界面新聞記者 | 馮雨晨

跨行業并購政策“松綁”下，百傲化學（603360.SH）大手筆進軍半導體。

10月7日晚間，百傲化學公告，全資子公司上海芯傲華科技有限公司（簡稱“芯傲華”）擬以7億元增資蘇州芯慧聯半導體科技有限公司（簡稱“芯慧聯”），增資后直接持有其46.67%股權，并通過接受表決權委托方式合計控制其54.63%股權的表決權。

在收益法評估下，截至2024年6月30日，芯慧聯合并報表歸屬母公司所有者權益為1.69億元，評估結果為8.29億元，評估增值6.6億元，增值率為391.25%。

百傲化學表示，上述交易有利于完善其半導體產業布局。

一直以來，百傲化學主要從事異噻唑啉酮類工業殺菌劑的生產、研發和銷售，其高達40%乃至50%的毛利率在一眾基礎化工同行中十分可觀，業績連續多年來保持盈利狀態，營業收入在近年突破十億元。

基本面企穩的百傲化學在今年年初就釋放出投資半導體信號。其與蘇州芯慧聯半導體科技有限公司（簡稱“芯慧聯”）在2月簽訂《戰略合作協議》，雙方計劃在半導體設備業務方面開展深度合作。隨后4月，百傲化學宣布以自有或自籌資金5億元出資設立全資子公司芯傲華，作為百傲化學開展半導體業務的運營平臺。

據介紹，芯慧聯主營業務包括涂膠顯影機、光刻機等黃光制程設備、濕法清洗設備等。此前，芯慧聯還以沖刺科創板為目標。

本次投資公告顯示，芯慧聯原經營策略不以短期內實現盈利為主要目標，而是以研發出具有突破性的半導體設備前沿技術為經營宗旨，以按照“第五套標準”登陸科創板為短期目標，將主要資金和人員投入到研發之中。

但自2023年下半年開始，因資本市場遇冷，芯慧聯調整了自身經營策略，推動了短期內難以實現盈利的晶圓鍵合設備業務與其他原有業務的拆分，并加大了其他半導體設備業務的發展力度，且拓展新增了光刻機再制造及相關技術服務業務，從而大幅提高了盈利能力。

一位業內人士表示，9月24日的“并購六條”放寬了并購審核條件和簡化了審核流程，讓上市公司跨界進行資源配置和戰略布局更加靈活，疊加IPO收緊政策，也讓一些未上市企業的機構投資者更加積極尋找被并購機會。

“跨界并購的難點在于并購雙方之間的整合，從農化制品到半導體跨界難度不小，除了經營管理、企業文化、資源配置等方面的融合，還有核心技術、戰略規劃等方面要考慮。并購標的財務健康、業績表現，以及上市公司能否對標的公司業務集團隊進行有效管理是跨界并購中要關注的問題”，該人士稱。

財務數據顯示，芯慧聯2022年、2023年分別虧損991.19萬元、3372.08萬元，2024年上半年扭虧實現凈利潤8598.51萬元。芯慧聯資產總額由2023年年底的4.42億元增加至2024年上半年底的9.23億元。

本次交易的業績承諾要求，芯慧聯2024年、2025年、2026年的凈利潤分別不低于1億元、1.5億元和2.5億元，且合計凈利潤不低于5億元。

除了增資芯慧聯，百傲化學還計劃對芯慧聯新（蘇州）科技有限公司（簡稱“芯慧聯新”）增資不超過1億元，芯慧聯新估值暫定不超過7億元，交易完成后，預計芯慧聯新將成為芯傲華的參股公司。芯慧聯新正是芯慧聯今年6月拆分晶圓鍵合設備相關業務及資產而來，百傲化學表示，該增資有利于推進在半導體業務領域的拓展。

據悉，本次百傲化學計劃增資芯慧聯的7億元和芯慧聯新的1億元來自自有和自籌資金。截至2024年6月底，百傲化學貨幣資金為4.55億元。