界面新聞記者 | 紀瑤

券商行情大幅上漲，約20家公募機構陸續宣布調整國泰君安（601211.SH、2611.HK）、海通證券（600837.SH、6837.HK）估值方法。

此前，國泰君安證券和海通證券因籌劃合并，兩家公司于9月6日開市起停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

A股經過連日上漲，收復3000點大關，“牛市旗手”券商板塊極速上漲。國泰君安和海通證券是滬深300指數和券商主題指數的成份股。自國泰君安和海通證券停牌以來，截至9月26日收盤，券商ETF（512000.SH）累計漲幅17.23%，滬深300指數漲幅為8.83%。

根據《中基協基金行業股票估值指數的通知》相關規定，對于停牌股票，各基金管理公司應充分評估股票停牌后經濟環境變化及上市公司特有事項對股價的影響，如果潛在估值調整對前一估值日基金資產凈值的影響在0.25%以上的，應當按照《指導意見》的規定進行估值調整。

9月25日至27日，約20家公募發布公告稱，調整旗下基金持有的國泰君安或海通證券的股票估值方法。

今日，華泰柏瑞基金公告稱，根據相關監管規定，及相關證券的的停牌公告，決定自9月26日起，對國泰君安（代碼：601211）采用“指數收益法”予以估值。

近日，包括易方達、招商、博時、招商、嘉實、國泰、富國、鵬華、天弘、中信保誠、東吳基金等多家公募都發布了調整停牌股票估值方法的相關公告。

某業內人士解釋，《指導意見》適用于基金重倉股。兩家券商是券商主題指數和滬深300指數的成分股，近日，A股港股大幅反彈，券商板塊大幅上漲。國泰君安證券和海通證券在此前停牌，基金對這些股票的估值未能及時反映當下價格變化，可能會導致基金產品的凈值與實際價值偏差較大，還有潛在的申贖套利風險。

出于風險控制，需要及時、合理調整估值方法，確保基金凈值收益反應真實價格，也能減少股票復牌后對基金凈值的沖擊。基金公司采取的指數收益法的估值方法相對公允，有利于剔除系統風險對個股的影響，當同一行業屬性相似，能反映市場變化和行業變化。

根據多份公告，各家公募基金公司調整措施有兩點區分，一是有部分基金公司只對國泰君安進行了估值調整，二是只對A股上市代碼進行了估值調整。國泰君安和海通證券在相關指數中權重占比相當。

相關公募人士表示，尚未對部分代碼進行調整可能是對基金凈值的影響目前還沒進入規定的“0.25%”閾值。

Wind數據顯示，截至2024年上半年末，公募基金持有國泰君安、海通證券的A股股份占流通股的比例為7.6%和11.35%。

持有A股國泰君安的公募機構中，持股居前的分別是國泰基金持有11359.82萬股，占流通股比例為1.52%；華寶基金持有7056.10萬股，占流通股比例分別為0.94%。華泰柏瑞、易方達基金持有超5000萬股，嘉實、華夏、富國、天弘基金等持有超2000萬股。

持有A股海通證券的公募機構中，持股居前的分別是國泰基金持有23955.74萬股，占流通股比例為2.70%；華寶、易方達、華泰柏瑞基金持有超10000萬股，占流通股比例大于1%。

單個產品看，指數型基金重倉國泰君安和海通證券。主動型基金中，持有國泰君安居前的是華泰柏瑞量化驅動、中銀價值精選和萬家互聯互通中國優勢量化策略等；持有海通證券居前的是中銀興利穩健回報、鵬華精選群英、國泰安益等。