記者 崔璞玉

美國勞工統計局周四發布的數據顯示，9月，美國消費者價格指數（CPI）同比上漲2.4%，漲幅較上月收窄0.1個百分點，但高于經濟學家預期的2.3%；環比上漲0.2%，與前值持平，預期為0.1%。

剔除波動較大的食品和能源成本后，核心CPI同比上漲3.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點；環比上漲0.3%，與前值持平。二者皆高出預期0.1個百分點。

勞工統計局表示，9月通脹上漲主要是由食品和住房市場推動。其中，食品價格環比上漲0.4%，占CPI比重約三分之一的居住成本環比上漲0.2%。能源價格則環比下跌1.9%，其中汽油價格走低4.1%。

9月美國通脹超預期增長，疊加上月非農新增就業意外火爆，大大增加了11月降息的變數。美聯儲9月議息會議后發布的利率路徑“點陣圖”顯示，到年底前，還將再降息50個基點（0.5個百分點），即11、12月各降25個基點。同時，美聯儲官員近期也多次表示將密切關注勞動力市場的發展狀況。

惠譽評級美國經濟研究主管奧盧·索諾拉 (Olu Sonola) 指出，通脹正在消退，但并未完全消失。“9月就業數據的意外強勁，以及最新發布的CPI報告，都在促使美聯儲對寬松的步伐持謹慎態度。11月仍有可能降息25個基點，但不應理所當然地認為12月也會降息。”

北京時間周五凌晨，芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具FedWatch顯示，目前市場認為美聯儲在11月降息25個基點的可能性為89.1%，按兵不動的概率為10.9%；認為在12月再降息25個基點的概率為88.4%。

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比在數據公布后接受美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）采訪時指出，CPI數據基本符合預期，他強調，重要的是整體趨勢，而不是單月波動。“從過去12-18個月來看，總體趨勢顯然是通脹大幅下降，就業市場冷卻至我們認為的充分就業水平。” 古爾斯比說。

美聯儲9月將基準聯邦基金利率區間下調50個基點至4.75%-5.0%，“大踏步”地進入降息周期。周三發布的會議紀要顯示，在此次議息會議上，美聯儲官員對降息幅度產生了分歧，最終決定降息50個基點而不是常規的25個基點，很大程度上是因為擔心勞動力市場降溫過快。

出人意料的是，自9月議息會議以來，勞動力市場顯示出了更強的韌性。9月非農就業人數超預期增加25.4萬人，失業率環比下降0.1個百分點至4.1%；勞工部還上調了前兩個月的就業人數，其中7月非農就業新增人數大幅上調5.5萬至14.4萬人。這意味著夏末的勞動力市場并不像美聯儲和經濟學家早前認為的那樣疲軟。包括美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在內的多名官員表示，他們并不急于迅速降息，而是更傾向于采取漸進的方式來放松貨幣政策。

不過，勞工部周四發布的另一份報告顯示，上周初請失業金人數意外升至25.8萬人，創去年6月以來新高。雖然這在一定程度上是受到了颶風海倫和波音公司罷工事件的影響，但也為勞動力市場可能的疲軟敲響了警鐘。

在CPI和初請失業金人數公布后，高盛公司固定收益和流動性解決方案全球聯席主管惠特尼·沃森表示，9月CPI漲幅超預期，核心CPI尤其出人意料地上升，然而，就業仍是美聯儲政策的主導因素，10月的就業數據將是決定美聯儲寬松步伐和程度的關鍵。