記者 王珍

截至8月，匯總一般公共預算及政府性基金的廣義財政收入同比下滑6.0%，預算完成度僅有59.2%。考慮到今年一般公共預算收入偏弱、政府性基金收入持續負增長，分析師預計，至年末廣義財政收入缺口最高或超2萬億元。

這一趨勢引發市場擔憂，若無新的收入來源補充，全年廣義財政支出或僅能維持小幅正增長，不利于促進經濟增長。針對當前狀況，市場對于年中（9-10月）財政預算調整的預期逐漸升溫，多家研究機構認為財政預算調整迫在眉睫。

9月10日，財政部部長在向人大常委會報告今年以來預算執行情況時，明確指出經濟恢復基礎尚不穩固、工業生產者出廠價格（PPI）持續下降等因素對財政收入恢復的制約。這一表態強化了市場對年中預算調整的預期。

民生證券分析師陶川指出，今年以來，財政在“收入偏緊+赤字未擴”的雙重壓力下，已呈現出“頂格”發力的態勢。若10月經濟壓力特別是出口形勢惡化，財政支出將面臨更大挑戰，屆時人大常委會上調赤字的可能性將顯著提升。他還特別強調，若今年10月新增專項債能基本發行完畢，將為財政“增量”政策的出臺創造有利條件，建議市場密切關注10月底人大常委會的相關動態。

財通證券分析師陳興認為，考慮到今年一般公共預算收入持續偏弱、政府性基金收入大概率保持在兩位數的負增長水平，預計至年末兩本賬合計收入缺口約1.6萬億元，故存量政策加速落地以及增量政策出臺的必要性仍強。

開源證券分析師何寧指出，截至7月，全國公共財政收入和政府性基金收入均與預算目標存在一定差距，全年財政缺口或超2萬億元。

銀河證券宏觀經濟研究員聶天奇對界面新聞表示，基于當前收入缺口分析，10月底，人大常委會可能會進行預算調整，規模或達1-2萬億元。“此外，年底（國企）上繳利潤和地方存量債務限額釋放作為潛在的資金來源，也能為財政政策的實施提供支持。”他說。

分析師指出，調增國債、增發特別國債等作為補充財力的有效手段，其空間相對較大，近年來均達到萬億量級。此類預算調整需經人大常委會審批。 

歷次中央預算調整均集中在年中，包括1998年、1999年及最近的2023年，均在8月至10月間獲批。這些調整旨在增強基礎設施、環境保護、技術改造、生態及防洪治理等領域的投入，特別是針對防洪、治澇、城鄉電網、水土保持、科教設施及災后恢復等關鍵性支出。

中誠信國際研究院研究員閆彥明也表示，在當前經濟增長承壓、內需仍然不足、經營主體預期偏弱的背景下，積極財政需有所作為，可視實際情況研究年內調升財政赤字的可行性。

他指出，二十屆三中全會強調“適當加強中央事權、提高中央財政支出比例”，在地方財政承壓的背景下，可考慮適當增發國債并轉移地方使用，同時可考慮適度增加地方一般債額度、提高一般債占比，既能緩解地方“三保”（保基本民生、保工資、保運轉）壓力，也能在一定程度上杜絕部分專項債挪用風險。調升的財政赤字可用于加大基層民生補貼、發放消費券、償還政府拖欠賬款等，進一步助力穩預期、提信心、擴內需。

廣發證券分析師吳棋瀅表示，除調整預算外，還可以在特別國債、新增專項債使用范圍上做文章。比如，將新增專項債用于收購閑置土地和存量住房收儲等，既有助于解決當前庫存問題，也符合政策導向。