界面新聞記者 | 紀瑤

9月25日至10月9日，數家持有國泰君安（601211.SH、2611.HK）、海通證券（600837.SH、6837.HK）的公募基金陸續發布公告稱，調整旗下基金持有的國泰君安或海通證券的股票估值方法。

此番調整股票估值緣自國泰君安和海通證券籌劃合并，兩家公司于9月6日開市起開始停牌。

根據《中基協基金行業股票估值指數的通知》相關規定，對于停牌股票，各基金管理公司應充分評估股票停牌后經濟環境變化及上市公司特有事項對股價的影響，如果潛在估值調整對前一估值日基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應當按照《指導意見》的規定進行估值調整。

10月9日，國泰君安、海通證券兩家公司于上交所和香港聯交所同步發布合并重組相關預案及聯合公告，并于10月10日復牌，較此前A股公告的預計停牌時間提前了8個交易日。

公告宣布了具體換股方案，國泰君安的A股換股價格為13.83元/股，海通證券的A股換股價格為8.57元/股。根據上述公式，海通證券與國泰君安的換股比例為1:0.62，即每1股海通證券A股股票可以換得0.62股國泰君安A股股票、每1股海通證券H股股票可以換得0.62股國泰君安H股股票。國泰君安的H股換股價格為7.73港元/股，海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。

9月24日至10月8日，券商板塊兒一路上漲。Wind數據顯示，9月24日至10月9日，券商ETF（512000.OF）收益累計上漲近44.82%，東方財富（300059.SZ）累計上漲超130%，天風證券（601162.SZ）累計上漲近95%，國海證券（000750.SZ）漲超70%。

國泰君安、海通證券在此期間處于停牌狀態。基金公司對所持停牌股票調整估值，能更好反映資產實際狀況，有效避免潛在的申贖套利風險，也能減少股票復牌后對基金凈值的沖擊，保護投資者權益。

10日早盤，券商板塊跳水，截至當日收盤，券商ETF（512000.OF）收益下跌5.74%。而海通證券、國泰君安歷經約一個月停牌，10日復牌后，A股海通證券、國泰君安封板漲停。

截至收盤，國泰君安A、H股價分別上漲10.00%、55.07%，成交額分別為1.66億、37.00億；海通證券A、H股價分別上漲10.03%、95.48%，成交額分別為6431.45萬、40.93億。

Wind數據顯示，截至2024年上半年末，公募基金持有國泰君安、海通證券的A股股份占流通股的比例為7.6%和11.35%，持股總市值分別為77.02億元、86.23億元。

持有國泰君安A居前的分別是國泰基金持有11359.82萬股，占流通股比例為1.52%；華寶基金持有7056.10萬股，占流通股比例分別為0.94%。華泰柏瑞、易方達基金持有超5000萬股，嘉實、華夏、富國、天弘基金等持有超2000萬股。

持有海通證券A的公募機構中，持股居前的分別是國泰基金持有23955.74萬股，占流通股比例為2.70%。華寶、易方達、華泰柏瑞基金分別持有14657.80萬股、11797.23萬股、11403.27萬股，占流通股比例為1.65%、1.33%、1.29%。

主動型基金中，持有國泰君安A居前的是華泰柏瑞量化驅動、中銀價值精選和萬家互聯互通中國優勢量化策略等；持有海通證券A居前的是中銀興利穩健回報、鵬華精選群英、國泰安益等。

公募基金持有國泰君安、海通證券的H股股份占流通股的比例為3.11%和2.05%，持股總市值分別為3.06億元、2.32億元。

其中，易方達基金持有的股份占二者流通股的比例分別為2.39%、1.91%，易方達中證香港證券投資主題ETF持有國泰君安H3331.06萬股，海通證券H 6528.08萬股。

各家基金管理人彼時在估值調整公告中已表示，在該股票復牌且其交易體現活躍市場交易特征后，恢復按市場價格進行估值，屆時不再另行公告。