界面新聞記者 | 張藝
汽車診斷檢測龍頭道通科技（688208.SH）10月9日披露了一份上市以來最好的三季報業績預告。
經初步測算，道通科技預計1-9月實現營業收入26.60億元至29.40億元，同比增長21.48%至34.27%。公司預計前三季度歸母凈利潤5.20億元至5.70億元，同比增長95.10%至113.86%。營收和凈利潤雙雙創下新高。
從增幅來看，道通科技全年預期目標遠高于此。不久前披露的限制性股票激勵計劃（草案）顯示，公司2024年的業績考核目標是，以2023年為基數，2024年凈利潤增長率不低于200%。
但事實上，從三季報預告來看，只要四季度不虧損，道通科技業績已然完成了這一目標。今年的股權激勵目標形同虛設。
10月9日，在業績支撐下，盡管大盤在回調，道通科技股價依然上漲2.80%，收于37.77元/股，總市值171億元。本輪行情中，公司股價累積漲幅已在六成左右。
北美市場高速增長
對比半年報可見，道通科技第三季度歸母凈利潤區間為1.33億元至1.83億元。從中值來看，雖同比增幅翻倍，但環比二季度的2.62億元，還是下滑了約40%。
道通科技擁有兩大業務，一是汽車綜合診斷及檢測業務，二是新能源充電樁業務。前者是公司的基本盤傳統業務，后者是公司近年新布局的數字能源業務。
“數字維修業務是公司穩健的第一發展曲線。”“數字能源業務是公司高速增長的第二發展曲線，智能充電網絡和光儲充能源管理的市場空間巨大。”在日前的投資者交流會上，道通科技高管對兩大業務如此定位。
前三季度道通科技業績的增長，增長點在海外市場的新能源充電樁業務。
道通科技表示，公司緊抓海外新能源充電行業發展機遇，深耕數字能源海外市場，實現了業績的快速增長。同時，公司數智化變革也使得運營效率有所提升。
中報顯示，道通科技海外業務的營收占比已上升至近70%。公司在2020年上市之時，海外營收占比在六成左右。
此外，第二季度轉讓子公司深圳市塞防科技有限公司股權產生的投資收益。公司前三季度非經常性損益金額約為9,769.58萬元。
今年還剩一季，第四個季度道通科技業績環比將如何表現呢？道通科技對此表示樂觀。
從整體行業來看，近年新能源汽車保有量持續增長，道通科技高管認為，“這是個規模巨大的存量成熟市場，是公司數字維修業務持續穩健增長的基本盤。”同時，與傳統燃油車診斷維修不同的是，新能源車還新增了對三電系統、電池檢測、智能傳感設備等新的診斷維修需求。
從區域來看，道通科技認為，北美市場還在高速增長。公司上半年在北美地區的營收占比已超過50%。
根據國際能源署的預估，美國市場的公共充電樁數量將從2023年的18萬個，增長到2035年的170萬個。根據美國可再生能源實驗室NREL的報告，預計到2030年全美需要2800萬個充電端口來支持3300萬輛電動汽車。
“各個機構報告的統計口徑可能不同，但結論都是統一的，（北美）整個市場還處在高速增長期。”道通科技高管表示。
相對而言，歐洲市場有所分化。
根據國際能源署的預估，歐洲市場的公共充電樁數量將從2023年的70萬個，增長到2035年的270萬個。根據麥肯錫的報告，預計到2030年歐洲電動汽車增長所需的基礎設施、電網和能源要求的復合增長率均超過30%。
“歐洲是一個相對分散的市場，每個國家電動化程度差異較大，車樁比暫沒有較為權威的統計數據，一般來說，北歐、西歐電動化程度較高、南歐和中東歐等還有很大的市場潛力。”道通科技人士介紹稱。
“我們的銷售團隊有豐富的海外市場經驗，在東南亞、日韓、中東、南美等地區都有明顯突破。” 道通科技表示。
據了解，截至目前，公司已在中國深圳、越南海防、美國北卡羅來納州建立了三大生產基地，并在全球建立了超14個海外區域總部、銷售平臺和子公司。
對在北美地區投資者關心的政治環境可能帶來的影響，道通科技回應稱，公司目前在北美銷售的產品包括診斷相關設備以及充電樁設備，均為民生類的產品，不屬于重點關注的行業。
股權激勵考核目標形同虛設
與業績表現相左，二級市場上，道通科技股價近年持續下滑，今年股價更是低迷。在本輪A股行情來臨前，公司股價還在IPO發行價附近掙扎。
為此，道通科技2023年末提出了回購計劃，擬回購1億元至2億元。
截至2024年9月30日，公司累計完成1.47億元回購，共回購股份766.55萬股，占總股本的比例為1.70%。
回購成交的最高價為21.50元/股，最低價為16.29元/股，回購均價19.12元/股。
近幾個交易日，道通科技股價累積漲幅60%左右，回購的股份已有近一倍的收益。
道通科技在9月30日同時推出了員工持股計劃（草案）和限制性股票激勵計劃（草案）。
股權激勵計劃擬授予激勵對象的限制性股票數量為976.96股，約占總股本的2.16%。此次涉及激勵對象231人，占公司總員工的近一成，授予價格為13.29元/股。授予價格是公司最新收盤價的35%左右。
其中，道通科技董事長、總經理李紅京獲授150萬股，占比15.35%。李紅京本就為公司實控人，第一大股東，其持股比例37.29%。
在股權激勵計劃中，授予的限制性股票的公司層面的業績考核目標為，以2023年凈利潤的為基數，2024年凈利潤增長率不低于200%，2025年不低于300%。
貌似凈利潤增速大幅高于三季報預告，但事實上，道通科技在年四季度業績為虧損8,729.77萬元。
2023年道通科技凈利潤1.40億元，歸母凈利潤1.79億元，不論是哪個凈利潤指標，從道通科技三季報預告可見，只要今年四季度不虧損，三季報中值已基本達成股權激勵計劃的業績考核目標。對激勵對象來說，幾無壓力，也難以形成調動員工工作積極性的激勵效果。
