，愛瑪科技在上交所主板上市，2024年3月，胡潤研究院發布《2024胡潤全球富豪榜》，張劍、張格格父女以165億人民幣財富位列榜單1577位。

2024年9月9日，愛瑪科技在天津召開股東大會，張劍未出席會議，而是授權董事王春彥出席會議。在9月3日的投資者網上集體接待日上，張劍在線與投資者進行了溝通交流

愛瑪科技表示，公司其他董監高均正常履職，控制權未發生變化，董事會運作正常，生產經營管理情況正常。上述事項不會對公司正常生產經營產生重大影響。針對此次董事長被留置，愛瑪科技稱，公司未收到相關機關通知，也未被要求協助調查，尚未知悉上述事項的進展及結論，將持續關注后續情況。

官網顯示，愛瑪科技在全國范圍內擁有天津、江蘇、浙江、廣東、廣西、河南、重慶7大生產基地，1個杭州智能化中心，同時公司在全球經銷商累計超過1900 家，終端門店數量超過3萬個。

截至到2024年10月11日14點左右，愛瑪科技報價32.50元/股，跌幅5.66%，市值高達280.1億元。2023年年報顯示，張劍持有愛瑪科技68.78%的股份。

業績增速放緩，管理費大漲

愛瑪科技主營業務為電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車等的研發、生產及銷售。早在2004年，愛瑪科技就進入電動兩輪車行業，是國內最早的電動兩輪車生產企業之一。

愛瑪科技2024年上半年營收為105.91億元，同比增長3.66%；凈利潤為9.64億元，同比增長7.19%；經營活動凈現金流為11.6億元，同比增長420.36%。

雖然愛瑪科技業績繼續維持上漲，不過值得注意的是，愛瑪科技近三期半年報，歸母凈利潤增速下滑明顯。數據顯示，愛瑪科技近三年公司歸母凈利潤增速分別為119.79%，29.69%，6.24%。

與往年相比，愛瑪科技今年上半年僅交出了一張微增答卷。在營收、凈利潤緩慢增長的同時，公司營銷管理費用卻在大幅增長。數據顯示，愛瑪科技2024年上半年銷售費用為4.1億元，同比增長39.09%，管理費用為2.9億元，同比增長32.37%。

204年上半年，愛瑪科技公產負債率為60.65%，同比下降1.39%；流動比率為0.84，速動比率為0.78；總債務為62.78億元，其中短期債務為45.83億元，短期債務占總債務比為73%。

現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別為0.63、0.61、0.56，持續下降。短期資金壓力需要關注。

目前來看，愛瑪科技在經歷了高速發展期后，公司銷售費用增速顯著高于營收增速，經營發展需大量資金投入。

在愛瑪科技8月份發布財報后，國泰君安、中金公司等多家券商一邊給出良好評級的時候，順勢下調了愛瑪科技的目標價。其中國泰君安劉佳昆、王佳將其目標價由39.5元/股下調至38.76元/股，中金公司常菁、柳政甫等人將其目標價由46元/股下調至37.5元/股。