界面新聞記者 | 紀瑤

2024年前三季度，A股市場從劇烈震蕩、低迷又迅速變成“沸騰模式”。

截至國慶前，上證指數年內累計上漲12.15%，深成指數年內累計上漲10.55%，滬深300指數年內累計上漲17.10%。

9月最后一周，在一攬子利好政策的密集出臺下，市場出現罕見的急速快漲行情，公募基金收益大幅反彈，普通股票型基金中，凈值反彈幅度最大的超40%。

本次納入統計的481只（所有份額合并計算）股票型基金的前三季度的平均收益率為6.41%，339只（占比70.48%）股票型基金年內收益“翻紅”，54只基金前三季度的收益率超過20%。

界面新聞綜合收益率、波動率、擇時與選股等維度對普通股票型基金進行評估，同時對上榜基金進一步篩選，剔除資產規模合計低于五千萬，以及成立時間不超過1個月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理前三季度紅黑榜。

通過對這些基金進行長期跟蹤，試圖從中找到收益相對較高、風險相對較低，長期業績優秀的基金。同時找出部分產品存在的潛在風險和問題，幫助投資者“避雷”。

下表為綜合得分最高的10只股票型基金：

招商基金有5只產品上榜，4只此前由賈成東管理。招商行業精選前三季度收益率超40%。最新單位凈值為4.53，李崟5月31日接管以來收益為23.93%。

中報顯示，基金二季度持股集中度下降，開始建倉房地產鏈條、化工、機械等板塊個股等。李崟在基金中報里表示，力求在醫藥、計算機、電子等成長板塊也尋找到更多投資機會。

招商景氣精選、招商產業精選、招商科技動力和招商研究精選前三季度收益率分別為27.59%、37.77%、31.26%、23.86%，目前已修復凈值。

工銀物流產業前三季度收益率為32.17%，該基金成立于2016年，最新凈值為4.00。2024年7月，基金增聘尤宏業，與張宇帆共同管理。基金重倉物流產業鏈板塊個股，二季度增配了公用事業和交通板塊個股。

下表為綜合得分最低的10只股票型基金：

多只黑榜基金距離修復凈值還有長距離。

邱璟旻管理的廣發優勢成長的最新凈值為0.39，基金成立于2021年，今年前三季度虧損了13.63%，9月單月收益率為13.83%。基金中報顯示，股票倉位為88.68%，持股集中度為54.31%。中報顯示，該基金重倉醫藥、電子、機械、家用電器，二季度減持了醫藥，增持了電子和機械。

申萬菱信智能汽車和申萬菱信醫藥先鋒凈值分別為0.64、0.58，在黑榜中年內收益跌幅居前，兩只基金分別重倉新能源細分板塊和醫藥等超跌板塊個股。

工銀瑞信基金尤宏業、張宇帆在中報里表示，2021年以來，消費和成長板塊相對價值板塊持續跑輸三年。前期可能存在的估值泡沫已經基本消化。而紅利板塊過去兩年累積了不錯的回報率，特別在能源和公用事業等領域。我們認為估值上漲幅度較大的紅利板塊，未來的回報率可能會系統性下降。綜合來看，未來市場機會可能是多樣性的，我們認為各個板塊自下而上都能挖掘到不錯投資機會。

華夏基金近期表示，價格低于價值的資產不會永遠存在，市場的定價錯誤在新一輪的市場上升周期中一定會得到修正。整體看目前市場人氣處于高位，情緒高漲下，市場階段性依然處于做多區間，然而，過快的漲速可能會在一定程度上透支后續的上漲空間。我們需要做的就是確保自己有效在場，然后耐心等待。當下建議兩手準備，關注利率下行支撐的紅利資產，與跌幅較大的成長資產，如大消費、電子、軍工、創新藥等。此外，由于港股對外部流動性更為敏感，或許具備更大彈性。